Kioxia lidera el rendimiento bursátil mundial con ventas de NAND impulsadas por IA

La demanda de chips de memoria se dispara, y un actor tradicional se lleva el premio gordo.

El motor de la IA no solo está alimentando servidores, sino también los balances de resultados. Kioxia, el fabricante japonés de memoria NAND, está viendo cómo sus ventas se aceleran gracias a la insaciable demanda de almacenamiento de alta velocidad para cargas de trabajo de inteligencia artificial. Ese impulso lo ha catapultado a la cima del rendimiento bursátil global este año, dejando atrás a muchos de sus pares tecnológicos.

Un giro inesperado para la memoria

Durante años, el mercado de la memoria NAND fue sinónimo de commoditización y ciclos de precios brutales. Ahora, la IA está reescribiendo el guion. Los modelos de lenguaje grande y los sistemas de inferencia no solo necesitan GPUs; devoran datos y requieren una arquitectura de memoria que pueda seguirles el ritmo. Kioxia, con su enfoque en soluciones de alta densidad y bajo consumo, está perfectamente posicionado para capitalizar esta ola.

El efecto dominó en los mercados

El repunte de Kioxia no es un caso aislado. Es un síntoma de una realineación más amplia del capital hacia la infraestructura física que sustenta la revolución de la IA. Mientras los analistas se obsesionan con las próximas aplicaciones de software, son los proveedores de componentes como la memoria los que están registrando ganancias tangibles hoy. Una lección clásica: a veces, la mejor manera de hacer dinero durante una fiebre del oro es vendiendo picos y palas. O, en este caso, chips de memoria.

El futuro es volátil, pero la tendencia es clara. La inteligencia artificial está transformando industrias enteras, y la demanda de hardware especializado, desde unidades de procesamiento hasta almacenamiento, no hará más que crecer. Para Kioxia y otros actores clave en la cadena de suministro, la fiesta acaba de empezar. Solo recuerden: en los mercados, incluso las tendencias más sólidas pueden terminar con una corrección repentina, especialmente cuando los márgenes de beneficio empiezan a atraer a todos los actores del sector.

La demanda de almacenamiento de IA impulsa la presión sobre los precios de Kioxia a medida que Microsoft y Apple se convierten en clientes

Kioxia ahora tiene un valor de mercado de aproximadamente ¥5,7 billones, o $36 mil millones, y cuenta a Apple y Microsoft entre sus clientes a medida que los centros de datos de hiperescala se expandieron para satisfacer las cargas de trabajo de IA, según su última presentación trimestral de noviembre.

Los chips NAND son el núcleo de los centros de datos que alimentan modelos grandes, y la capacidad no ha seguido el ritmo de la demanda.

Los inversores se posicionaron en torno a ese desequilibrio, lo que impulsó a Kioxia al alza con la expectativa de que los precios y los volúmenes respaldarían los ingresos hasta 2026. "En tecnología, llegamos a 2026 principalmente orientados a la memoria, ya sea exposición directa a Kioxia o a operaciones con derivados secundarios", dijo Amir Anvarzadeh, estratega de acciones de Japón en Asymmetric Advisors.

Amir dijo que los proveedores de obleas como Sumco también estaban posicionados para beneficiarse el próximo año, ya que la producción de memoria se mantuvo bajo presión.

El repunte no fue lineal. Las acciones cayeron un 23% en una sola sesión de noviembre después de que los resultados trimestrales no cumplieran con las elevadas expectativas, debido a la preocupación en las acciones vinculadas a la IA por las elevadas valoraciones durante el segundo semestre. Aun así, la oferta se mantuvo ajustada. "La preocupación por una desaceleración de la inversión en centros de datos no debería afectar realmente los precios de la memoria a corto plazo, ya que el mercado ya presenta una gran escasez de oferta", afirmó Amir.

Las acciones japonesas alcanzan récords gracias al apoyo político que satisface la demanda

El repunte de Kioxia coincidió con un año récord para la renta variable japonesa. El índice Topix cerró 2025 en 3.408,97 puntos, superando el nivel de 2.881,37 observado por última vez en el pico de la burbuja económica japonesa de finales de los años ochenta. El índice subió un 22 % durante el año, marcando su tercera ganancia anual consecutiva.

Los mercados financieros mundiales se desplomaron en abril después de que los aranceles del Día de la Liberación del presidente dent Trump desencadenaran liquidaciones globales, pero Japón se recuperó relativamente rápido, alcanzando nuevos máximos históricos en julio a medida que las tensiones comerciales disminuían.

En noviembre, Takaichi Sanae, la primera ministra de Japón, anunció un paquete de estímulo económico adicional por valor de unos 18 billones de yenes (115 000 millones de dólares). El paquete se centró en 17 industrias estratégicas, como la computación cuántica y la fusión nuclear, reforzando así los planes de inversión tecnológica a largo plazo.

algunas acciones vinculadas a la IA se quedaron atrás a finales de año, como SoftBank, con su caída del 17 % en los últimos tres meses, pero la compañía se mantuvo con una subida de alrededor del 90 % en lo que va de año. La participación en el mercado se amplió, con las acciones de pequeña capitalización subiendo un 27 % y las de mediana capitalización un 26 %, superando en ambas a las de gran capitalización por primera vez desde 2022.

El Nikkei 225 cerró en 50.339,48, su segundo fin de año récord consecutivo, ya que las ganancias de las principales acciones impulsaron un aumento anual del 26%, superando al Topix por tercer año consecutivo, con Kioxia en el centro de la racha bursátiltronsólida de Japón en décadas.

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