Invertir antes de los recortes en la Selic genera más retorno, según XP: ¿Es el momento de comprar FIIs en 2025?
- ¿Por qué los FIIs reaccionan antes que la Selic?
- ¿Cuál fue el mejor momento histórico para invertir?
- ¿Siguen siendo atractivos los FIIs actualmente?
- ¿Qué esperar de la Selic en 2025-2026?
- Preguntas frecuentes sobre inversión en FIIs
¿Sabías que posicionarte en fondos inmobiliarios (FIIs) antes de que comiencen los recortes de tasas puede duplicar tus ganancias? Un revelador estudio de XP Investimentos analizó tres ciclos históricos de bajadas en la Selic y descubrió que los inversores que entraron entre 4 y 12 meses antes del primer recorte obtuvieron rendimientos superiores (CDI +6% a +8,8% anual) frente a quienes esperaron (CDI +2,8% a 100% del CDI). Con la Selic actual en máximos y proyecciones de recortes para 2026, este podría ser el momento estratégico para actuar.
¿Por qué los FIIs reaccionan antes que la Selic?
En mi experiencia analizando mercados, la clave está en los. La XP explica algo contraintuitivo: "El desempeño de los FIIs está más ligado a las variaciones de las tasas futuras que anticipan los movimientos del Copom". Es como ver el partido desde las gradas antes de que marquen el gol - el mercado descuenta los movimientos con meses de antelación. Por eso, incluso con Selic en 13,75% (máximo en 20 años), los FIIs ya mostraron recuperación en 2025, reflejando expectativas de recortes para 2026.
¿Cuál fue el mejor momento histórico para invertir?
El estudio de XP identificó dos ventanas clave:
- 4-12 meses antes del primer recorte: Rentabilidad media de CDI +6% a +8,8% anual
- Después del primer recorte: Solo CDI +2,8% a 100% del CDI
¿Siguen siendo atractivos los FIIs actualmente?
Pese a la reciente recuperación, hay señales alentadoras:
- El IFIX cotiza con relación P/VP de 0,89x (por debajo del histórico)
- Vacancia en galpones logísticos en mínimos (7,5%)
- Reajustes de alquileres superiores a la inflación
¿Qué esperar de la Selic en 2025-2026?
La XP proyecta:
| Periodo | Proyección Selic |
|---|---|
| Marzo 2026 | Inicio de recortes |
| Final 2026 | Meta de 12% |
Preguntas frecuentes sobre inversión en FIIs
¿Realmente conviene comprar FIIs con la Selic alta?
Sí, según el análisis histórico. Los mayores retornos se obtienen anticipándose al ciclo de bajadas, no reaccionando después.
¿Qué tipos de FIIs son más sensibles a la Selic?
Los fondos de papel (títulos) y logística suelen liderar las subidas, mientras que shoppings y hospitales tienen menor correlación.
¿Cuál es el riesgo principal de esta estrategia?
Que los recortes se posterguen más de lo esperado, como ocurrió en 2015. Por eso la diversificación es clave.
