Sin Venta Masiva de Bitcoin en GameStop: 4,710 BTC Siguen en Sus Libros

Dos meses de especulación terminaron el martes cuando GameStop confirmó que nunca vendió su Bitcoin. La empresa comprometió 4,709 de sus monedas a Coinbase Credit como garantía para una estrategia de opciones de venta cubierta (covered-call), según su informe anual presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC).

Los Analistas Onchain Sonaron La Alarma en Enero

Cuando los rastreadores onchain detectaron que GameStop movía todo su alijo de Bitcoin a Coinbase Prime en enero, la suposición se extendió rápidamente: la empresa estaba vendiendo. Esa lectura resultó ser errónea. La transferencia fue parte de una jugada estructurada con opciones, no una salida.

GameStop vendió contratos de opciones de venta cubierta con precios de ejercicio entre $105,000 y $110,000, con vencimiento este viernes. Bajo esa configuración, la empresa cobra primas por adelantado y se queda con el Bitcoin si los compradores se retiran sin ejercer las opciones. Algunos contratos de enero ya vencieron sin ejercerse.

La empresa aún posee un Bitcoin que se mantuvo fuera del acuerdo de garantía. Las 4,709 monedas comprometidas permanecen en los libros, solo reclasificadas.

Por Qué Las Monedas Ya No Aparecen Como Tenidas Directamente

Debido a que Coinbase Credit puede reutilizar los activos comprometidos —una práctica llamada rehipotecación— GameStop eliminó las 4,709 monedas de su balance como tenencias directas y las registró en su lugar como un activo digital por cobrar. La empresa declaró en el documento que, aunque la etiqueta cambió, su exposición a los movimientos del precio del Bitcoin no lo hizo.

Esa exposición no ha estado exenta de dolor. Las monedas comprometidas se valoraron en $368 millones al 31 de enero, con una pérdida no realizada de poco más de $59 millones registrada en esa fecha. Bitcoin ha caído aproximadamente un 45% desde su máximo histórico. El documento también muestra una ganancia no realizada de $2.3 millones y un pasivo de $700,000 vinculado a la posición de opciones.

GameStop Entró en Bitcoin Tras la Reunión de Cohen con Saylor

Los informes indican que el director ejecutivo Ryan Cohen se reunió con el presidente de MicroStrategy, Michael Saylor, a principios de 2025 para discutir estrategias corporativas con Bitcoin. GameStop anunció su incursión en Bitcoin poco después. Antes de la transferencia a Coinbase, la empresa se encontraba entre los 25 principales tenedores corporativos de Bitcoin por tamaño, según bitcointreasuries.net.

El archivo de la SEC cierra el capítulo sobre lo que muchos interpretaron como una salida inminente. GameStop mantiene su Bitcoin. Está perdiendo dinero en el papel. Y ahora está utilizando la posición para generar ingresos mientras espera.

Traducido por Ledg3rX