Bernstein Establece Objetivo de $230 para Circle, Denominándola la Red del Dólar de Internet
La firma de corretaje global Bernstein ha iniciado cobertura sobre Circle (CRCL) con una calificación de "sobresaliente" y un precio objetivo de $230, posicionando al emisor de stablecoins como un actor clave en el futuro de las finanzas nativas de internet.
Circle, que salió a bolsa el 5 de junio bajo el ticker CRCL, tuvo una de las OPI más anticipadas en los últimos años. La cotización estuvo 25 veces sobresuscrita, con un precio por encima de su rango inicial en $31, y subió un 167% en su debut.
CRCL alcanzó un máximo de más de $292 el 23 de junio, antes de retroceder. Al cierre del viernes, la acción cerró en $180.43, un 15.5% menos.
En una nota a los clientes, el analista de Bernstein Gautam Chhugani dijo: "Circle está construyendo una red líder de stablecoins respaldadas por dólares digitales, con una fuerte ventaja regulatoria, ventaja de liquidez y asociaciones de distribución destacadas".
Añadió que Circle es una "tenencia obligatoria" para los inversores que buscan exposición a la próxima fase de las finanzas a escala de internet.
Bernstein espera que el mercado de stablecoins crezca desde alrededor de $244 mil millones hoy hasta $4 billones en la próxima década, impulsado por la creciente adopción en los mercados cripto, activos tokenizados, pagos transfronterizos y servicios financieros basados en stablecoins.
La stablecoin insignia de Circle, USDC, ya está posicionada como la stablecoin respaldada por dólares más regulada en EE.UU. La reciente aprobación de la Ley GENIUS fortalece esa posición, dando a Circle una ventaja potencial a medida que nuevas plataformas fuera del mundo cripto comienzan a adoptar stablecoins.
Su base de liquidez de $61.4 mil millones la hace difícil de replicar, dándole una ventaja masiva sobre nuevos participantes que enfrentan el desafío del arranque en frío.
Si bien Tether (USDT) aún lidera el mercado con una participación del 65% y $158.5 mil millones en oferta, Bernstein espera que Circle expanda gradualmente su participación del 25% al 30% a medida que la regulación se endurece en EE.UU. Tether podría verse obligada a lanzar una filial estadounidense para cumplir.
CRCL cotiza actualmente a 56x el EBITDA ajustado de 2026 y 28x el de 2027. El modelo de valoración de Bernstein, basado en un DCF a 10 años, sugiere 35x EBITDA para 2027, con ingresos compuestos al 47% anual y EBITDA creciendo un 71% desde 2024 a 2027. La firma ve los retrocesos a corto plazo como oportunidades de compra para inversores a largo plazo.
La semana pasada, Bernstein también elevó su precio objetivo para Coinbase a $510, destacando aún más su postura alcista sobre la infraestructura regulada de stablecoins.
También lea: El aumento del 750% en las acciones de Circle genera debate sobre las stablecoins
