Los aranceles de Trump a Asia podrían impactar menos de lo esperado: ¿estrategia o error de cálculo?
El fantasma de los gravámenes trumpistas vuelve a rondar el Pacífico. Pero esta vez, los mercados responden con un sorprendente '¿y qué?'
La artillería arancelaria de Trump contra China y aliados asiáticos parece haber perdido potencia. Los analistas señalan amortiguadores inesperados: cadenas de suministro rediseñadas, reservas estratégicas de empresas y hasta el viejo truco de la facturación creativa.
Wall Street ya hace sus apuestas: algunos fondos incluso ven oportunidades de arbitraje en la volatilidad controlada. Porque al final, como dice el dicho en la City: 'Cuando EEUU estornuda, Asia ya no se resfría... solo ajusta sus márgenes.'
Los aumentos de la tarifa podrían reducir las ganancias en un 1% por cada 5 puntos
La administración advirtió a más de 20 países que los nuevos aranceles sobre sus exportaciones comenzarán el 1 de agosto a menos que obtengan nuevos acuerdos.
Advirtieron que la carga de estas tarifas variaría significativamente tanto en la geografía como en el sector. En particular, los mercados en Taiwán, Corea del Sur y Japón enfrentan la mayor parte de los ingresos vinculados a los Estados Unidos.
Por el contrario, las economías en el sudeste asiático y los sectores centrados en la demanda interna, como los servicios públicos, la banca, las telecomunicaciones y la propiedad, se ven relativamente menos afectadas.
"Por lo tanto, el impacto de los aranceles no se distribuirá uniformemente", dijeron.
Sin embargo, persisten posibles inconvenientes. Goldman Sachs estima que cada aumento de tarifas de 5 puntos podría recortar ganancias corporativas en aproximadamente un 1%.
"Los pronósticos de ganancias para un mercado determinado podrían verse afectados a través de la exposición directa de los ingresos a los EE. UU., La tasa de transferencia de tarifas y la sensibilidad de las compañías cotizadas al telón de fondo del crecimiento nacional".
Si las tasas de EE. UU. Caen y el dólar se debilita, los inversores pueden fluir hacia los activos asiáticos, y las empresas encontrarán préstamos de dólares más baratos, lo que ayuda a suavizar el impacto.
Después de la declaración de tarifas inaugurales de la administración sobre el "Día de la Liberación", los puntos de referencia de la equidad asiática inicialmente cayeron pero luego se recuperaron. El Nikkei 225 ha ganado aproximadamente un 1% de año en lo que va del año, mientras que el índice Hang Seng ha aumentado cerca del 25%, impulsado por el rendimiento de StronG en las acciones chinas de IA.
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