Coinbase y PayPal desafían el GENIUS Act en 2025: Ofrecen hasta 4,1% de rendimiento en stablecoins
- ¿Qué es el GENIUS Act y por qué es polémico?
- El arte del "legal loophole": Cómo lo hacen
- Los números que están sacudiendo el mercado
- ¿Por qué los usuarios están entusiasmados?
- Los riesgos que nadie quiere ver
- ¿Estamos creando un oligopolio peligroso?
- Preguntas frecuentes
En un giro inesperado, los gigantes financieros Coinbase y PayPal han encontrado vacíos legales para seguir ofreciendo rendimientos atractivos en stablecoins, desafiando el espíritu del recién aprobado GENIUS Act. Mientras los reguladores buscaban limitar estos productos, los usuarios disfrutan de beneficios que superan el 4% anual.
¿Qué es el GENIUS Act y por qué es polémico?
El GENIUS Act, aprobado en medio de una intensa presión regulatoria durante la primavera de 2025, pretendía acabar con los rendimientos pasivos en stablecoins. La ley prohíbe específicamente intereses o "yields" entre el 3% y 5%, argumentando que estos productos podrían desestabilizar el mercado y alejar a los stablecoins de su propósito original como medios de pago.
Según datos de TradingView, esta regulación afectó inicialmente a más del 60% de los productos de stablecoins disponibles en plataformas reguladas. Sin embargo, Coinbase y PayPal han encontrado formas creativas de mantener rendimientos competitivos.
El arte del "legal loophole": Cómo lo hacen
La clave está en la estructura jurídica: ni Coinbase ni PayPal son emisores directos de los stablecoins que ofrecen. Coinbase distribuye USDC (emitido por Circle), mientras que PayPal trabaja con PYUSD de Paxos. Al no ser los emisores, pueden clasificar los pagos como "recompensas" en lugar de "intereses", evitando así las prohibiciones del GENIUS Act.
Un analista de BTCC comentó: "Es un juego semántico brillante. Mientras no sean los emisores directos, la ley actual no puede detenerlos. Pero es una zona gris que podría cerrarse pronto".
Los números que están sacudiendo el mercado
Actualmente, Coinbase ofrece hasta 4.1% de rendimiento anual en USDC, mientras que PayPal ronda el 3.8% con PYUSD, según datos actualizados de CoinMarketCap. Estos porcentajes superan con creces lo que ofrecen la mayoría de los bancos tradicionales en 2025.
Lo interesante es cómo lo justifican:
- Coinbase argumenta que son recompensas por "staking" y participación en la red
- PayPal las presenta como beneficios de su programa de lealtad
- Ambas evitan cuidadosamente el término "interés"
¿Por qué los usuarios están entusiasmados?
En un entorno donde las tasas de interés tradicionales han bajado del pico de 2024, obtener más del 4% en un activo estable es como encontrar oro. Los usuarios de Reddit y Twitter no paran de compartir estrategias para maximizar estos rendimientos.
María González, una pequeña inversionista de Miami, nos cuenta: "Con los bancos dando apenas 1.5%, esto cambia las reglas del juego. Eso sí, sé que podría desaparecer mañana mismo".
Los riesgos que nadie quiere ver
Este paraíso de rendimientos tiene sus nubes oscuras:
- No están asegurados por el FDIC
- Podrían eliminarse sin previo aviso
- Exposición a cambios regulatorios repentinos
Como me dijo un trader veterano: "Esto es como bailar en la cubierta del Titanic. Sabes que el iceberg está ahí, pero la música es demasiado buena para parar".
¿Estamos creando un oligopolio peligroso?
El efecto colateral más preocupante es la concentración del mercado. Solo los grandes como Coinbase y PayPal tienen los recursos legales y las alianzas necesarias para estos esquemas. Las startups no pueden competir, lo que podría llevar a un mercado menos diverso y más riesgoso a largo plazo.
Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Preguntas frecuentes
¿Cómo están ofreciendo Coinbase y PayPal estos rendimientos?
Utilizan tecnicismos legales al clasificar los pagos como "recompensas" en lugar de "intereses", ya que no son los emisores directos de los stablecoins.
¿Es seguro invertir en estos productos?
Aunque las plataformas son reguladas, estos rendimientos no están asegurados como los depósitos bancarios tradicionales.
¿Podría cambiar esta situación pronto?
Los reguladores podrían cerrar estos vacíos legales con nuevas enmiendas o interpretaciones de la ley existente.
