Bitcoin Bet de la estrategia enfrenta nuevos riesgos a medida que se montan los riesgos de stock MSTR

La estrategia, anteriormente MicroStrategy, continúa comprando Bitcoin, acumulando más de 506,137 BTC hasta ahora, valorados en aproximadamente $ 44 mil millones. Sin embargo, el precio de Bitcoinse está cotizando desde su precio máximo por encima de $ 109,000, lo que aumenta las preocupaciones sobre si la empresa debe realizar más compras.

Si bien las fluctuaciones de precios son comunes, el precio de adquisición promedio de la estrategia aumentado a $ 66,000, y la empresa aún depende de acciones y notas convertibles para realizar compras. Algunos analistas incluso insinuaron que la empresa podría ser un precio de token moderado de problemas.

Thompson argumenta que la estrategia puede no tener que vender Bitcoin para agregar más garantías 

La estrategia recaudó miles de millones a través de las ventas de capital y la deuda convertible para comprar la mayoría de sus tenencias de BTC. Sin embargo, en sus compras más recientes, la compañía optó por recaudar fondos a través de acciones preferidas, un tipo de capital que ofrece dividendos a los inversores.

Sin embargo, la creciente deuda de la compañía y las compras de tokens agresivos tienen a algunos analistas que se preguntan sobre su destino. 

Al contrario de algunos, Quincy Thompson, fundador del fondo de cobertura de Crypto Lekker Capital, argumentó que es muy poco probable que StateGy se encuentre en una situación en la que tiene que vender sus tenencias de BTC para dar a los prestamistas más garantías en caso de una caída de precios drástica.

Explicó que la empresa probablemente refinanciaría la deuda por notas convertibles en lugar de pagarlas de inmediato, y en el caso de las acciones preferidas, no tienen que pagar ninguna parte de ella.

Dado que la firma no ha enumerado sus tenencias Bitcoin para sus préstamos, es menos probable que termine como firmas y proyectos criptográficos fallidos como Genesis y Three Arrows Capital. Sin embargo, la estrategia aún debe tener cuidado de que no emita más capital de lo que el mercado puede manejar. 

Thompson argumentó de manera similar, diciendo que si la empresa no puede pagar dividendos con su flujo cash , podría verse obligado a emitir más acciones, lo que finalmente afectaría el precio de las acciones.

Agregó: "Pero no es diferente de lo que ya está haciendo. Cada vez que el comercio minorista lo ofrezca, destruye el precio de las acciones al emitir más acciones. En el futuro, tendrá que hacerlo, y los flujos podrían no ir a Bitcoin. Podrían pagar a estos deudores, y dolerá el precio de las acciones". 

Thompson dice que la estrategia puede necesitar emitir más acciones para resolver los debidos intereses

La compañía centrada en Bitcointambién necesita pagar un 8% de dividendos en STRK, 10% de dividendos en STRF y una tasa de interés del 0.4% en sus bonos convertibles. Mientras tanto, el negocio de software de la empresa está trayendo pocos rendimientos, por lo que la compañía podría tener dificultades para pagar los dividendos.

Según Thompson, la estrategia debe continuar emitiendo acciones de MSTR para pagar todos los intereses pendientes. Incluso afirmó que las acciones podían comerciar con un descuento para evitar tener que emitir más acciones. Sin embargo, advirtió que si el descuento creciera al 20% o un 30%, los accionistas probablemente solicitarían el cierre de descuento. Incluso sugirió que para aumentar el valor de los accionistas, la opción número uno sería vender Bitcoin y comprar acciones.

También tocó los problemas de la compañía con sus ETF, diciendo que han sido "borrados". Sorprendentemente, estos ETF todavía tienen una gran demanda a pesar de las pérdidas de las acciones. Además, la popularidad de los ETF solo ha ayudado a agravar la presión de compra constante para MSTR.

Aunque ampliamente sorprendido por el potencial e importancia de ETFS, Thompson cree que no son confiables al hacer predicciones a 10 años del precio del activo.

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