El excepcionalismo económico de EE.UU. ’no ha tocado techo’—CEO de Vanguard lo afirma sin tapujos

El jefe de Vanguard descarta el declive económico estadounidense: ’El crecimiento sigue vivo, aunque Wall Street siga jugando al casino’. Contundente, técnico y con un guiño ácido a la especulación financiera.

Salim Ramji dice que los inversores están vendiendo los activos de EE. UU.

Vanguard Group supervisa más de $ 10 billones de activos. Según los datos de Bloomberg, los fondos cotizados en bolsa de Vanguard han recaudado en casi $ 117 mil millones hasta ahora en 2025. Esta es la mayor cantidad de dinero de cualquier proveedor de ETF. De esa cantidad, se han enviado $ 99 mil millones a las acciones de Vanguard y los fondos de ingresos fijos centrados en los Estados Unidos. 

Los inversores han estado vendiendo todo tipo de activos estadounidenses en las últimas semanas. "Ciertamente lo estamos viendo en nuestros flujos", dijo Ramji. "Lo estamos viendo en los comportamientos de nuestros clientes y en las creencias de inversión de nuestro equipo".

El martes, Alain Bokobza, jefe de asignación de activos en Societe Generale SA, dijo que la mudanza de los activos de los Estados Unidos podría durar años si Trump continúa con una guerra comercial multifront. Bokobza advirtió por primera vez de debilidad en los activos de los Estados Unidos en septiembre y nuevamente en febrero.

El S&P 500 ha caído alrededor del 10% este año. A principios de este mes, estuvo cerca de estar en un mercado bajista, ya que Trump de ida y vuelta en tarifas perjudicó a casi todas las partes del mercado de valores. Esta inestabilidad ha sacudido el mercado del Tesoro de los Estados Unidos y el dólar. 

Sin embargo, Ramji dijo que las políticas comerciales de Trump no terminarán con el poder financiero de la economía de los Estados Unidos. Él dijo: "Los clientes siempre necesitan estar equilibrados [...] Hemos estado diciendo que durante décadas, en términos de la combinación correcta entre Estados Unidos e Internacional, la combinación correcta entre acciones y bonos".

Magnífico siete perdidos dominio dependiendo del excepcionalismo de los Estados Unidos

En menos de tres meses, el caos de Trump como el Presi dent socava gran parte de la supremacía estadounidense. Se ha dado por sentado una democracia estable, un estado de derecho constante y una alimentación independiente dent los Estados Unidos

Para los inversores, esta es una gran fuente de preocupación porque la creencia en el excepcionalismo estadounidense ha llevado al mercado de valores de EE. UU. A valoraciones extremadamente altas y una prima a otras intercambios en todo el mundo. 

Las apuestas alcistas sobre las magníficas siete acciones (Alfabeto, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla) acusaron al excepcionalismo estadounidense en tecnología e innovación. 

Los Magnificent Seven han tenido pérdidas de hasta el 40%. A partir de enero, Tesla ha perdido el 40%, Nvidia ha perdido un 20.33%, Microsoft ha perdido 9.98%, Meta ha perdido 15.40%, Apple ha perdido 9.21%, Amazon ha perdido 22.16%y el alfabeto ha perdido 20.51%.

El excepcionalismo estadounidense está siendo cuestionado incluso por Goldman Sachs, que se conoce como el "campeón estadounidense" de Wall Street. Goldman también ha cambiado de opinión de ser optimista a bajista en el dólar estadounidense.

Huw McKay, quien solía ser el economista principal de BHP, dice que la idea del excepcionalismo estadounidense dura en términos geoestratégicos pero no en los mercados financieros.

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