Asia acelera la carrera regulatoria: ¿Podrán superar a Trump en el juego de las stablecoins?

Los reguladores asiáticos pisan el acelerador para no quedarse atrás en la era de las criptomonedas. Mientras Occidente debate, Oriente actúa.

Bancos centrales y gobiernos desde Tokio hasta Singapur están desplegando frameworks a velocidad récord. No es solo competencia geopolítica—es supervivencia financiera.

¿El objetivo? Domesticar el salvaje oeste de las stablecoins sin matar la innovación. Una jugada arriesgada donde el exceso de celo regulatorio podría enviar billones de dólares a jurisdicciones más amigables.

Mientras tanto, los tiburones de Wall Street observan con una sonrisa—saben que, al final, el dinero siempre encuentra el camino menos regulado.

Los reguladores coreanos se pelean por quién controla la emisión de monedas estables

En Corea del Sur, la tensión ha aumentado. El partido gobernante deldent Lee Jae Myung propuso la Ley Básica de Activos Digitales el 10 de junio para abrir una vía legal para que las empresas locales emitan monedas estables respaldadas por won. Esta propuesta encendió de inmediato las alarmas en el Banco de Corea.

Ryoo Sangdai, vicegobernador principal del banco, advirtió que las monedas estables podrían interferir con las políticas de capital y frenar el impulso para la internacionalización del won. Dos semanas después, el gobernador Rhee Chang Yong fue aún más lejos, afirmando que las monedas estables no bancarias traerían de vuelta la misma inestabilidad observada cuando las empresas privadas emitieron su propio dinero en el siglo XIX.

John Park, director de la Fundación Arbitrum en Corea, afirmó que la preocupación no es solo local. Las monedas estables creadas en Asia podrían conectarse fácilmente a los mercados globales mediante plataformas descentralizadas.

“Las monedas estables locales, si bien ofrecen visibilidad regulatoria en el momento de su emisión, conllevan el riesgo de convertirse en puentes eficientes hacia los mercados globales mediante intercambios fluidos entre criptomonedas en plataformas de intercambio descentralizadas”, declaró Bloomberg. En lugar de bloquear esto, Park afirmó que los bancos centrales de Asia deberían guiarlo. Hay que crear las reglas, no luchar contra la corriente.

Las cifras demuestran la importancia de esto. Actualmente, las stablecoins respaldadas por dólares representan 256 000 millones de dólares del mercado global. Compárese con los tan solo 403 000 millones de dólares de las stablecoins vinculadas al euro. Y eso que Europa ya cuenta con un reglamento completo. Por lo tanto, no sorprende que los surcoreanos negociaran más de 41 000 millones de dólares en USDT, USDC y USDS tan solo en el primer trimestre de este año, según datos del Banco de Corea.

Hong Kong avanza mientras China observa desde fuera

Hong Kong avanza a toda velocidad. La Autoridad Monetaria de Hong Kong quiere que las monedas estables demuestren un valor real, no solo límites teóricos. Clara Chiu, fundadora de QReg Advisory, afirmó que muchas de las empresas que solicitan crear monedas estables respaldadas por yuanes ya utilizan el yuan en pagos globales.

La ciudad se está convirtiendo en el campo de pruebas de lo que podría ser una apuesta mucho más grande: instrumentos criptográficos vinculados directamente a la moneda china.

China aún mantiene una prohibición pública del comercio de criptomonedas. Pero entre bastidores, hay movimiento. En junio, el gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, afirmó que las monedas estables podrían tener un lugar en las finanzas globales, especialmente en un momento en que los pagos transfronterizos sufren la presión de las crecientes tensiones políticas.

Ese simple comentario ya ha cambiado el ánimo. Una gran correduría estatal china acaba de obtener una licencia en Hong Kong para operar con criptomonedas. Chiu afirmó que esto le dio a la industria la esperanza de que hay una solución.

Pero no esperen que Pekín se lance con los brazos abiertos. Lily King, directora de operaciones de Cobo, la empresa de custodia de criptomonedas, afirmó que Hong Kong seguirá siendo el espacio protegido. Las empresas chinas lo usarán para experimentar, pero China continental mantendrá sus puertas cerradas. «Puede que China no sienta la necesidad de abrirse», afirmó King.

Sin embargo, los operadores de criptomonedas buscan más opciones. Yoann Turpin, cofundador del creador de mercado Wintermute, afirmó: «Los controles de capital son un desafío. Pero las monedas estables podrían proporcionar un sistema en cadena verificado y más eficiente».

La base de usuarios ya existe. En Corea del Sur, alrededor de 18 millones de personas, más de un tercio de la población total, ya participan en el mundo de las criptomonedas. Sam Seo, presidente de la Fundación Kaia DLT, afirmó que una moneda estable respaldada por el won surtiría un efecto diferente al de las monedas en dólares estadounidenses.

A corto plazo, los swaps entre wones y USDT predominarán. Pero a largo plazo, necesitaremos monedas estables de otros países para facilitar los emparejamientos directos y una liquidación más rápida, afirmó Seo.

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