El capital riesgo en cripto se dispara: $4.800 millones en Q1 gracias al megacierre de Binance

Los inversores institucionales vuelven a apostar fuerte—justo cuando los mercados pensaban que el invierno cripto no terminaría nunca.

Detrás del repunte: un puñado de rondas estratosféricas, lideradas por el acuerdo de Binance que inyectó liquidez en plena temporada alcista. Porque nada atrae más dinero que el olor a ganancias recién impresas.

¿La ironía? Mientras los VC celebran con champagne, las startups del ecosistema siguen mendigando capital. Así funciona la ’descentralización’ en la era de los whales institucionales.

Sin embargo, las cosas habrían sido significativamente diferentes sin la inversión MGX en Binance. Cuando se elimina ese acuerdo, el sector criptográfico registró solo $ 2.8 mil millones en inversiones, que es un 20% más bajo que el trimestre anterior.

El acuerdo Binance también estableció la pauta para los tipos de acuerdos que los inversores favorecieron en el trimestre. Las inversiones en etapa posterior, como las de las empresas establecidas, representaron el 65%, mientras que los acuerdos de etapa inicial representaban solo el 35%. Esta es la primera vez que las empresas en etapa posterior han visto un mayor porcentaje de inversión desde el primer trimestre de 2021.

Aún así, los acuerdos previos a las semillas cayeron ligeramente, y hubo más acuerdos en etapa posterior en general, lo que demuestra que el mercado está creciendo incluso a medida que la innovación de la criptografía continúa a un ritmo saludable.

Comercio/intercambio y DeFi vieron la mayor inversión

El acuerdo Binance también influyó en qué subsector vio la mayor inversión, con la categoría de negociación/intercambio/inversión/préstamo que representa el 47.9% de los fondos, por un total de $ 2.55 mil millones. DeFi siguió con $ 763 millones, lo que demuestra que sigue siendo un área de interés para los VC.

Según el informe, DeFi ha sido uno de los principales sectores de inversión en los últimos dos trimestres, junto con la infraestructura. Ha visto más interés de los inversores que los juegos/Web3. El sector de los juegos ahora ha pasado al quinto lugar, quedando detrás de los sectores de infraestructura y pagos.

Sin embargo, el sector de los juegos representó el 16% de todos los acuerdos, lo que demuestra que las empresas en ese sector están obteniendo inversiones más pequeñas. El comercio siguió con 62 acuerdos en el trimestre, mientras que tanto la infraestructura como la IA obtuvieron más de 40 acuerdos cada una. A pesar de que DeFi recibió una alta infusión de capital, tenía menos de 40 acuerdos.

Mientras tanto, las empresas en los EE. UU. Entracel mayor interés de las empresas de capital de riesgo, con el 38.6% de todos los acuerdos en el trimestre que involucran a una compañía con su sede en los Estados Unidos. El Reino Unido siguió con 8.6%, mientras que Singapur y los EAU tenían 6.4%y 4.4%, respectivamente.

Curiosamente, el acuerdo Binance significó que Estados Unidos no lideró en la cantidad invertida, con Malta liderando con 36.8%. Aún así, Estados Unidos tenía el 24.7%de toda la cantidad invertida, mientras que Hong Kong, el Reino Unido y Singapur tenían 13.4%, 6.6%y 3.2%, respectivamente.

Las inversiones criptográficas aún están lejos de los niveles máximos

A pesar del aumento significativo en las inversiones de Cripto VC tanto trimestralmente como anual, las infusiones de capital en las empresas criptográficas siguen siendo significativamente más bajas que su pico durante la carrera de toros de 2021.

También parece haber una divergencia entre el aumento del valor Bitcoin y el capital invertido en nuevas empresas de criptografía. BTC ha estado alcanzando nuevos máximos, pero los fondos que van a los fondos criptográficos siguen siendo relativamente bajos.

Los analistas de Galaxy atribuyen esto a eventos históricos como el colapso del mercado criptográfico en 2022 y 2023, que continúan desanimando a algunos inversores de asignar capital sustancial a las empresas criptográficas. El crecimiento de la IA como una inversión alternativa también es un factor.

Los analistas escribieron:

"El ambiente macro y la agitación en el mercado de criptografía de 2022 a 2023 han seguido disuadiendo a algunos asignadores de hacer el mismo nivel de compromisos con los inversores de criptográficos que hicieron a principios de 2021 y 2022".

Más allá de esto, la llegada de productos cotizados en intercambio de manchas (ETPS) centrados en criptografía significa que los inversores que habrían asignado capital a un fondo de riesgo o startup ahora tienen la alternativa de obtener exposición al sector a través del ETP.

Sin embargo, los analistas creen que la claridad regulatoria podría recuperar a los inversores. Esta puede ser la razón por la cual EE. UU. Ha estado dominando el ecosistema de inicio de la criptografía, con la nueva administración ya desregulando el sector. Se espera que el país solidifique su dominio una vez que hay regulaciones pro-Crypto que proporcionan una mejor claridad.

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