OpenAI gana el premio Empresa del Año de Yahoo Finance a pesar de pérdidas récord: ¿Señal de cambio en la valoración de la IA?
En un giro que dejó a los analistas tradicionales rascándose la cabeza, OpenAI se alzó con el codiciado galardón de Empresa del Año de Yahoo Finance. El reconocimiento llega en un momento paradójico: justo cuando la compañía reportó pérdidas históricas. ¿Es esto un desfase de la vieja guardia financiera o una apuesta visionaria al futuro?
La lógica convencional se quiebra
El premio tradicionalmente recompensa crecimiento, rentabilidad y dominio del mercado. OpenAI, en cambio, presenta un modelo de negocio que prioriza la adopción masiva y la disrupción tecnológica sobre los márgenes a corto plazo. Sus pérdidas récord no son un secreto, pero su impacto en la economía digital es ya imparable.
Más allá del balance: El nuevo paradigma de valor
La decisión de Yahoo Finance envía un mensaje contundente: en la era de la IA, las métricas están cambiando. La valoración ya no se mide solo en dólares de beneficio, sino en capacidad de transformación, adopción de desarrolladores y el potencial de redefinir industrias enteras. OpenAI ha logrado lo que pocas startups consiguen: convertirse en la columna vertebral de una nueva ola de innovación.
Un guiño cínico a Wall Street
Claro, cualquier banquero de inversión con un traje caro te dirá que las empresas deben ganar dinero. Preferiblemente ayer. Pero en el mundo real—el que está siendo remodelado por herramientas como ChatGPT—el ‘valor’ está adoptando una nueva y desconcertante forma. A veces, perder miles de millones es solo el coste de entrada para ganar la próxima década.
El veredicto final es claro: el premio reconoce que el futuro no siempre llega con un balance positivo en el primer trimestre. A veces, llega a toda velocidad, cambiando las reglas del juego y dejando atrás a los contables.
Tracdel avance de OpenAI en los mercados
Cuando el CEO de OpenAI, Sam Altman, anunció un acuerdo multimillonario con AMD el 6 de octubre, las acciones de AMD subieron un 24% en un solo día, justo cuando la CEO de AMD, Lisa Su, decía que la asociación sentaría las "bases" para el mundo de la IA.
Las acciones de Oracle subieron un 38% después de revelar un acuerdo de centro de datos de 300 mil millones de dólares con OpenAI en julio, mientras que CoreWeave triplicó su valor de marzo a octubre con la noticia de tres acuerdos de suministro.
HSBC proyectó que los ingresos de LLM de consumo de OpenAI alcanzarían los 129 mil millones de dólares para 2030 y los ingresos de LLM empresarial llegarían a los 386 mil millones de dólares.
OpenAI ahora reporta 800 millones de usuarios activos semanales, 1 millón de clientes empresariales y $13 mil millones en ingresos para 2025, pero Cryptopolitan ya había informado que una oferta pública inicial de $1 billón podría llegar a finales de 2026, con objetivos internos que sitúan los ingresos para 2030 en $200 mil millones. Para lograrlo, se requiere una inversión agresiva.
La compañía ha prometido 300 mil millones de dólares a Oracle, 250 mil millones a Microsoft, 38 mil millones a Amazon y 22,4 mil millones a CoreWeave, con planes de comprar hasta 6 gigavatios de GPU AMD a un costo de chip de 150 mil millones de dólares y 10 gigavatios de GPU Nvidia que cuestan alrededor de 300 mil millones de dólares para los chips y aproximadamente 500 mil millones de dólares en total para el desarrollo completo.
Una asociación con Broadcom añade 10 gigavatios de chips personalizados a la combinación.
Sarah defendió la estrategia señalando decisiones de crecimiento tomadas años antes. «El cálculo que hemos utilizado en 2025 no lo encontramos solo en 2025», afirmó.
La capacidad de cómputo aumentó de 200 megavatios en 2023 a 2 gigavatios en 2025, mientras que el ARR aumentó de 2 mil millones de dólares a más de 20 mil millones. Añadió: «Simplemente no vemos motivo para detenernos ahora mismo en cuanto a los requisitos y la necesidad de cómputo».
Pero las cifras inquietaron a los inversores. La empresa ha recaudado casi 50 000 millones de dólares y HSBC prevé un déficit de financiación de 207 000 millones de dólares para 2030. El inversor Brad Gerstner le preguntó a Sam: "¿Cómo puede una empresa con 13 000 millones de dólares en ingresos comprometerse a gastar 1,4 billones de dólares?". Sam respondió: "Si quiere vender sus acciones, le encontraré un comprador".
Sarah dijo más tarde que el gobierno de Estados Unidos debería garantizar la deuda relacionada con la IA, lo que provocó una reacción violenta y una rápida reversión.
Siguiendo los nuevos rivales y riesgos de OpenAI
Gil Luria, analista principal de DA Davidson, argumentó que OpenAI debe centrarse en lo que mejor sabe hacer: LLMs y chatbots. Comentó que la situación se complicó cuando la empresa intentó desarrollar chips, hardware y centros de datos completos. El temor a una burbuja de IA afectó a sus principales socios.
Oracle cayó un 23% en noviembre y otro 11% tras la publicación de sus resultados. AMD cayó un 15%. CoreWeave se desplomó un 45%. Microsoft cayó un 5%. Luria afirmó que la caída del precio de Oracle por debajo del nivel anunciado en el anuncio del acuerdo demostró que los inversores dudaban de que alguna vez cobrara.
Nvidia reveló una cartera de pedidos de chips de 500 mil millones de dólares que se extiende hasta fines de 2026, lo que indica unatrondemanda a pesar de las preocupaciones por la burbuja.
La competencia también se intensificó. Gemini 3 de Google alcanzó los estándares de la industria. El director ejecutivo de Salesforce, Marc Benioff, elogió el modelo, al igual que el exdirector ejecutivo de Intel, Pat Gelsinger. Anthropic recaudó 15 000 millones de dólares de Nvidia y Microsoft y planea una salida a bolsa.
Sam emitió una orden de alerta y destinó recursos a ChatGPT. El 11 de diciembre, la compañía lanzó ChatGPT 5.2 y cerró un acuerdo de licencia con Disney, además de mil millones de dólares. Sarah afirmó que el objetivo es acelerar las actualizaciones de los modelos. Espera más personalización, enlaces a la aplicación y funciones de "superagente".
Los analistas afirman que Microsoft probablemente tendrá prioridad en cualquier recorte debido a sus derechos de propiedad. RBC estimó que más de la mitad de la cartera de pedidos de IA de Oracle proviene de OpenAI, lo que la pone en riesgo. CoreWeave se enfrenta a un riesgo aún mayor tras endeudarse considerablemente para su desarrollo.
Nvidia y Broadcom siguen protegidas por la diversidad de clientes, mientras que AMD considera su apuesta inicial por OpenAI como una herramienta para atraer nuevos compradores. Cody Acree, de Benchmark, afirmó que AMD ha seguido una estrategia lenta pero constante para ganar cuota de mercado.
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