El show de Powell roba el protagonismo: La Fed mueve tasas, pero todos miran al hombre detrás del micrófono

La reunión de la Fed se convirtió en un espectáculo de una sola estrella. Powell domina el escenario mientras las tasas juegan un papel secundario.

Subheaders: Mercados hipnotizados por el ’Powell Put’ — ¿Política monetaria o teatro financiero?

Los algoritmos se estremecen, los traders apuestan, y Wall Street finge que entiende la ’forward guidance’. Mientras tanto, el resto de nosotros pagamos el café con deuda revolvente.

No se espera un cambio, pero todos los ojos en Powell

Según los datos del PIB del primer trimestre publicados la semana pasada, hubo unatracdel 0.3% en el crecimiento económico real, lo que no fue una gran sorpresa para los economistas que esperaban que las políticas deldent Donald Trump de EE. UU. Reducieran el gasto.

Sin embargo, abril vio un aumento del empleo de la nómina no agrícola de 177,000 que podría haber dado a Powell y a los banqueros centrales más razones para mantener las tasas de endeudamiento. 

" El caos de la política de tarifas estadounidenses deja al futuro panorama macroeconómico especialmente desafiante para discernir ", dijo Erik Weisman, economista jefe de MFS Investment Management. Powell, agregó, es casi seguro que mantendrá una postura cautelosa de "esperar y ver".

La reunión de esta semana será la primera aparición pública importante de Powell desde que los nuevos aranceles introducidos por la administración Trump comenzaron a entrar en vigencia. El Presi dent abofeteó un impuesto del 145% en ciertas importaciones chinas que ignoran los gritos de los minoristas que creen que el costo de estos impuestos se transmitirá a los consumidores estadounidenses.

Varios analistas como Torsten Slok, economista jefe de Apollo, dijeron que las expectativas del mercado apuntan hacia una estanflación de Estados Unidos. 

“Se han revisado las expectativas de consenso para el crecimiento, y las expectativas de inflación se han revisado. Esta es la defide la estanflación.”

Hasta ahora, la Reserva Federal ha descrito la inflación causada por los aranceles como "transitorio", lo que significa que espera que los aumentos de precios sean de corta duración. Aún así, a algunos funcionarios les preocupa que las expectativas de inflación puedan ser "no ancladas" si las presiones de precios continúan nublando la economía en el tercer trimestre de 2025.

Trump acumula la presión sobre Powell para reducir las tasas

Eldent Donald Trump todavía quiere que Powell y el banco central disminuyan las tasas de interés y ciertamente querrán que el recorte llegue en julio si no hoy.

Los datos de CME FedWatch muestran solo un 3% de posibilidades de recortar una tasa esta semana, pero la probabilidad aumenta a aproximadamente el 31% para la reunión de junio de la Fed y el 80% en julio. Aún así, algunos economistas creen que los recortes de tarifas no llegarán hasta mucho más adelante en el año.

Ryan Sweet, economista jefe de EE. UU. En Oxford Economics, dijo que su firma anticipa que la Fed mantendrá las tasas estables hasta diciembre, cuando las presiones inflacionarias pueden comenzar a retroceder y las condiciones del mercado laboral podrían empeorar.

Bill English, ex economista y profesor de la Fed de la Fed de la Yale School of Management, dijo a CBS News que la Fed no reaccionará porque "no saben exactamente cómo los aranceles afectarán a los consumidores o empresas".

"Me interesaría saber cómo se siente Powell sobre el equilibrio de riesgos en este momento ", agregó English, " me sorprendería si señalara algo de tron manera ".

Scott Helfstein, jefe de estrategia de inversión en Global X, proporcionó un resumen perspicaz del dilema de la Fed. "La Fed y los inversores se encuentran en una tierra de nadie esperando para ver si las políticas económicas generan los precios más altos y el crecimiento más bajos", dijo.

" No hay una buena razón para cambiar las tasas en este momento, y es probable que la Fed reitera la necesidad de más datos ", concluyó Helfstein.

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