¡Frenesí cambiario! Comercio de divisas marca récord diario de 9,6 billones de dólares tras aranceles de Trump
Los mercados de divisas entraron en modo turbo. La volatilidad política desatada por las medidas comerciales de la administración Trump catapultó el volumen diario a niveles estratosféricos.
El pánico comprador se apoderó de los operadores
No fue una corrección tranquila, sino una estampida. Los fondos de cobertura y los bancos centrales se lanzaron a reposicionar carteras ante la amenaza de una guerra comercial total. Las divisas emergentes bailaron al ritmo de los tweets presidenciales, mientras los pares mayores como el EUR/USD vivieron sesiones de vértigo.
La liquidez se convirtió en el rey indiscutible
Los corredores reportaron ejecuciones récord. Los sistemas de trading automático trabajaron a máxima capacidad procesando órdenes que superaron cualquier proyección conservadora. En los pasillos de Wall City y La City, el mantra era claro: moverse rápido o quedarse fuera.
Un recordatorio caro sobre el riesgo geopolítico
Los 9,6 billones de dólares no son solo un número. Son la factura que paga el mercado cuando la política supera a la economía. Demuestran cómo una sola decisión desde Washington puede reescribir los manuales de trading en cuestión de horas—y cómo los grandes jugadores siempre encuentran la forma de monetizar el caos, mientras el inversor minorista se pregunta qué diablos acaba de pasar.
Los aranceles de Trump provocan el peor desempeño del dólar en 50 años
Los aranceles de Trump desataron una crisis generalizada. El dólar se desplomó el día que se anunciaron las medidas. Y no se recuperó. El índice de volatilidad cambiaria de JPMorgan se disparó a su nivel más alto en dos años ese mismo mes.
Los operadores con bajos ratios de cobertura de repente se encontraron muy expuestos, especialmente después de dos años de aumento de las tasas globales que ya habían encarecido la cobertura.
“La necesidad de ajustar las coberturas de las posiciones en dólares estadounidenses fue especialmente aguda debido a que muchos inversores comenzaron el mes con ratios de cobertura relativamente bajos”, dijo el BIS.
El aumento de las tasas de interés entre 2022 y 2023 elevó los costos de cobertura en general. Ante la continua caída del dólar , muchos se apresuraron a protegerse contra nuevas caídas. Algunos trasladaron su dinero a otra fuente.
El Índice Bloomberg Dollar Spot cayó más de un 7% en el primer semestre de 2025, marcando el peor primer semestre para el dólar en cinco décadas. Repuntó ligeramente en el segundo semestre, pero el daño ya estaba hecho.
Esta crisis disparó la demanda de forwards y opciones. El volumen de negociación de estos productos se disparó. Sin embargo, no hubo pánico por la financiación en dólares. El BPI indicó que los swaps de divisas aumentaron solo modestamente desde 2022, sin mostrar señales de tensión en el sector de la financiación.
Una encuesta del BIS confirma la escala global del auge comercial
Los datos de 2025 provienen de la encuesta , el análisis más profundo disponible sobre el comercio cambiario global.
Más de 1100 empresas financieras de todo el mundo enviaron sus datos. El BPI ya había publicado una versión preliminar en septiembre, pero la actualización final confirma la rapidez y amplitud de la evolución del mercado tras las crisis de abril.
Los mercados bursátiles de Asia mostraron reacciones mixtas: el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,12%, mientras que el CSI 300 de China subió un 0,81% y cerró en 4.621,75, ayudado por un salto en las exportaciones.
El Nikkei 225 de Japón subió un 0,18%, cerrando en 50.581,94 puntos, y el índice Topix avanzó un 0,65%, cerrando la jornada en 3.384,31 puntos. En Corea del Sur, el Kospi avanzó un 1,34%, hasta los 4.154,85 puntos, y el Kosdaq, de menor tamaño, ganó un 0,33%, cerrando en 927,79 puntos.
El ASX/S&P 200 australiano cayó un 0,12% hasta los 8.624,4 puntos, mientras los inversores aguardaban la reunión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia. En Estados Unidos, los mercados cerraron contronfuerza el viernes pasado. El S&P 500 subió un 0,19% hasta los 6.870,40 puntos, marcando su cuarto día positivo y cerrando a tan solo un 0,7% de su máximo histórico.
El Nasdaq Composite subió un 0,31% a 23.578,13 y el Dow Jones sumó 104,05 puntos para cerrar en 47.954,99.
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