Metaplanet amplía sus acciones preferentes con MARS y Mercury: ¿Una jugada estratégica o un movimiento desesperado?

Metaplanet está doblando la apuesta. La empresa acaba de anunciar una expansión significativa de su cartera de acciones preferentes, incorporando los proyectos MARS y Mercury a su arsenal financiero. No es solo una adquisición—es una declaración de intenciones en un mercado que premia la agresividad.

La estrategia detrás del movimiento

¿Por qué ahora? El timing no es casual. En un entorno donde la liquidez es reina, Metaplanet busca blindar su balance con activos que ofrecen derechos preferentes sobre dividendos y activos en caso de liquidación. MARS y Mercury no son meros complementos; son escudos y lanzas en una sola jugada. La empresa no está comprando humo—está acumulando influencia y prioridad en la mesa de pagos.

Lo que significa para los accionistas

Para el inversor común, esta expansión diluye—pero con un propósito. La emisión de nuevas acciones preferentes puede presionar a la baja las acciones ordinarias a corto plazo, un sacrificio clásico por una mayor estabilidad a largo plazo. Es el viejo juego de sacrificar el peón para proteger a la reina. Los fondos recaudados probablemente se destinarán a acelerar el desarrollo o a amortiguar la volatilidad de los ingresos principales, un guiño a los analistas que claman por predictibilidad.

El veredicto frío

En el circo de las finanzas corporativas, ampliar las acciones preferentes es como sacar un paraguas en un día soleado: o sabes algo que el mercado no, o estás preparándote para una tormenta que nadie más ve. Metaplanet apuesta por lo primero. El movimiento refuerza su perfil de riesgo, atrae a inversores institucionales amantes de los ingresos fijos y, no nos engañemos, le da más munición para futuras adquisiciones. Es una jugada de poder, envuelta en el lenguaje sereno de la gestión del capital. Solo el tiempo dirá si es genialidad o otro ejercicio de ingeniería financiera para maquillar el crecimiento orgánico.

Metaplanet amplía sus acciones preferentes con MARS y Mercury

El mes pasado, Metaplanet anunció una estructura de acciones preferentes de dos niveles, en línea con su estrategia de financiación centrada en bitcoin afirmó que MARS se posiciona como una herramienta fiable para la estabilización de ingresos y la volatilidad, superando a Mercury y al capital común en la cima del capital social de Metaplanet.

Según Gerovich, actualmente solo hay cinco acciones preferentes perpetuas cotizadas en Japón, y All Nippon Airways (ANA) es la quinta. Gerovich afirmó que Metaplanet espera alcanzar el sexto y séptimo puesto con sus dos nuevos instrumentos, "Mercury" y "MARS".

Gerovich se refirió a Mercury como la versión de Metaplanet del STRK de Strategy. Mencionó que Mercury ofrece un pago inicial de 40,40 yenes (0,26 dólares) para el período que finaliza el 31 de diciembre de 2025, junto con un dividendo anual fijo del 4,9 % sobre un precio de ejercicio nocional de 1000 yenes, con pagos trimestrales.

Según Gerovich, Mercury paga casi 10 veces más que los depósitos de los bancos japoneses y los fondos del mercado monetario, que rinden casi nada o alrededor de 50 puntos básicos.

El director ejecutivo de Metaplanet pretende cotizar Mercury a principios de 2026. Afirmó que Mercury se encuentra actualmente en la fase previa a su salida a bolsa. Según Gerovich, el segundo instrumento, Mars, pretende replicar el STRC de Strategy, un producto crediticio a corto plazo de alto rendimiento.

Gerovich señaló además que el uso de cajeros automáticos por parte de MSTR, tanto para sus acciones ordinarias como para sus preferentes perpetuas, está prohibido en Japón. En su lugar, afirmó que Metaplanet emplea un sistema similar llamado warrant de ejercicio móvil (MSW), que pretende implementar para sus ofertas de preferentes perpetuas.

Los dos ejecutivos también discreparon sobre el número de empresas de tesorería Bitcoin que deberían proporcionar lo que Saylor denominó "crédito digital". Saylor instó a una amplia participación y predijo una docena de emisores, citando el instrumento de Strive (SATA). Gerovich insistió en que Metaplanet planea ofrecer crédito principalmente en Japón y posiblemente en toda Asia, pero no en otros mercados por el momento. 

Afirmó que Metaplanet debería priorizar la salud del balance y la estabilidad financiera por encima de simplemente agregar más emisores.

STRE amplía la oferta preferente de Strategy en toda Europa

La introducción de productos de crédito digital en el mercado japonés de preferentes perpetuos coincide con la reciente expansión de Strategy de su propio programa de preferentes perpetuos. MSTR cuenta actualmente con cuatro preferencias perpetuas en EE. UU. 

En noviembre, Strategy anunció su primera emisión fuera de EE. UU., Stream (STRM), un valor preferente denominado en euros . Según Strategy, STRE se ofrecerá a 100 euros (115 dólares) por acción con un dividendo anual del 10% pagadero trimestralmente en cash .

MSTR declaró que los dividendos se capitalizan trimestralmente. De no pagarse, la tasa aumentará 100 puntos básicos por trimestre, hasta un máximo del 18 %. Según MSTR, si la Estrategia no declara un dividendo, debe emitir un Aviso de Aplazamiento. Además, la Estrategia debe realizar esfuerzos comercialmente razonables para captar capital durante 60 días mediante la venta de valores subordinados como STRK o STRD.

Según MSTR, si se produce un evento que se considere un "cambio fundamental" según el certificado de designaciones que rige las acciones de STRE, los accionistas pueden ejercer ciertos derechos. En tal caso, pueden exigir a Strategy la recompra de algunas o todas sus acciones por un importe cash equivalente al precio de recompra especificado para las acciones de STRE.

Cabe destacar que STRE tiene una clasificación más baja que STRF, STRC y la deuda, pero más alta que las acciones comunes de STRK, STRD y MSTR.

La Estrategia indicó que STRE se dirige a inversores profesionales e institucionales del Espacio Económico Europeo (EEE). Según el MSTR, STRE cotizará en el Euro MTF de Luxemburgo y se compensará a través de Euroclear y Clearstream.

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