Berkshire Hathaway: Un récord de $381,600 millones en efectivo y ganancias que sorprenden en 2025, pero ¿qué hace Warren Buffett?
- ¿Por qué Berkshire Hathaway acumula tanto efectivo?
- El relevo generacional que sacudió el mercado
- ¿Está Berkshire perdiendo su encanto sin Buffett?
- La gran apuesta de Berkshire: OxyChem por $9,700 millones
- Preguntas frecuentes
En un giro que ha dejado a los inversores rascándose la cabeza, Berkshire Hathaway reportó un aumento del 34% en las ganancias trimestrales junto con una montaña de efectivo récord de $381,600 millones. Sin embargo, el legendario inversor Warren Buffett parece reacio a poner este capital a trabajar, generando dudas sobre el futuro de la compañía en medio de un cambio generacional inminente.
¿Por qué Berkshire Hathaway acumula tanto efectivo?
Los números hablan por sí solos: $381,600 millones en efectivo, un aumento del 34% en las ganancias trimestrales, y $2,370 millones en ingresos por seguros (un incremento del 200%). Sin embargo, lo que realmente está causando revuelo es la aparente falta de voluntad de Buffett para desplegar este arsenal financiero. En los primeros nueve meses de 2025, Berkshire no recompró ni una sola acción, a pesar de que el precio de sus acciones había caído. En cambio, la compañía vendió acciones netamente en el tercer trimestre, realizando ganancias imponibles de $10,400 millones.
"Es como tener un Ferrari en el garaje y nunca sacarlo a la carretera", comentó un analista de BTCC bajo condición de anonimato. "El mensaje es claro: Buffett no ve valor en el mercado actual, pero esto está generando frustración entre los inversores."
El relevo generacional que sacudió el mercado
El anuncio en mayo de que Buffett, pronto a cumplir 96 años, dejaría el cargo de CEO a finales de 2025 después de seis décadas al mando, envió ondas de choque a través de Wall Street. Greg Abel, actual vicepresidente a cargo del negocio no asegurador, está listo para tomar las riendas, pero el mercado no ha recibido bien la noticia.
Las acciones Clase B de Berkshire, que habían alcanzado un máximo histórico de casi $540 el 2 de mayo, cayeron un 11.5% tras el anuncio. Aunque se han recuperado parcialmente, todavía muestran un rendimiento inferior al S&P 500 en 10.9 puntos porcentuales, la mayor brecha en lo que va del año.
Analistas de Keefe, Bruyette & Woods no fueron optimistas: rebajaron su calificación para las acciones Clase A de "Neutral" a "Underperform" y recortaron su precio objetivo de $740,000 a $700,000, citando múltiples desafíos que incluyen:
- Margen máximo alcanzado en GEICO
- Caída en los precios de reaseguros por catástrofes
- Tasas de interés a corto plazo más bajas
- Problemas arancelarios en los ferrocarriles
- Posible pérdida de beneficios fiscales para energías alternativas
¿Está Berkshire perdiendo su encanto sin Buffett?
El estilo único de Berkshire -sin pronósticos, sin llamadas con analistas- era tolerado mientras Buffett estaba al mando. Pero ahora, los inversores se preguntan si este enfoque funcionará bajo el nuevo liderazgo.
"Hay personas que han desarrollado una confianza enorme en Warren Buffett. Para ellos, él es el principio y el fin de su estrategia de inversión", señaló Meyer Shields de KBW al Wall Street Journal.
Sin embargo, no todos comparten el pesimismo. Chris Bloomstran de Semper Augustus Investments Group compró acciones recientemente, argumentando que Berkshire ya estaba sobrevalorada antes del anuncio de mayo. "Todos los que conozco en el entorno de Berkshire solo tienen elogios para Greg", dijo.
La gran apuesta de Berkshire: OxyChem por $9,700 millones
En medio de la cautela, Berkshire hizo su mayor movimiento desde la compra de Alleghany en 2022: la adquisición de OxyChem, la división petroquímica de Occidental Petroleum, por $9,700 millones en efectivo.
Esta transacción, sin embargo, no cambia el panorama general: Berkshire sigue sentada sobre una pila de efectivo sin precedentes mientras el mercado espera señales más claras sobre su estrategia post-Buffett.
Con ganancias operativas de $13,485 millones y ganancias totales del tercer trimestre (incluyendo participaciones accionarias) que subieron un 17% a $30,800 millones, la pregunta que todos se hacen es: ¿qué hará Berkshire con todo este dinero?
Preguntas frecuentes
¿Cuánto efectivo tiene actualmente Berkshire Hathaway?
Berkshire Hathaway reportó un récord de $381,600 millones en efectivo al tercer trimestre de 2025.
¿Por qué Warren Buffett no está usando el efectivo de Berkshire?
Buffett parece no encontrar oportunidades de inversión atractivas en el mercado actual, prefiriendo mantener el efectivo a pesar de la presión de los inversores.
¿Cómo afectó el anuncio de la jubilación de Buffett al precio de las acciones?
Las acciones Clase B cayeron un 11.5% tras el anuncio en mayo de 2025, aunque se han recuperado parcialmente desde entonces.
¿Quién reemplazará a Warren Buffett como CEO?
Greg Abel, actual vicepresidente a cargo del negocio no asegurador, tomará el puesto de CEO a finales de 2025.
¿Cuál fue la última gran adquisición de Berkshire?
En octubre de 2025, Berkshire acordó comprar OxyChem por $9,700 millones en efectivo, su mayor transacción desde la compra de Alleghany en 2022.
