México en 2025: Citi proyecta un raquítico crecimiento del PIB del 0.5%

El gigante financiero Citi lanza una proyección que hará temblar a los mercados: México apenas arañará un 0.5% de crecimiento en 2025.

¿El 'milagro económico'? Más bien un espejismo para los optimistas.

Los analistas—siempre tan entusiastas—insisten en que 'es un avance'. Claro, como decir que un glaciar se derrite 'paulatinamente'.

Mientras tanto, los bonos mexicanos probablemente seguirán siendo el refugio favorito de los especuladores que aman el riesgo (y las lágrimas).

¿Cuánto estiman que crezca el PIB en 2025?

Acerca del crecimiento del PIB, el economista mencionó que lo actualizaron a 0.5 por ciento, luego del resultado del INEGI de un avance de la economía de 0.7 por ciento en el segundo trimestre, que mostró un crecimiento menos negativo de lo que esperaban.

“Eso no quiere decir que ya estamos en una economía boyante o que tendrá un rebote importante. De hecho, proyectamos que en el tercer trimestre el PIB caerá 0.1 por ciento y el en cuarto crecerá 0.2 por ciento, lo cual es muy bajo”, reiteró.

Mencionaron que lo que impactará al crecimiento será la incertidumbre económica por las políticas comerciales de Estados Unidos, que sigue retrasando decisiones de inversión.

“Sobre el tipo de cambio, tenemos un estimado fuera de consenso para finales de 2025 de 18.77 pesos por dólar y de 20.10 para finales de 2026, que es de los más bajos, porque calculamos una apreciación de la paridad debido a factores externos por una apreciación generalizada del dólar”, recalcó.

Acerca del tema de finanzas públicas, Julio Ruiz, economista en jefe de Citi México Research, subrayó que los últimos datos muestran un comportamiento mejor a lo esperado, ya que la ejecución del gasto total ha estado abajo del programa.

“La consolidación fiscal ha sido mejor de lo que se esperaba, por lo que podríamos revisar el déficit de un estimado de 5 por ciento a un nivel más cercano a 4.5 puntos del PIB”, adelantó.

Pero dijo que podrían esperar a ver un poco más los datos para analizar a qué consolidación fiscal se puede llegar, ya que podría ser temporal el buen manejo en finanzas públicas, y para la segunda mitad del año se podría acelerar el gasto.

¿Qué desafíos enfrenta la economía México este año?

El economista advirtió que México tiene muchos vientos en contra, sobre todo por la incertidumbre por las políticas de Trump, y si esto continúa, el crecimiento del PIB podría ser bastante débil; de llegarse a un acuerdo sobre el T-MEC a mediados de 2026 está incertidumbre debería desvanecerse.

De llegarse a un acuerdo en el T-MEC considerando que los aranceles promedio para México de 10 por ciento no son tan elevados comparado con lo que pagan otros países, se tendrá un mejor panorama, sobre todo si se adelanta un acuerdo para el Tratado, respondió.

El economista reconoció que la incertidumbre también se está reflejando en la caída de la inversión fija bruta, lo que también tiene que ver con la finalización de las obras de infraestructura de la administración pasada.

Expuso que el escenario base es que se llegue a un acuerdo en el T-MEC, en cuya negociación se prevé que traten de limitar la presencia de países asiáticos en el comercio, además de que podrían mezclar temas de migración y seguridad.