Sin euforia hasta ahora: ¿Podría ser este el tope más sutil de Bitcoin hasta la fecha?
- Bitcoin se acercaba a una resistencia clave en el MVRV Z-Score, un punto de inflexión en ciclos anteriores.
- ¿Esta resistencia frenará el rally?
El Índice de Miedo y Codicia aún no ha mostrado "codicia extrema".
Es una zona que históricamente coincide con los topos de ciclo de Bitcoin [BTC]. En los tres máximos históricos anteriores, este pico de sentimiento coincidió con un endurecimiento de la liquidez y una consolidación de la oferta, llevando a BTC a condiciones sobrecalentadas.
Entonces, ¿la ausencia actual de euforia sugiere que el mercado aún tiene combustible? Posiblemente. Pero, combinado con el MVRV Z-Score de Bitcoin presionando ahora contra una resistencia crítica, podría indicar que el mercado se acerca a un punto de inflexión.
Para contexto, el MVRV Z-Score compara el valor de mercado de Bitcoin con su costo base promedio en cadena. Cuando el puntaje es alto, significa que los tenedores tienen grandes ganancias no realizadas. Eso suele estar bien, hasta que suficientes de ellos deciden tomar ganancias.
Fuente: Bitcoin Magazine Pro
Claro, hasta ahora el Z-Score sigue muy por debajo de la zona roja que históricamente marca los topos macro, donde la brecha entre la capitalización de mercado y la capitalización realizada se estira hacia un territorio sobrecalentado. Pero aquí es donde la estructura se rompe.
Incluso después de que Bitcoin alcanzó seis cifras y registró dos nuevos máximos históricos, el Z-Score se mantuvo relativamente bajo. Sin señales de sobre extensión extrema. Y, sin embargo, el mercado cayó, con retrocesos superiores al 20%.
Según AMBCrypto, esto apunta a un cambio crítico, sugiriendo que una nueva variable de mercado está en juego.
Baja euforia, alto riesgo: ¿Un nuevo tipo de tope para Bitcoin?
En rallies anteriores, el FOMO se apoderó del mercado. A su vez, el Índice de Miedo y Codicia se disparó a "codicia extrema", y Bitcoin subió verticalmente, hasta que el mercado colapsó. ¿Esta vez? El índice aún no está NI CERCA de niveles eufóricos, y sin embargo, Bitcoin está luchando por despegar.
¿Por qué? La incertidumbre macro está asustando al mercado, limitando el apetito especulativo, y con los márgenes bajo presión, los inversores parecen más inclinados a reducir riesgos y asegurar ganancias.
Bitcoin está solo un 7% por encima del costo base de los tenedores a corto plazo en $98,000. Sin un fondo estructural confirmado y la volatilidad aún anclada al riesgo macro, el FOMO pende de un hilo.
Fuente: Glassnode
Si ese hilo se rompe? Bueno, Bitcoin podría estar frente al tope de mercado más sutil hasta ahora.
Traducido por XRPX3
