El mercado de valores de EE.UU. registra su peor desempeño en 20 años durante el primer año del segundo mandato de Trump
- ¿Cómo se desempeñaron realmente los mercados en 2025?
- El contexto histórico: ¿Estaban los mercados demasiado altos?
- ¿Qué impulsó el crecimiento del mercado en 2025?
- La volatilidad que asustó a Wall Street
- ¿Cómo reaccionaron los gestores de fondos?
- El factor Trump: atención obsesiva a los mercados
- Perspectivas para 2026: ¿Qué esperan los expertos?
- Preguntas frecuentes
En un giro inesperado, los mercados estadounidenses han tenido su inicio más lento en dos décadas durante el primer año del segundo mandato de Donald Trump. Aunque mostraron ganancias, los números palidecen en comparación con administraciones anteriores y con el propio récord de Trump en su primer mandato. ¿Qué factores explican este desempeño y qué podemos aprender de él?
¿Cómo se desempeñaron realmente los mercados en 2025?
Los índices bursátiles estadounidenses registraron un aumento del 13.3% entre el día de la toma de posesión y el 20 de enero de 2026, según datos de CFRA Research. Aunque estas cifras parecen sólidas, representan el menor crecimiento en el primer año de un mandato presidencial desde que George W. Bush comenzó su segundo término en 2005. El desempeño también quedó por debajo del récord anterior de Trump durante su primer mandato, cuando los mercados subieron un 24.1% en los primeros doce meses.
El contexto histórico: ¿Estaban los mercados demasiado altos?
Trump asumió el cargo después de dos años consecutivos en los que el índice S&P 500 subió más del 20% anual, una secuencia no vista desde la década de 1990. "Las expectativas ya estaban por las nubes cuando comenzó su segundo mandato", explica el equipo de análisis de BTCC. "Partir de niveles tan elevados hacía difícil mantener ese ritmo de crecimiento".
¿Qué impulsó el crecimiento del mercado en 2025?
Tres factores clave mantuvieron el optimismo de los inversores:
- El continuo entusiasmo por la tecnología de inteligencia artificial
- Las expectativas de posibles recortes en las tasas de interés por parte de la Fed
- La aprobación de la ley "One Big Beautiful Bill Act" durante el verano
La volatilidad que asustó a Wall Street
El índice VIX, que mide el nivel de preocupación en Wall Street, alcanzó niveles no vistos desde la pandemia durante los momentos álgidos de incertidumbre sobre políticas comerciales. "La única cosa realmente excepcional fue que el VIX superó los 50 por primera vez desde la pandemia", comentó Nick Colas de DataTrek Research.
¿Cómo reaccionaron los gestores de fondos?
Tim Thomas de Badgley Phelps Wealth Management reveló que reorientó algunas carteras hacia posiciones más defensivas. "Hay mucha incertidumbre política en el ambiente", admitió Thomas. "Es difícil invertir cuando las reglas pueden cambiar de un día para otro".
El factor Trump: atención obsesiva a los mercados
El presidente ha demostrado una atención inusual a los movimientos del mercado, llegando a minimizar recientes caídas como "insignificantes" y prediciendo que el mercado "se duplicará". Curiosamente, horas después de estos comentarios, retrocedió en algunas amenazas arancelarias, lo que ayudó a la recuperación bursátil.
Perspectivas para 2026: ¿Qué esperan los expertos?
Tras tres años consecutivos de sólidos rendimientos, los analistas generalmente esperan que el S&P 500 continúe su tendencia alcista. Sin embargo, persisten dudas sobre el dólar estadounidense y el aumento en la demanda de activos refugio como el oro. Jim Hagerty de Bartlett Wealth Management ofrece un consejo atemporal: "Mantengan la disciplina, especialmente cuando los mercados dan miedo o parecen demasiado buenos para ser verdad".
Preguntas frecuentes
¿Por qué el primer año del segundo mandato de Trump fue peor para los mercados que su primer mandato?
Los mercados partían de niveles históricamente altos después de dos años de ganancias superiores al 20%, lo que hacía difícil mantener ese ritmo. Además, la incertidumbre política sobre aranceles y otras medidas generó volatilidad.
¿Qué sectores lideraron el crecimiento en 2025?
El sector de inteligencia artificial continuó atrayendo la mayor parte de la inversión, aunque los mercados extranjeros superaron por primera vez en años a los estadounidenses.
¿Es normal tanta volatilidad en mercados alcistas?
Sí, especialmente en contextos de alta incertidumbre política. Los mercados pueden subir en general mientras experimentan periodos de alta volatilidad, como muestran los datos del VIX.
