Corea del Sur retrasa su Ley Básica de Activos Digitales hasta 2026 por disputas en la gobernanza de monedas estables

La regulación de las criptomonedas en Corea del Sur se topa con un muro de burocracia. Las disputas internas sobre quién debe supervisar las monedas estables han paralizado la tan esperada Ley Básica de Activos Digitales, posponiendo su implementación efectiva hasta 2026.

El corazón del problema

El conflicto no es técnico, sino territorial. Múltiples agencias gubernamentales, incluido el Servicio de Supervisión Financiera (FSA), se disputan la jurisdicción sobre este sector en auge. Mientras debaten sobre el organigrama, la industria sigue operando en un limbo regulatorio.

Un retraso costoso

Este aplazamiento deja a Corea del Sur a la zaga de otros mercados importantes que ya están estableciendo marcos claros. Para los inversores y empresas locales, significa otros doce meses de incertidumbre, un lujo que pocos pueden permitirse en un mercado que se mueve a la velocidad de la luz.

Las monedas estables en el punto de mira

El enfoque en la gobernanza de las stablecoins no es casual. Son el conducto principal entre las criptomonedas y la economía tradicional, y su potencial para alterar—o desestabilizar, según a quién se pregunte—el sistema financiero mantiene despiertos a los reguladores.

La ironía es palpable: los mismos debates destinados a proteger a los inversores les están negando la claridad que necesitan para operar con seguridad. Mientras tanto, el mercado no espera a que los comités lleguen a un acuerdo. Al final, la regulación siempre llega tarde a la fiesta, justo a tiempo para intentar cobrar la cuenta.

La Ley Básica de Activos Digitales enfrenta un retraso en su presentación

El Proyecto de Ley de Activos Virtuales de Fase 2, conocido oficialmente como Ley de Activos Digitales , está actualmente bajo revisión por la Comisión de Servicios Financieros (FSC).

Como afirman los funcionarios del sector financiero y la Asamblea Nacional, el proyecto de ley fortalecerá la protección de los inversores en activos digitales al establecer disposiciones de compensación sin culpa e imponer una responsabilidad estricta a los operadores de activos digitales en casos de fallos del sistema o violaciones de seguridad.

El proyecto de ley tiene uno de sus pilares centrado en las monedas estables. Dentro del esquema propuesto, los emisores de monedas estables deberán respaldar los tokens emitidos íntegramente con activos de reserva, en forma de depósitos bancarios o bonos del Estado. El saldo emitido deberá depositarse en bancos u otros custodios autorizados al menos al 100%.

El proyecto de ley también puede imponer estándares a nivel de la industria financiera a las empresas de activos digitales. Estos incluyen requisitos adicionales de divulgación, términos y condiciones estándar y requisitos de publicidad más estrictos en virtud de la Ley de Transacciones Financierastron. Además, los operadores de activos digitales pueden ser considerados estrictamente responsables de las pérdidas causadas por intentos de piratería o fallos técnicos.

Las disputas sobre las monedas estables frenan el progreso

Si bien existe un amplio consenso sobre el marco general de la legislación, las controversias en torno a la emisión de monedas estables han retrasado su finalización. El Banco de Corea ha asumido que, para garantizar la estabilidad de las operaciones y el control regulatorio, solo las estructuras de consorcio donde los bancos posean al menos una participación mayoritaria del 51 % podrán emitir monedas estables.

Por el contrario, la FSC ha objetado que exigir un límite legal a la participación bancaria podría restringir la innovación, ya que se desalentaría la participación de las empresas tecnológicas. Otra diferencia entre ambas instituciones es la presencia de un órgano de consenso específico durante la aprobación de la stablecoin.

Aunque el banco central aboga por un sistema de acuerdo unánime que incorpore varias agencias, la FSC afirma que los sistemas administrativos actuales son adecuados en términos de coordinación, ya que el Banco de Corea y el Ministerio de Estrategia y Finanzas son miembros ex officio de estos sistemas.

Otras cuestiones sin resolver incluyen el requisito de capital inicial para los emisores de monedas estables, que se ha propuesto que oscile entre 500 millones y 25 mil millones de wones, y si la emisión y distribución de monedas estables debería diferenciarse estructuralmente de las de los intercambios de criptomonedas.

Según un funcionario de la FSC, las autoridades aún están debatiendo opciones con otras agencias y evaluando todas las opciones disponibles. Sin embargo, la presentación del proyecto de ley se ha pospuesto hasta el próximo año debido a que aún quedan algunos asuntos por negociar.

En consecuencia, se informa que el Grupo de Trabajo sobre Activos Digitales del partido gobernante está elaborando una propuesta alternativa utilizando los proyectos de ley existentes presentados por los políticos.

La controversia política añade presión

La ralentización legislativa se acompaña de una mayor atención política al mercado de criptomonedas en Corea del Sur . Kim Byung-ki, líder parlamentario del gobernante Partido Democrático, se encuentra bajo presión para dimitir tras ser acusado de ordenar las críticas a Upbit, la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas del país. Mientras tanto, su hijo consiguió unas prácticas en la competencia, Bithumb.

Uno de sus asistentes reveló a los medios locales que Kim pidió a sus empleados que hicieran preguntas agresivas contra Upbit y Dunamu en las reuniones de la Asamblea Nacional. Estas acusaciones surgieron tras informes de que el hijo de Kim fue contratado por el equipo de análisis de datos de Bithumb poco después de que Kim mantuviera una reunión secreta con la plataforma.

Posteriormente, Kim publicó una declaración criticando lo que describió como condiciones de monopolio en el mercado de criptomonedas nacional y citando infracciones regulatorias encontradas en uno de los intercambios.

Según datos regulatorios, Upbit tenía una participación de mercado de aproximadamente el 72% en el mercado nacional durante el primer semestre de 2025. Kim se ha negado a reconocer cualquier mala conducta y declaró que sus comentarios se basaban en sus sentimientos generales sobre la concentración del mercado y no tenían nada que ver con el empleo de su hijo.

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