Los tenedores de Bitcoin a largo plazo han dejado de vender: ¿Qué sigue para el precio del BTC?
El grifo de venta se cierra. Los HODLers originales—esos tenedores de Bitcoin a largo plazo que han sobrevivido a múltiples ciclos—han detenido la distribución. No están enviando monedas a los exchanges. El suministro líquido se contrae justo cuando la narrativa de escasez digital recupera fuerza.
Un suelo clásico se forma
Este patrón no es nuevo. Históricamente, cuando los tenedores de largo plazo dejan de vender, marca un punto de inflexión psicológico. La presión de venta desde las manos más fuertes desaparece. Lo que queda es un mercado más delgado, donde cualquier chispa de demanda institucional o de adopción retail puede inflamar el movimiento alcista. No es magia, es pura mecánica de oferta y demanda—aunque algunos fondos de cobertura aún intenten explicarlo con gráficos de velas y té de hojas.
El camino hacia adelante
La pregunta del millón de satoshis: ¿qué catalizador viene ahora? La atención se desplaza hacia los nuevos compradores. ¿Entrarán los ETF con flujos sostenidos? ¿Despertará la adopción corporativa? El mercado espera un nuevo narrativa que justifique el próximo tramo alcista. Mientras tanto, la red sigue funcionando, los bloques se minan y los tenedores de largo plazo… simplemente esperan. Como siempre lo han hecho. La paciencia, al parecer, es el activo más escaso en las finanzas tradicionales.
Ideas clave:
- Los LTH de Bitcoin han reducido la presión vendedora, mientras que los STH siguieron manteniendo sus BTC.
- Tony Severino añade equilibrio, dice que Bitcoin aún no está totalmente desvinculado de la economía tradicional.
- BTC está a sólo un 42,9% de alcanzar un nuevo máximo histórico.
Los tenedores a largo plazo de BTC (LTH) han pausado las ventas de la criptodivisa líder. Este cambio de comportamiento indica posibles repuntes del precio del Bitcoin, como se ha visto en ciclos anteriores.
Al mismo tiempo, los analistas compartieron sentimientos encontrados sobre el futuro de BTC basándose en su ciclo histórico de 4 años.
El precio del Bitcoin y la capitulación de la LTH
El fundador de CryptoQuant, Ki Young Ju, comentó en un post X que los titulares de Bitcoin a largo plazo habían dejado de vender. Su comentario fue en respuesta a un post del analista de CryptoQuant Darkfost, destacando un cambio reciente en los LTH de Bitcoin.
El analista describió a los LTH como inversores que han tenido monedas durante más de 6 meses. Por el contrario, los titulares a corto plazo (STH) han tenido monedas durante menos de 6 meses.
Darkfost compartió un gráfico que mostraba un claro cambio en la oferta de LTH de Bitcoin. El gráfico utilizaba una métrica clave, el cambio móvil de 30 días en la oferta de LTH. El analista ajustó el gráfico para eliminar la distorsión del movimiento de casi 800.000 BTC de Coinbase.
Desde el 16 de julio, la oferta de LTH ha disminuido constantemente. Recientemente, la métrica dio un vuelco positivo, y sólo unos 10.700 BTC netos pasaron a estado LTH.
Este modesto aumento sugiere que los LTH han reducido la presión vendedora, mientras que los STH siguieron manteniendo su BTC.
Darkfost llegó a la conclusión de que, históricamente, estos cambios a menudo han precedido a la formación de fases de consolidación o incluso de recuperaciones alcistas. Sin embargo, esto depende de cómo evolucione la tendencia general del cripto mercado.
En particular, Joao Wedson, fundador de Alphractal, también comentó los recientes comportamientos de los LTH de BTC. Afirmó que los LTH se estaban convirtiendo en vendedores netos.
Wedson observó que la métrica de Cambio de Posición Neta se había vuelto negativa, lo que indicaba que los LTH estaban vendiendo más que acumulando.
Destacó que el precio del Bitcoin tiende a sufrir una presión bajista mucho más fuerte cuando se distribuyen LTH. Aún así, argumentó que este comportamiento suele coincidir con los máximos del ciclo.
Sentimientos encontrados sobre la tendencia del ciclo de 4 años del precio del BTC
En medio de las proyecciones sobre la trayectoria del precio de Bitcoin, los analistas han compartido su perspectiva basándose en la tendencia del ciclo de 4 años.
Tony Severino, Técnico de Mercado Colegiado y operador de BTC, argumentó que los ciclos económicos anteriores a Bitcoin muestran la verdad que la mayoría de los gráficos omiten.
Severino cree que muchos gráficos de ciclos modernos de Bitcoin sólo se centran en los patrones posteriores al halo, que a menudo han mostrado fuertes recuperaciones. Esencialmente, el repunte del BTC tras la hibernación se debe en gran medida a las perturbaciones inducidas en la oferta y a la mejora de la liquidez macroeconómica.
Sin embargo, Severino señaló que el precio del BTC no tiene por qué revertir automáticamente al alza. Por el contrario, afirmó que Bitcoin podría enfrentarse a una caída prolongada si el ciclo económico entra en un punto bajo recesivo, como ocurrió en 2008.
Su comentario era una respuesta a una publicación compartida del analista de criptomonedas TechDev. El analista incluía un gráfico de los ciclos del precio del Bitcoin con los ciclos empresariales tradicionales. Su caída actual refleja los mínimos de ciclos anteriores, ligados a una debilidad macroeconómica temporal, antes de una subida impulsada por la mitad hasta 2026.
Cronología del repunte del precio del Bitcoin
Según los datos de CoinMarketCap, el precio del Bitcoin se negociaba a 88.589 $, un 0,8% más en las últimas 24 horas.
El analista de Bitcoin Pierre Rochard señaló que habían pasado 85 días desde que la moneda alcanzó su máximo histórico (ATH) de 126.296 $. Añadió que Bitcoin sólo necesitaba 37.000 $ de su precio actual para alcanzar un nuevo ATH.
Rochard considera la corrección posterior a la AT como una saludable sacudida u oportunidad de compra, más que como el final del ciclo alcista.
Su comentario se hace eco de la idea de que las mejores ganancias de Bitcoin las obtienen quienes acumulan durante consolidaciones o caídas de varios meses.
Estos periodos similares en ciclos anteriores suelen preceder a rupturas de precios. Si BTC sigue un patrón similar en este ciclo, la moneda líder está preparada para más repuntes de precios en breve.
Sin embargo, la consolidación del precio del BTC refleja un miedo extremo entre los inversores durante los últimos 30 días. Este resultado sugiere que los inversores seguían inseguros sobre la próxima dirección de la moneda.
