Trump acertó sobre los recortes de tasas, pero la paciencia de Powell finalmente se justificó en 2025
- ¿Cómo los datos laborales fallidos cambiaron el juego en 2025?
- ¿Por qué agosto fue el punto de inflexión?
- ¿Qué están diciendo los expertos sobre los próximos movimientos de la Fed?
- ¿Cómo está respondiendo el gobierno?
- ¿Qué revelan las revisiones sobre el verdadero estado del mercado laboral?
- ¿Fue correcta la estrategia de "esperar y ver" de Powell?
- Preguntas frecuentes
En un giro inesperado, los datos laborales revisados de 2025 han validado tanto las críticas de Trump como la cautela de Powell. Mientras el expresidente clamaba por recortes inmediatos, el presidente de la Fed se basó en cifras iniciales que resultaron ser erróneas. Ahora, con el mercado anticipando un recorte del 99%, analizamos cómo los errores estadísticos y las presiones políticas están dando forma a la política monetaria en este año crucial.
¿Cómo los datos laborales fallidos cambiaron el juego en 2025?
Los números no mienten, pero a veces mienten temporalmente. Cuando la Fed revisó sus cifras este año, eliminó más de 300,000 empleos de los informes de los últimos cuatro meses, revelando que las supuestas fortalezas del mercado laboral eran un espejismo. Jerome Powell, quien había mantenido las tasas estables basándose en estos datos defectuosos, ahora enfrenta críticas por no actuar antes. Trump, por su parte, no perdió tiempo en señalar su acierto, apodando al presidente de la Fed como "Jerome 'demasiado tarde' Powell" en Truth Social.
¿Por qué agosto fue el punto de inflexión?
El informe laboral de agosto 2025 fue la gota que colmó el vaso. Con solo 22,000 nuevos empleos (frente a los 75,000 esperados) y una tasa de desempleo que subió al 4.3%, quedó claro que la economía necesitaba estímulo. Como me comentó un analista del equipo BTCC, "estos números están por debajo incluso de la tasa de equilibrio poblacional, que ahora se estima entre 30,000-80,000 mensuales". Las revisiones a la baja de junio (-13,000) y julio completaron el panorama sombrío.
¿Qué están diciendo los expertos sobre los próximos movimientos de la Fed?
Leslie Falconio de UBS lo resumió crudamente: "No es cuestión de si habrá recorte, sino de cuándo". El mercado apuesta un 99% a una reducción en septiembre, aunque persiste el debate sobre la magnitud. Mientras algunos como Chris Waller (Fed) abogan por 25 puntos básicos, otros argumentan que se necesita más. Greg Daco de EY señala que "la verdadera incógnita es qué hará la Fed en 2026", sugiriendo que este podría ser el primero de varios ajustes.
¿Cómo está respondiendo el gobierno?
La secretaria de Trabajo Lori Chavez-DeRemer ha sido particularmente vocal: "Cada día que Powell espera, el pueblo estadounidense sufre". En mi experiencia cubriendo estas tensiones, rara vez se ve tanta presión pública sobre la Fed. Sus comentarios reflejan la frustración de empresas que necesitan dinero más barato para expandirse, aunque algunos economistas como Bradley Saunders advierten contra recortes excesivos (50 puntos básicos serían "innecesarios").
¿Qué revelan las revisiones sobre el verdadero estado del mercado laboral?
Las cifras revisadas pintan un panorama radicalmente distinto al de principios de año. Según datos de TradingView, lo que parecía un crecimiento saludable ahora aparece como estancamiento. Alberto Musalem de la Fed de St. Louis explica que cambios demográficos (menor inmigración) han reducido las necesidades de creación de empleo. Esto, combinado con los errores estadísticos, ha obligado a la Fed a reevaluar sus métricas.
¿Fue correcta la estrategia de "esperar y ver" de Powell?
En retrospectiva, quizás no. Pero como dijo un veterano de Wall Street: "Es fácil criticar con el diario del lunes". La Fed enfrentaba datos contradictorios y eligió prudencia sobre acción prematura. Ahora, con información más clara, el camino parece definirse. Aunque, como siempre en economía, mañana podría traer nuevas sorpresas.
Preguntas frecuentes
¿Qué tan significativas son las revisiones de datos laborales?
Extremadamente. Eliminar 300,000 empleos de las estadísticas cambia completamente el diagnóstico económico y justifica los llamados a recortes de tasas.
¿Por qué Trump criticó a Powell?
El expresidente argumentaba desde hace meses que la Fed debía actuar antes para estimular la economía, posición que los datos revisados parecen validar.
¿Qué probabilidad hay de recorte en septiembre 2025?
Los mercados lo dan por hecho (99%), aunque persisten debates sobre si será de 25 o 50 puntos básicos.
¿Cómo afecta esto al ciudadano promedio?
Menores tasas podrían significar créditos más baratos para hipotecas y negocios, aunque también reflejan preocupación por la economía.
