Braskem descarta por ahora la venta de activos para reestructuración en 2025: Enfoque en alternativas financieras
- ¿Por qué Braskem rechaza la venta de activos en 2025?
- ¿Cómo impacta esto en el valor accionario?
- ¿Qué medidas alternativas está tomando Braskem?
- ¿Cómo afecta el contexto petroquímico global?
- ¿Qué pasa con el acuerdo de Alagoas?
- Perspectivas para los próximos meses
- Preguntas frecuentes
En un giro estratégico, Braskem (BRKM5) ha descartado temporalmente la venta de activos como parte de su reestructuración financiera, según declaraciones de su presidente ejecutivo Roberto Ramos este martes. La petroquímica brasileña está explorando otras vías para fortalecer su capital, incluyendo el uso de líneas de crédito y optimizaciones operativas, mientras sus acciones lideran ganancias en el Ibovespa con un alza del 14%. Este análisis profundiza en las alternativas planteadas, el contexto del sector y las implicaciones para inversionistas.
¿Por qué Braskem rechaza la venta de activos en 2025?
Roberto Ramos fue categórico: "Vender activos significa intercambiar flujo de caja actual por futuro, y solo lo haremos en condiciones excepcionalmente ventajosas". La compañía contrató asesores financieros en septiembre para explorar alternativas que no involucren desprenderse de unidades productivas. Según datos de TradingView, Braskem cerró septiembre con un ratio de apalancamiento de 14.76x, más del doble que el año anterior (6.08x), lo que explica la urgencia en rebalancear su estructura de capital.
¿Cómo impacta esto en el valor accionario?
Las acciones de Braskem protagonizaron una de las mayores alzas del Ibovespa este martes, disparándose un 14% frente al 1.47% del índice. Este movimiento refleja el alivio del mercado ante la decisión de preservar activos clave y la expectativa por el posible acuerdo entre Novonor (su controladora) y el fondo IG4. "En mi experiencia, cuando una empresa evita ventas apresuradas suele proteger mejor su valor a largo plazo", comentó un analista del BTCC que prefirió mantener el anonimato.
¿Qué medidas alternativas está tomando Braskem?
La compañía implementó un plan multifacético:
- Refuerzo de liquidez: En octubre giró US$1,000 millones de una línea de crédito standby, medida preventiva similar a la tomada durante la pandemia.
- Optimización operativa: Sustitución de nafta por propano argentino en la planta Copesul (RS), con resultados "superiores a lo esperado".
- Reperfilamiento de deuda: En Braskem Idesa (México), donde el apalancamiento alcanza 25x, se contrataron asesores para reducir esta ratio.
¿Cómo afecta el contexto petroquímico global?
Ramos admitió que el sector enfrenta un "ciclo prolongado de debilidad" por exceso de oferta y precios deprimidos. Datos de Trading Economics muestran que los precios del polietileno cayeron un 18% interanual hasta octubre de 2025. Braskem responde arbitrando materias primas: "Usaremos propano cuando sea más económico que la nafta, pero seguiremos flexibles", explicó el CFO Felipe Jens durante la presentación de resultados.
¿Qué pasa con el acuerdo de Alagoas?
El pacto de R$1.2 mil millones con el estado (por el hundimiento de suelo en Maceió) permitió a Braskem hibernar una planta de PVC y reorientar suministros. Ahora importará EDC de la estadounidense Olin, demostrando su capacidad de adaptación logística. "Este acuerdo elimina una importante incertidumbre legal", destacó Ramos, aunque expertos consultados piden monitorear los costos operativos derivados.
Perspectivas para los próximos meses
La dirección proyecta:
- Recuperación de Braskem Idesa: Operará al 40% sobre niveles actuales, mejorando EBITDA.
- Reperfilamiento de deuda: Principalmente en la joint venture mexicana.
- Flexibilidad operativa: Continuará el arbitraje entre nafta y alternativas como el propano.
Preguntas frecuentes
¿Braskem venderá activos en 2025?
No según su presidente. La compañía prefiere explorar alternativas financieras y operativas antes que desprenderse de activos productivos.
¿Por qué subieron tanto las acciones?
El mercado valora positivamente la decisión de mantener activos clave y los avances en la reestructuración financiera, sumado a especulaciones sobre la venta de la participación de Novonor.
¿Cómo afecta el acuerdo de Alagoas?
Elimina un pasivo legal significativo (R$1.2 mil millones) aunque implica cambios operativos, como la hibernación de una planta y mayor dependencia de importaciones.
