Aumento inesperado del desempleo presiona al Banco de la Reserva de Australia
El cambio alinea a Australia con otras economías avanzadas. Según Bloomberg, hasta ahora solo publicaba un IPC mensual parcial basado en un conjunto reducido de artículos, un enfoque que a menudo requería revisiones y pasaba por alto tendencias inflacionarias más profundas.
La gobernadora del Banco de la Reserva, Michele Bullock, ha señalado reiteradamente que la falta de datos inflacionarios actualizados obstaculiza la política monetaria. A principios de mes, afirmó que el indicador mensual actual es "demasiado volátil y no representa fielmente la realidad inflacionaria".
La inflación media recortada rozó el límite superior del rango meta del RBA (2-3%) en el primer trimestre. Pese a cifras más bajas en abril y mayo, Bullock indicó que el consejo esperará los datos trimestrales completos antes de considerar otro ajuste de tasas.
El RBA ya recortó tasas dos veces este año (en febrero y mayo). Un tercer recorte en agosto sería probable si el informe inflacionario del segundo trimestre, publicado el 30 de julio, muestra presiones de precios en descenso.
Aumento inesperado del desempleo presiona al RBA
The Wall Street Journal reportó que el banco central ahora enfrenta un giro inesperado en el mercado laboral. Datos publicados el jueves mostraron que la tasa de desempleo subió al 4.3% en junio, tras dos meses consecutivos de débil contratación. Este aumento rompe una racha de seis meses en el 4.1%.
Los empleos de tiempo completo disminuyeron. No obstante, el RBA mantuvo tasas sin cambios pese al bajo crecimiento económico y una inflación dentro de rangos aceptables. Operadores y economistas, que esperaban casi con certeza un recorte, expresaron frustración por la sorpresiva decisión.
Al esperar hasta el informe inflacionario de fin de mes, el RBA ha evitado hasta ahora un error político claro. Pero con el desempleo en alza, el riesgo de equivocación crece si las tasas se mantienen sin cambios en agosto.
Un nuevo aumento del desempleo INTENSIFICARÍA la presión desde Canberra, donde el tesorero Jim Chalmers ya lamentó que el banco solo ha recortado 50 puntos base este año.
RBA podría recortar tasas, pero persisten preocupaciones inflacionarias
Si la inflación del segundo trimestre aumenta, la cautela de Bullock estaría justificada, pero será difícil defender tasas estables mientras se pierden empleos.
Tras la pandemia, el RBA evitó alzas agresivas mientras otros bancos centrales ajustaban marcadamente. Ese enfoque mantuvo el desempleo CERCA de mínimos de 50 años pese a mayores costos de endeudamiento y turbulencias globales.
Ahora, el banco central arriesga ver desaparecer esas ganancias laborales, una clara señal de tensión política. La tasa de interés sigue por encima de niveles neutrales, dando margen para recortes, pero debe sopesarlo contra el riesgo de un rebrote inflacionario.
Los formuladores de política deben enfocarse en mantener la inflación alrededor del 2-3% en promedio durante el ciclo, sin sobre reaccionar a fluctuaciones temporales. La presión sobre el RBA aumenta, y solo un dato inflacionario realmente alarmante podría evitar un recorte en agosto.
Traducido por XRPX3
