Metaplanet busca recaudar 3.800 millones de dólares con emisión de 555 millones de acciones preferentes

Metaplanet lanza una oferta masiva de capital para financiar su expansión agresiva.

La jugada financiera

La compañía emite 555 millones de acciones preferentes en un movimiento que inyectaría 3.800 millones de dólares en sus arcas. Los fondos se destinarían a acelerar el desarrollo de plataformas y adquisiciones estratégicas.

El mercado reacciona

Los inversores evalúan la dilución frente al potencial de crecimiento. Las acciones preferentes ofrecen derechos privilegiados—un señuelo para capital inteligente que busca posición preferente.

Metaplanet apuesta alto—y el mercado observa si el despliegue justifica la dilución. Porque en finanzas, a veces emitir acciones es más fácil que generar valor real.

Gerovich pierde impulso a medida que se estanca la financiación del volante

El mayor problema actual de Simon es que su método de financiación original, el llamado volante de inercia, prácticamente ha dejado de funcionar. Esta estructura se construyó sobre la base de un acuerdo de adquisición de acciones con Evo Fund, una filial de Evolution Financial Group.

Esto permitió a Evo comprar acciones mediante warrants con precio de ejercicio móvil, un sistema en el que el precio se ajusta con el tiempo según la cotización de las acciones de Metaplanet. Cuando las acciones subían, Evo podía comprar a bajo precio, vender a alto precio y entregarle a Metaplanet la diferencia para comprar más Bitcoin.

Ese modelo funcionó bien hasta que las acciones se desplomaron. «El ciclo de inercia se ha ralentizado», afirmó Mark Chadwick, exanalista de Jefferies que ahora escribe para SmartKarma. Evo ya no tiene incentivos para ejercer esos warrants, lo que implica una menor entrada de capital.

Simon lo admitió, afirmando que Metaplanet pagó a Evo "prácticamente cero" comisiones por las transacciones, pero esa ventaja ya no sirve. Evo declinó hacer comentarios.

Desde el 30 de junio, las tenencias Bitcoin de Metaplanet han crecido menos del 50%, una fuerte caída respecto al aumento del 160% registrado los dos meses anteriores. El desplome de las acciones también ha aplanado lo que se conoce como la Bitcoin , la diferencia entre el valor de la empresa y el valor de su Bitcoin .

En junio, la capitalización de mercado de Metaplanet era ocho veces mayor que su stock de BTC. Esta semana, apenas duplicaba su capitalización. Esta proporción es importante. Si el valor de la compañía se acerca demasiado a su Bitcoin, cualquier venta de acciones comienza a diluir la exposición de los accionistas.

Simon no quiere seguir vendiendo acciones en esas condiciones. Considera las acciones preferentes un "mecanismo defensivo" para captar capital sin perjudicar a los accionistas comunes. "Si nuestras acciones siguen cayendo, teóricamente, al valor de nuestro Bitcoin, no queremos vender acciones", afirmó.

La familia Trump se suma a la votación Bitcoin en Tokio

Para prepararse para la votación, Metaplanet suspendió todos los ejercicios relacionados con Evo entre el 3 y el 30 de septiembre. Chadwick afirmó que la congelación "abre el camino para la posterior emisión de acciones preferentes".

Las nuevas acciones preferentes generarán un dividendo máximo del 6%, con un límite del 25% del valor de las reservas Bitcoin de Metaplanet. Japón no ha visto mucho este tipo de instrumento antes, pero Strategy Inc. de Michael Saylor los ha utilizado ampliamente en EE. UU. para abastecerse de Bitcoin.

Y aquí viene la política. Eric Trump volará a Tokio para la junta de accionistas, tras convertirse en asesor de Metaplanet, y ya ha recibido 3,3 millones de acciones mediante derechos de adquisición.

Actualmente, más de 170 empresas públicas poseen Bitcoin, con tenencias combinadas valoradas en más de 111 000 millones de dólares, según BitcoinTreasuries.net. Strategy Inc. ocupa el primer puesto con alrededor de 630 000 BTC. Metaplanet ocupa actualmente el séptimo puesto con 18 991 tokens, valorados en aproximadamente 2100 millones de dólares.

Pero esas cifras solo importan si la empresa puede seguir comprando. Simon quiere que Metaplanet siga en el mercado. Pero Benoist lo dejó claro : «No hay capital infinito disponible. Así que creo que todos deben preguntarse: ¿cuándo termina esto?».

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