El mercado bursátil estadounidense registra su peor desempeño en el primer año de mandato presidencial en dos décadas bajo Trump

• ¿Cómo se compara el desempeño actual del mercado con mandatos presidenciales anteriores?
• ¿Qué factores impulsaron esta performance "modesta"?
• ¿Por qué los mercados extranjeros superaron a Wall Street?
• ¿Cómo reaccionó Trump al desempeño del mercado?
• ¿Qué esperar para 2026?
• Preguntas frecuentes

En un giro sorprendente, los índices bursátiles estadounidenses mostraron su crecimiento más modesto durante el primer año del segundo mandato de Donald Trump, con un avance del 13.3% entre la investidura y enero de 2026. Aunque esta cifra parece sólida, palidece en comparación con el 24.1% registrado durante su primer mandato y marca el peor desempeño inicial presidencial desde George W. Bush en 2005. La volatilidad, impulsada por políticas comerciales cambiantes y el entusiasmo por la IA, dominó un año donde los mercados extranjeros superaron a Wall Street por primera vez en años.

¿Cómo se compara el desempeño actual del mercado con mandatos presidenciales anteriores?

Los datos de CFRA Research revelan que el S&P 500 avanzó un 13.3% en el primer año del segundo mandato de Trump, cifra significativamente inferior al 24.1% logrado durante su primer año en el cargo. Este rendimiento representa el más bajo para un presidente en su primer año desde 2005, cuando George W. Bush inició su segundo mandato. Curiosamente, el mercado partía de niveles históricamente altos, tras dos años consecutivos con ganancias superiores al 20%.

¿Qué factores impulsaron esta performance "modesta"?

Tres elementos clave moldearon el panorama:

• Entusiasmo por IA: El sector tecnológico, especialmente las empresas vinculadas a inteligencia artificial, continuó atrayendo capitales masivos.
• Políticas cambiantes: Las idas y vueltas en políticas arancelarias generaron picos de volatilidad históricos, con el VIX superando 50 por primera vez desde la pandemia.
• Ley "One Big Beautiful Bill": El paquete de estímulo promulgado en verano inyectó liquidez al sistema, aunque con efectos menos espectaculares que esperaban los bulls.

¿Por qué los mercados extranjeros superaron a Wall Street?

En una rareza que no ocurría desde hace años, los índices internacionales eclipsaron a sus pares estadounidenses durante 2025. Según análisis del equipo de BTCC, esta rotación reflejó:

• Valuaciones más atractivas en mercados emergentes
• Un dólar debilitado que impulsó rendimientos en monedas locales
• Flujos hacia activos refugio como oro y plata, que alcanzaron máximos históricos

¿Cómo reaccionó Trump al desempeño del mercado?

El presidente demostró su característica atención a los índices bursátiles como termómetro de su gestión. En declaraciones polémicas, calificó las caídas por tensiones con Groenlandia como "risibles", prediciendo que el mercado se duplicaría pronto. Horas después, dio marcha atrás con aranceles planificados, demostrando su voluntad de usar el mercado como barómetro político.

¿Qué esperar para 2026?

Los expertos consultados muestran cauteloso optimismo:

• Matt Maley de Miller Tabak destaca que el estímulo fiscal podría seguir apoyando al mercado
• Nick Colas de DataTrek advierte sobre persistente volatilidad en políticas comerciales
• Tim Thomas de Badgley Phelps recomienda estrategias defensivas ante la incertidumbre electoral