Los aranceles de Trump golpean el ánimo de los consumidores y frenan el PIB en Q1
Las medidas proteccionistas de la administración Trump siguen pasando factura: el sentimiento del consumidor se desploma y el crecimiento económico muestra signos de fatiga.
¿El resultado? Un primer trimestre más flojo de lo esperado, mientras los mercados financieros tradicionales siguen bailando al ritmo de decisiones políticas cortoplacistas. Como siempre.
Trump prometió cerrar las brechas comerciales utilizando impuestos de importación
A lo largo de la campaña y su primer mandato, Trump prometió utilizar los impuestos de importación para cerrar las brechas comerciales, elevar los ingresos del gobierno y devolver los empleos de fábrica al suelo estadounidense. Los aranceles impuestos desde principios de abril representan la mayor barrera para los bienes extranjeros en más de cien años, incluso después de que la administración detuvo algunas de las tareas anunciadas el 2 de abril.
Esas reversiones, además de advertencias de más gravámenes por venir, han dejado a las empresas en el hogar y en el extranjero adivinando sobre reglas que pueden cambiar de la noche a la mañana. Bloomberg Economics ahora está muy por encima de su nivel durante el choque comercial de primer período.
Trump a menudo cita la deficomercial de mercancías, acumulada durante más de cinco décadas, como prueba de que Estados Unidos está "siendo estafado". Sin embargo, el primer efecto de los nuevos gravámenes fue una avalancha de importaciones. Las corporaciones se apresuraron hacia adelante para esquivar precios más altos, y la brecha comercial mensual alcanzó un récord a principios de 2025. Ese aumento de importación fue lo suficientemente grande como paratracdel PIB y inclinar la economía en la disminución del primer trimestre.
La contratación ha continuado en el primer trimestre de 2025
La contratación continuó en los primeros meses del año. Los empleadores agregaron 456,000 puestos de enero a marzo, superando las estimaciones de los pronosticadores, y la tasa de desempleo subió ligeramente. "Gran números de trabajo, mucho mejor de lo esperado. Ya está bienKING", escribió Trump en las redes sociales el 4 de abril, el día en que apareció el informe de marzo.
Sin embargo, los datos de la visión de futuro se divergen nuevamente de los recuentos históricos. La mayoría de los economistas del sector privado argumentan que los mayores aranceles de importación elevarán los costos de los productos extranjeros y nacionales, alimentando una inflación más rápida. Las encuestas muestran que los consumidores también lo piensan: las expectativas para los aumentos de precios de un año y cinco años han aumentado considerablemente.
Los minoristas vieron una explosión de gasto a fines del año pasado y en el invierno cuando los compradores agarraban automóviles, computadoras y otros productos de gran cantidad antes de que los aranceles aumentaran los precios de las pegatinas. Ahora, con los hogares preparados para costos más pronunciados y un crecimiento más lento, múltiples medidores de sentimiento del consumidor han caído a los niveles vistos por última vez durante la caída de la pandemia 2020.
Los líderes corporativos son igualmente cautelosos. Las encuestas de la industria encuentran planes de gasto de capital en su nivel más bajo en más de dos años, a pesar de que las empresas tienen cojines cash históricamente grandes. Los ejecutivos dicen que sin reglas tarifas claras no pueden predecir los costos o mapear las cadenas de suministro globales, por lo que las órdenes de equipo están en espera.
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