Jimmy Cramer advierte: Oracle podría frenar el auge del gasto en capital en inteligencia artificial a gran escala

El gasto desenfrenado en IA podría estar a punto de toparse con un freno de mano. Y no viene de donde esperarías.

La advertencia del 'oráculo' de la televisión

Jimmy Cramer, el presentador de CNBC conocido por sus opiniones contundentes, lanzó una advertencia que resonó en los pasillos de Silicon Valley y Wall Street. Su tesis es simple pero poderosa: una sola empresa, Oracle, tiene la posición de mercado y la infraestructura para moderar la fiebre inversora que rodea a la inteligencia artificial a gran escala. No se trata de una regulación gubernamental o una escasez de chips, sino del control sobre los conductos digitales esenciales.

El cuello de botella en la nube

La carrera por la supremacía en IA se libra con capital, mucho capital. Las empresas están desembolsando miles de millones para entrenar modelos cada vez más grandes y complejos. Pero todo ese poder de computación necesita un hogar: centros de datos. Aquí es donde Oracle, con su creciente negocio de infraestructura en la nube, se convierte en un jugador clave. Si decide priorizar ciertos clientes, ajustar precios o simplemente no puede escalar lo suficientemente rápido, el flujo de dinero hacia nuevos proyectos de IA podría ralentizarse drásticamente.

Un recordatorio para los mercados

La observación de Cramer sirve como un jarro de agua fría para una narrativa de crecimiento que muchos dan por sentada. Subraya que incluso las megatendencias tecnológicas no son inmunes a los cuellos de botella prácticos y a la dinámica de poder entre unos pocos gigantes. Es un recordatorio clásico de Wall Street: a veces, el mayor riesgo no es que una tecnología falle, sino que el proveedor de la llave que la hace funcionar decida cambiar la cerradura. O, como dirían los más cínicos, que encuentre una forma más lucrativa de cobrar por su uso.

Informe tracel riesgo de deuda de Oracle

Jim dijo que OpenAI ya ha comprometido más de 300 mil millones de dólares en cinco años en tecnología de Oracle, y agregó que sus otras promesas en el mercado rondan los 1,4 billones de dólares. Dijo que esta escala hace que todo el espacio sea frágil.

Señaló la venta de bonos por 18 mil millones de dólares de Oracle y dijo que la respuesta fue fuerte porque los operadores se apresuraron a invertir en swaps de incumplimiento crediticio. Dijo que estos swaps muestran cuán real es el temor de que Oracle pueda enfrentar presión si el gasto continúa al ritmo actual.

Jim dijo que si Oracle frena el gasto, sus rivales se sentirán lo suficientemente seguros como para desacelerar también, y eso podría impulsar sus acciones. Lo expresó de forma sencilla:

De esta manera, Oracle se mantiene a flote, y OpenAI se ve obligado a elegir a qué empresas realmente quiere dirigirse. Porque quien lo defiende todo, no defiende nada.

Según Jim, “el dinero institucional y la memoria institucional huyeron de las acciones burbuja hace meses y se trasladaron a todo tipo de inversiones en crecimiento no tecnológicas”.

Describió esto como la verdadera fortaleza del mercado en este momento. Explicó que por eso el retroceso del Mag Seven no es el desastre que muchos esperaban. Añadió que la rotación ya se había producido antes de las últimas sacudidas.

La rotación del mercado impulsa un nuevo posicionamiento

Jim afirmó que el temor de Wall Street a una nueva burbuja de centros de datos es erróneo, ya que la expectación se desvaneció meses antes. Añadió que los inversores ya se habían volcado hacia la industria aeroespacial, el comercio minorista y las tecnologías financieras, y calificó a estos grupos como la "salvación de este mercado" a medida que caían las empresas especulativas.

Comparó la situación actual con la crisis de las puntocom, pero dijo que esta vez es diferente porque "ahora hay más dinero circulando y más dinero indexado al S&P 500 que hace 25 años", por lo que el inversor medio no se quedó sin blanca.

Jim luego dijo que esta rotación lo hace "más optimista que la mayoría" y dijo que hay "una gran fortaleza en las mismas acciones que intentaron salvarnos en 2000, pero fracasaron porque no había suficiente capital disponible para rotarlas".

El punto final de Jim fue que “no estamos en el año 2000. Estamos en lo que yo llamo el año 2025, con una migración ordenada de regreso al crecimiento tradicional y sostenible que se beneficia de la IA, no la crea”.

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