Hyperliquid Enfrenta Resistencia Comunitaria Contra Propuesta de USDH Vinculada a Stripe
El plan del exchange descentralizado y cadena de capa 1 Hyperliquid de lanzar una stablecoin propia, USDH, se ha convertido en una de las batallas de gobernanza más contenciosas de los últimos años en cripto.
En juego está el control de un token anclado al dólar que podría reemplazar los $5.500 millones de USDC, que actualmente representa el 95% del suministro de stablecoins de la plataforma, y generar cientos de millones en ingresos por rendimientos de Bonos del Tesoro estadounidense. La votación de validadores el 14 de septiembre decidirá quién emite USDH.
El concurso ha atraído postores de gran peso, incluidos Paxos, FRAX y una coalición que involucra a Agora y MoonPay, pero el debate más feroz es sobre una propuesta vinculada a la plataforma Bridge de Stripe.
Algunos miembros de la comunidad advierten que ceder el control de la capa monetaria del exchange a Stripe, que está construyendo su propia blockchain llamada Tempo y ya controla infraestructura de billeteras a través de su adquisición de Privy, equivaldría a ceder soberanía económica a un competidor.
"Si Hyperliquid renuncia a su stablecoin canónica a favor de Stripe, un emisor verticalmente integrado con conflictos claros, ¿qué estamos haciendo siquiera?", escribió Nick van Eck, CEO y cofundador de Agora, que tiene una propuesta frente a los votantes.
Al anunciar su participación en la coalición Agora, el presidente de MoonPay, Keith Grossman, enfatizó que su procesador de pagos tiene más licencias y usuarios verificados que Stripe o Bridge, afirmando que "USDH merece escala, credibilidad y alineación, no captura de BS".
Campo abarrotado
Paxos ha propuesto destinar el 95% de las ganancias de reserva a recompras de tokens HYPE, apoyándose en su trayectoria de una década como emisor regulado. Frax ofreció un modelo "centrado en la comunidad", transfiriendo el 100% del rendimiento del Tesoro a los usuarios sin comisión.
La oferta de Agora enfatizó la neutralidad y la alineación, prometiendo el 100% de los ingresos netos para recompras de HYPE o para el Fondo de Asistencia de Hyperliquid.
Con Ethena insinuando que podría ingresar a la contienda, la lista de postores podría expandirse, agregando otra capa de complejidad a un campo ya abarrotado.
Cada propuesta ofrece una visión diferente de cómo debería funcionar USDH: desde el enfoque regulatorio de Paxos hasta el modelo de rendimiento para usuarios de Frax y la coalición hipernativa de Agora respaldada por custodios institucionales y sistemas de pago orientados al consumidor.
Hyperliquid domina el mercado de derivados DeFi, con casi el 80% de participación de mercado. Dado el crecimiento del ecosistema Hyperliquid, el derecho a emitir su stablecoin nativa SERÍA increíblemente lucrativo para quien obtenga el contrato.
Hyperliquid estableció el 10 de septiembre como fecha límite para propuestas —se esperan más en las próximas 48 horas— y el 14 de septiembre para la votación de validadores. La Fundación Hyperliquid también dijo que "se abstendrá efectivamente", dejando la decisión en manos de los validadores.
Traducido por Ledg3rX
