Bitcoin enfrenta desaceleración: Inversores institucionales y ETFs de EE.UU. cambian a modo venta

La demanda de Bitcoin se resiente mientras grandes capitales ajustan posiciones.

Los ETFs al contado estadounidenses, que meses atrás acumulaban activamente, ahora muestran flujos negativos consecutivos. Institucionales que lideraron la subida parecen tomar ganancias antes de fin de año—clásico movimiento de Wall Street donde el cortoplacismo vence a la convicción.

¿Qué impulsa el cambio de ritmo?

No es falta de adopción. Las infraestructuras siguen expandiéndose y los casos de uso crecen. Más bien refleja ciclos naturales de mercado: después de fuertes rallies, llegan fases de consolidación donde los débiles de manos venden a los pacientes.

Los datos de cadena revelan patrones mixtos.

Mientras algunas balleras transfieren a cold storage, exchanges registran incrementos en depósitos—señal de presión vendedora inmediata. Esta divergencia entre holders a largo plazo y traders institucionales crea la tensión actual.

El contexto macroeconómico añade capas.

Tasas de interés persistentes y un dólar fuerte complican el apetito por activos de riesgo. Los ETFs, sensibles a flujos de capital tradicionales, actúan como transmisores de esa volatilidad hacia Bitcoin—ironía para un activo diseñado para operar al margen del sistema.

No es la primera desaceleración, ni será la última.

Bitcoin ha superado correcciones más profundas manteniendo su trayectoria ascendente a largo plazo. La demanda minorista y adopción corporativa continúan, mientras la red procesa transacciones valoradas en miles de millones diarios.

El mercado crypto siempre fue volátil; ahora los grandes jugadores simplemente replican—con comisiones más altas—los mismos patrones emocionales que criticaban en retail. La desaceleración actual podría ser el respiro necesario antes del próximo impulso, o el recordatorio de que incluso en finanzas descentralizadas, el miedo y la codicia siguen mandando.

La demanda institucional setracen medio de las ventas masivas de ETF

El Bitcoin Los actores institucionales que fueron más que receptivos a la administración de Donald Trump a principios de año han hecho del final de 2025 una ciudad fantasma para la inversión en criptomonedas.

El auge de la demanda de Bitcoinse está desvaneciendo.

Este ciclo se desarrolló en tres olas de demanda puntual, y parece que la última está dando un giro.

Desde principios de octubre, la demanda está por debajo de la tendencia, lo que puede seguir siendo bajista para el precio. pic.twitter.com/7IWnRscD8H

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 19 de diciembre de 2025

Según el análisis , Bitcoin en el cuarto trimestre de 2025 pasaron de compradores netos a vendedores netos, perdiendo aproximadamente 24.000 BTC.

Las direcciones con entre 100 y 1000 BTC, principalmente ETFs y compañías del Tesoro , se han expandido a tasas inferiores a la tendencia. Los analistas de CryptoQuant creen que estas condiciones son muy similares a las de finales de 2021, cuando alcanzó un máximo histórico de $69,000 en noviembre y luego cayó a casi la mitad de su precio en el mercado bajista de enero de 2022.

Los ETF Bitcointracentradas netas de $457 millones el jueves, la tercera mayor entrada en un solo día desde principios de octubre. Los picos anteriores se registraron el 11 de noviembre y el 21 de octubre, con entradas de $523.98 millones y $477.19 millones, respectivamente, según datos de SoSoValue.

Sin embargo, en diciembre se registraron reembolsos de 100 millones de dólares de estos vehículos antes de la revisión del jueves. Si las entradas no se aceleran en la segunda mitad del mes, podríamos estar ante otro "noviembre oscuro" con salidas de 3.700 millones de dólares. 

Los mercados de derivados implican una menor tolerancia al riesgo

CryptoQuant señaló que la disminución de las tasas de financiación podría indicar una menor voluntad entre los comerciantes de mantener sus posiciones largas, lo que generalmente ocurre durante los ciclos de mercado bajista.

Coinglass afirma que la volatilidad de Bitcoin y Ether se inclina hacia las opciones de venta fuera de dinero en todos los plazos. Esto demuestra que los operadores aún buscan protección contra pérdidas.

Es posible que la volatilidad a corto plazo haya disminuido desde los extremos anteriores que llevaron al BTC a los $80,000. Sin embargo, el movimiento general del precio es más bajista que alcista, lo que podría significar que el mercado no espera una tendencia alcista hacia 2026.

El analista IT Tech escribió que los tenedores de Bitcoin a corto plazo registran pérdidas promedio del -14,9%, con la criptomoneda cotizando actualmente a $86,700, mientras que su costo base promedio ronda los $101,800. Esto, según el analista del mercado, ha creado una "zona de dolor", donde los intentos del mercado por recuperarse hacia los $101,000 podrían provocar ventas de pánico y toma de ganancias.

El precio de Bitcointambién ha caído por debajo de su media móvil de 365 días, el soporte técnico a largo plazo que distingue los mercados alcistas de los bajistas. Y como han insinuado varios analistas de X, los ciclos de demanda impulsan el comportamiento del mercado de Bitcoinen los últimos cuatro años más que los eventos de halving.

A pesar de estas señales, los mínimos históricos del mercado bajista de Bitcoin aparecen tras el precio alcanzado por la criptomoneda, actualmente cerca de los $56,000 y un 55% por debajo de sus máximos históricos recientes. El soporte intermedio de la criptomoneda se sitúa actualmente en torno a los $70,000, pero si BTC cae por debajo de ese umbral, los inversores podrían esperar una alerta de $50,000.

El mercado de criptomonedas ha caído aproximadamente un 13% en lo que va de año, con Bitcoin cayendo un 10% durante el mismo período. La capitalización total del mercado ha caído por debajo de los 3 billones de dólares, su nivel más bajo desde abril. Aun así, algunos entusiastas de las criptomonedas instan a la comunidad a no olvidar los años de crecimiento excepcional que ha experimentado el mercado.

Entiendo que este año es un lastre, pero consideren que Bitcoin subió un 468% en los dos años anteriores. Eso representa una rentabilidad anual del 138%, ocho veces más que la de las acciones estadounidenses. Es como si tu helado ahora tuviera 55 cerezas en lugar de 60. ¡No hay problema!, argumentó Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg.

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