¡Alerta financiera! El Fed y el BCE pierden el control mientras los precios del petróleo se disparan y Trump avanza hacia un conflicto con Irán

Los bancos centrales tambalean mientras el crudo marca el ritmo.

La Reserva Federal y el Banco Central Europeo parecen navegar a ciegas en medio de una tormenta perfecta: los precios del petróleo se disparan mientras la administración Trump intensifica su retórica contra Irán. Los mercados reaccionan con nerviosismo ante lo que parece un cóctel explosivo para la inflación.

¿Jaque mate a la estabilidad financiera?

Los mismos organismos que prometieron 'controlar la inflación' ahora ven cómo los commodities escriben su propio guión. Ironías del capitalismo: cuando los bancos centrales imprimen dinero, los traders compran petróleo. Mientras tanto, Wall Street sigue bailando con bonos sobrevalorados como si mañana no existiera.

Los mercados reaccionan al pánico, no a la política

Los inversores inmediatamente se retiraron de las acciones. La volatilidad de la equidad europea, tracpor el V2TX, saltó a un máximo de dos meses. Pero en lugar de comprar bonos del gobierno como una apuesta segura, también los vendieron. Los comerciantes no vieron una dirección clara. Incluso los refugios habituales están fallando.

"Estamos en un momento de considerable política y macro incertidumbre", dijo Mark Dowding, director de inversiones de RBC Global Asset Management's Bluebay. "No podemos ver una tendencia clara sobre las tasas de interés". Admitió que estaba retrasando los movimientos importantes sobre las carteras de su empresa.

El dólar ahora es un comodín. Su valor ha disminuido casi un 9% este año contra otras monedas importantes. Pero eso cambió después de que estalló un conflicto militar entre Israel e Irán, enviando el dólar al aumento nuevamente. Cada movimiento ahora está impulsado por los titulares de la guerra y los choques energéticos, no la guía del banco central.

"Ya no puedes tomar tus pistas de los bancos centrales", dijo Davide OneGlia, director de Macro de TS Lombard. Dijo que los bancos están luchando solo para leer los datos, y mucho menos dar dirección.

Los modelos rotos dejan a Europa detrás de la inflación de Trump

Las tasas de corte de los bancos centrales europeos no solo se mueven de manera diferente a la Fed, que todavía está luchando con los crecientes precios causados por los aranceles de Trump. También están lidiando con un dólar volátil, que solía anclar el comercio global y los precios de los productos básicos. Eso ya no funciona.

"Ese es un cambio fundamental masivo y masivo en los mercados globales que todos están tratando de evaluar", dijo Nick Rees, jefe de investigación macro de Monex Europe. "Todas esas reglas económicas estándar que usamos para el pronóstico están completamente rotas en este momento".

En el Banco Central Europeo, incluso los recortes de tarifas planificadas están bajo revisión. Francois Villeroy de Galhau, un formulador de políticas clave del BCE, dijo el jueves que si la volatilidad del petróleo continúa, podrían tener que cambiar de rumbo. Eso pone en duda todo el plan monetario.

El panorama general es simple: los bancos centrales no pueden liderar cuando el suelo se mueve. Los analistas dijeron que el nuevo entorno de mercado está formado por eventos sorpresa, no políticas. Con cada escalada que involucra a Irán, crece la posibilidad de cambios repentinos de precios. Los inversores tienen que prepararse para eso.

"Estamos entrando en este próximo ciclo en el que las variables son mucho más volátiles, porque, en lugar de que (la política monetaria) es fácilmente predecible, los eventos simplemente se hacen cargo y los factores políticos y humanos, como ahora sabemos con Donald Trump, juegan un papel importante", dijo Oneglia.

Cada pieza de esto importa. Los valores de divisas han cambiado aliado de Drramaticen solo unos pocos meses. Los modelos no funcionan. Los bancos centrales no pueden prometer nada. Trump está tomando las decisiones más importantes de la Casa Blanca, e Irán es el comodín que nadie puede precio.

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