RD Saúde (RADL3): JP Morgan proyecta un salto del 44% en 2024 con nuevos "vientos favorables"
- ¿Por qué JP Morgan es tan optimista sobre RD Saúde?
- Resultados financieros que respaldan el optimismo
- El factor Monjauro y los clientes de alto poder adquisitivo
- Perspectivas para el tercer trimestre de 2025
- Visión a largo plazo: ¿Qué esperar más allá de 2025?
- Preguntas frecuentes sobre RD Saúde (RADL3)
Las acciones de RD Saúde (RADL3) están en el radar de los inversores tras un informe alcista de JP Morgan que proyecta un potencial de apreciación del 44% para 2026. La farmacéutica brasileña, que controla las redes Raia y Drogasil, ha mostrado un desempeño sólido con ganancias del 30% en tres meses, superando al Ibovespa. Los analistas destacan mejoras operativas, el lanzamiento de medicamentos GLP-1 como Monjauro, y su exposición a clientes de altos ingresos como catalizadores clave. Con resultados que superaron expectativas en el segundo trimestre y perspectivas optimistas para el tercer trimestre de 2025, RADL3 se consolida como una de las favoritas del sector salud en la bolsa brasileña.
¿Por qué JP Morgan es tan optimista sobre RD Saúde?
El equipo de analistas de JP Morgan, liderado por Joseph Giordano, elevó el precio objetivo de RADL3 de R$24 a R$27 para finales de 2026, lo que implica un potencial de alza del 44.1% desde el cierre del 14 de octubre. Mantuvieron su recomendación de "comprar", argumentando que los "ruidos" alrededor de la tesis de inversión en la red de farmacias están disminuyendo.
"El enfoque del mercado está cambiando hacia la mejora de los fundamentos de RD Saúde y su caso de crecimiento a largo plazo con un sólido LPA (Lucro por Acción) de alrededor del 20%", señalaron los analistas en su reporte. Este optimismo se reflejó inmediatamente en el mercado: el 15 de octubre, las acciones de RADL3 subieron un 5.55%, alcanzando R$19.78.
Resultados financieros que respaldan el optimismo
Entre abril y junio de 2025, RD Saúde reportó un crecimiento del 13% en su lucro líquido ajustado interanual, alcanzando R$402.7 millones. El EBITDA ajustado aumentó un 7.4% en el mismo período, totalizando R$885 millones, superando las expectativas del mercado.
Los analistas destacan que los obstáculos operacionales relacionados con robos y pérdidas están disminuyendo, lo que está aliviando la presión sobre los márgenes brutos. Además, esperan una aceleración en el crecimiento de los ingresos brutos durante el segundo semestre de 2025, apoyado por lo que describen como un calendario "más favorable".
El factor Monjauro y los clientes de alto poder adquisitivo
Uno de los principales catalizadores para RD Saúde es el lanzamiento de Monjauro (un medicamento para diabetes y pérdida de peso de la clase GLP-1). JP Morgan ve esto como una ventaja estructural para la compañía:
"RD es efectivamente la única cadena nacional de farmacias en Brasil: opera más de 3,300 establecimientos en todos los estados y tiene una participación de mercado de alrededor del 16.5%. Su fuerte presencia en el sureste del país le da una exposición superior al promedio a clases sociales de mayores ingresos - aquellas que pueden pagar por estos productos de alto valor", explicaron los analistas.
Incluso anticipando la llegada de genéricos para Ozempic y Wegovy en 2026, JP Morgan cree que el valor de estos medicamentos seguirá siendo alto, beneficiando a RD por su exposición a segmentos de mayores ingresos.
Perspectivas para el tercer trimestre de 2025
Para el 3T25, JP Morgan proyecta:
- Aceleración en los ingresos brutos impulsados por ventas de GLP-1
- Recuperación en el segmento de Higiene Personal y Cosméticos (HPC)
- Mejora en los márgenes brutos
- Lucro líquido estimado de R$352 millones (R$0.21 por acción)
La compañía publicará estos resultados el 4 de noviembre, después del cierre del mercado. Según los analistas, RD Saúde debería ser el "destacado del sector" en este trimestre.
Visión a largo plazo: ¿Qué esperar más allá de 2025?
JP Morgan mantiene una visión extremadamente positiva para el largo plazo:
"En un sector que normalmente se duplica cada 7-8 años, RD debería duplicarse cada 5-6 años, creciendo su base de tiendas a una CAGR del 10%", proyectan. Esperan que la compañía gane participación de mercado, superando el crecimiento del mercado en aproximadamente 5 puntos porcentuales con una CAGR de ingresos brutos del 14% en 5 años.
Los analistas ven a RD como "la mejor posicionada para beneficiarse de las sólidas perspectivas a largo plazo del mercado brasileño de medicamentos", citando el envejecimiento de la población y la potencial consolidación del sector como factores clave.
Preguntas frecuentes sobre RD Saúde (RADL3)
¿Cuál es el nuevo precio objetivo de JP Morgan para RADL3?
JP Morgan elevó su precio objetivo para RADL3 de R$24 a R$27 para finales de 2026, lo que representa un potencial de apreciación del 44.1% desde el cierre del 14 de octubre de 2025.
¿Qué está impulsando el optimismo sobre RD Saúde?
Los analistas citan mejoras operativas, reducción de pérdidas por robos, lanzamiento de medicamentos GLP-1 como Monjauro, y la exposición de la compañía a segmentos de mayores ingresos como los principales catalizadores.
¿Cómo se desempeñó RD Saúde en el segundo trimestre de 2025?
La compañía reportó un crecimiento del 13% en lucro líquido ajustado (R$402.7 millones) y un aumento del 7.4% en EBITDA ajustado (R$885 millones), superando las expectativas del mercado.
¿Qué espera JP Morgan para el tercer trimestre de 2025?
Proyectan aceleración en ingresos brutos, recuperación en ventas de cosméticos, y un lucro líquido estimado de R$352 millones (R$0.21 por acción).
¿Cómo ve JP Morgan el largo plazo para RD Saúde?
Esperan que la compañía duplique su tamaño cada 5-6 años (vs. 7-8 del sector), con crecimiento anual compuesto de ingresos del 14% en 5 años, beneficiándose del envejecimiento poblacional y consolidación del sector.
