El gasto del consumidor sostiene los resultados, pero los comerciantes siguen sin entusiasmarse
Los consumidores siguen gastando, pero los comerciantes no están celebrando.
Mientras las cifras se mantienen estables, la falta de emoción en el sector es palpable. ¿Están los minoristas perdiendo la fe en el consumidor o simplemente esperando el próximo boom?
El dinero fluye, pero la euforia no. Clásico de la economía: siempre hay alguien que no está satisfecho, incluso cuando las cifras 'funcionan'.
Wall Street ignora los ritmos y castiga a las fallas
El mismo hombro frío apareció en otros sectores. Netflix venció a todas las métricas principales y aún perdió más del 5% para el final del viernes. United Airlines fue optimista sobre la recogida de la demanda de viajes, pero nuevamente, no hay impulso. Los inversores no buscan bien. Quieren excepcionales, inesperados y con visión de futuro.
"Con las valoraciones de acciones en las que están, todas las buenas noticias tienen un precio al mercado ahora", dijo Greg Taylor, director de inversiones de Penderfund Capital Management.
¿Y si una empresa tropieza? El mercado no muestra piedad. La brecha entre cómo los inversores tratan a Misses Versus Beats es la más grande que ha sido en casi tres años, basada en los números de inteligencia de Bloomberg. "El margen de error aquí es pequeño", dijo Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Investment Management. "Cuando las valoraciones son altas y se pierden, el castigo es más severo".
Incluso las empresas que alcanzan las ganancias y los ingresos están recibiendo aplausos tibios. Los únicos ganadores reales este trimestre en términos de precio de las acciones fueron PepsiCo y Delta Air Lines, que habían estado rezagando el mercado antes de sus informes. Sus números StronGER de lo esperado finalmente empujaron las acciones más altas. La mayoría de los demás no tuvieron tanta suerte.
Tampoco hay mucho optimismo sobre el movimiento general del mercado de valores. "A nivel de índice, las buenas ganancias no son probablemente la amplia catalizador del mercado que los inversores están esperando", dijo Julian Emanuel, Equidad principal y estratega cuantitativo de Evercore ISI.
El gasto del consumidor mantiene vivos los resultados pero no excita a los comerciantes
La fortaleza del consumidor todavía se está manteniendo en todos los sectores, lo cual es probablemente la única razón por la que las ganancias no han sido peores. Pero tampoco enciende un fuego bajo los inversores. Mark Malek, director de inversiones de Siebert, dijo :
"Los bancos solo pueden estar saludables cuando la economía es StronG. Por lo tanto, sus ganancias junto con sus comentarios sirven como un punto de referencia más amplio para la salud económica".
Ese punto de referencia todavía se ve sólido. Las empresas desde PepsiCo hasta Levi Strauss, Delta y Netflix mostraron que la demanda está allí. Incluso con una alta inflación y tasas de interés pegajosas, las personas todavía están gastando.
Los números minoristas publicados el jueves lo respaldaron. El Departamento de Comercio informó un aumento del 0.6% en las compras minoristas el mes pasado. Eso se produjo después de dos meses consecutivos de disminución y venció a casi todos los pronósticos encuestados por Bloomberg.
Pero la calma no significa que los inversores no estén nerviosos. El calendario de ganancias de la próxima semana está repleto de nombres de peso pesado que incluyen Alphabet, Tesla, Honeywell, Dow, Lockheed Martin, Northrop Grumman y General Motors. Con las expectativas ya altas, el riesgo de ser castigado por algo menos que espectacular está aumentando.
Lo que empeora es que los analistas ya redujeron las expectativas antes de que comenzara el trimestre. En enero, el crecimiento de las ganancias para el S&P 500 se vinculó al 9.5%. Para el viernes, ese número se había derrumbado a 3.3%.
Así que esa es la imagen en este momento: grandes números, reacciones débiles, castigo brutal por resbalones y altas expectativas en el futuro. Y con las reglas comerciales de Trump que aún dicen una sombra, todos se preguntan quién va a recibir el golpe de los aranceles a continuación.
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