Mercer revela un giro masivo: clientes abandonan mercados estadounidenses en busca de mejores oportunidades
Las carteras institucionales están ejecutando la mayor rotación de activos de la década—y Wall Street no está invitado a la fiesta.
El éxodo de capital
Mercer documenta cómo los grandes jugadores están reasignando capital a mercados emergentes y activos alternativos. Los gestores de fondos—siempre lentos para reaccionar—ahora se enfrentan a una realidad incómoda: sus comisiones del 2% ya no justifican rendimientos mediocres.La nueva geografía financiera
Asia y América Latina capturan flujos históricos mientras la deuda estadounidense pierde su brillo. Los inversores inteligentes buscan exposición a economías con crecimiento real, no solo promesas de la FED.El veredicto final
Cuando hasta los fondos de pensiones más conservadores empiezan a bypassear Wall Street, sabes que el sistema tradicional tiene un problema existencial—y no, otro 'quantitative easing' no va a arreglar esta vez el desastre.A dónde va el dinero
Las reiteradas críticas de Trump al presidente Jerome Powell, quien afirma que ha tardado en reducir los costos de los préstamos, junto con la decisión deldentde despedir a la gobernadora Lisa Cook, están animando aún más a los clientes a alejarse de Estados Unidos, según Kaveh. "La politización de la Reserva Federal la está acorralando", señaló. "El enfoque único en la inflación y el empleo ahora se está desdibujando. No son buenas noticias. Sin embargo, abogan por la diversificación".
Mercer prevé que sus clientes aumenten sus asignaciones a acciones de Europa y Japón , donde los precios se consideran más atractivos que en EE. UU. La firma también observa un interés constante en los mercados privados, incluidos los fondos de riesgo vinculados al desarrollo de la inteligencia artificial. «La mayoría de nuestros clientes parecen creer que la IA será un factor clave para el entorno macroeconómico en los próximos cinco a diez años», afirmó Kaveh.
Los ataques de Trump a Powell son los responsables del nerviosismo del mercado
Sumándose al debate, eldent del Bundesbank, Joachim Nagel, advirtió el miércoles que limitar la independencia del banco central estadounidense podría ser contraproducente, elevando los costos de los préstamos a largo plazo y generando presiones políticas similares en otros países. Trump ha intensificado sus demandas de recortes drásticos de tasas, ha intentado destituir a un gobernador de la Reserva Federal y está considerando reemplazar a Powell.
"Si la independencia de la Reserva Federal se viera socavada políticamente de forma permanente, las consecuencias serían graves", dijo Nagel en Frankfurt.
“Esto pondría en peligro la estabilidad económica y financiera y la prosperidad de Estados Unidos”, elogió el manejo de la confrontación por parte de Powell, pero advirtió que cualquier duda sobre el compromiso de la Fed con la estabilidad de precios podría impulsar los rendimientos al alza en el extremo largo de la curva, incluso si los responsables políticos recortan las tasas en el extremo corto.
“Hubo indicios de que los ataques a la Fed contribuyeron a una curva de rendimiento estadounidense más pronunciada en los días de negociación correspondientes: rendimientos más bajos a corto plazo y más altos a largo plazo”, afirmó Nagel. “Esto demuestra que los mercados financieros comprenden la importancia de la independencia de los bancos centrales”.
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