Warren Buffett acapara el 5% de la deuda estadounidense: ¿El oráculo de Omaha ahora dicta la política fiscal?

El magnate controla una porción obscena de los bonos del Tesoro—justo cuando el gobierno necesita más compradores para su adicción al déficit. ¿Estrategia maestra o solo otro movimiento seguro en un casino financiero disfrazado de mercado?

Berkshire se acumula más alto que la Reserva Federal

Warren ahora posee más proyectos de ley del Tesoro que la Reserva Federal , que actualmente posee poco más de $ 195 mil millones. Eso pone a Berkshire Hathaway en una posición T más grande que el banco central más poderoso de la Tierra. No es un flexible. Es solo la realidad de sentarse en más de $ 334 mil millones en cash , con el 90% de ese cash ahora almacenado solo en facturas del Tesoro.

Los rendimientos son el verdadero sorteo. A partir de abril de 2025, las facturas T están pagando alrededor del 4.359%, y ese tipo de rendimiento, respaldado por el gobierno de los Estados Unidos, es mejor que lo que Warren ve en el mercado de valores. No ha realizado una gran adquisición en más de dos años.

Su razón es simple: todo es demasiado caro. Incluso con Berkshire posee fragmentos de negocios en seguros, energía, ferrocarriles y bienes de consumo, Warren no ve buenos objetivos a los precios actuales. No está comprando porque no le gusta pagar en exceso. Eso es todo.

Incluso los gigantes tecnológicos como Apple están jugando el juego T-bill, aunque en una escala mucho más pequeña. Apple posee alrededor de $ 30 mil millones en cash y equivalentes cash . La mitad de eso, $ 15.5 mil millones, se encuentra en tesoros. Pero eso no es nada comparado con la pila que Warren ha construido.

Buffett espera mientras los tanques de mercado

Todos están mirando para ver cuándo Warren se mueve nuevamente. Las acciones han desangrado billones de valor este año. Los índices no están cerca de sus picos. Pero mientras que otros se asustan, Warren se está relajando en su fortaleza cash , reteniendo lo que se llama el "lanzamiento gordo".

"Está obteniendo información en tiempo real", dice Mead, refiriéndose a la forma en que Warren recibe actualizaciones constantes a través del grupo masivo de negocios de Berkshire. Pero eso no significa que se avecina un choque. Simplemente significa que no está viendo ningún activo que valga la pena comprar.

"Sabía cuándo vender", dijo Mead. "Decidir cuándo y qué comprar se ha vuelto mucho más difícil".

Alex Morris, autor de Buffett y Munger sin guión , dijo que el tamaño de Warren limita sus opciones. "Su oportunidad es bastante pequeña", dijo Morris. El valor de mercado de Berkshire supera los $ 1 billón, lo que significa que incluso las ofertas de mil millones de dólares apenas se registran.

En 2009, Warren compró Burlington Northern Santa Fe por $ 26 mil millones. Fue el mayor negocio que jamás haya hecho. Hoy, ese mismo número es solo el 2.5% de lo que vale Berkshire.

Morris lanzó dos posibles movimientos: tomar el resto de Coca-Cola o American Express Private. El costo? $ 280 mil millones o $ 130 mil millones. Aún así, no sería una dent grave en el cofre de guerra de Warren.

El tipo de líneas de vida Warren se extendió a Goldman Sachs, Dow Chemical y Bank of America durante el último accidente tendría que ser enormemente más grande hoy solo para importar. "Tendrían que ser significativamente más grandes para hacer dent ", dijo Morris.

Entonces, mientras el mercado pide movimiento, Warren solo está sentado en su montón de t-fallas, dejando que le pague para esperar.

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