Inversores apuestan por valores asiáticos de IA infravalorados ante caída de gigantes tecnológicos
El dinero busca refugio—y oportunidades—mientras las acciones tecnológicas pesadas tambalean.
El giro hacia Asia
No es solo una rotación sectorial; es un cambio geográfico. Los inversores están escarbando en los mercados asiáticos, buscando empresas de inteligencia artificial que el radar de Wall Street ha ignorado. La narrativa ya no es solo sobre quién tiene el modelo más grande, sino sobre quién puede implementarlo de manera más eficiente y barata. Y resulta que muchas de esas respuestas están en el Este.
La lógica del 'desfavorecido'
La premisa es simple: los gigantes estadounidenses están sobrevalorados, saturados de expectativas. Mientras tanto, un conjunto de empresas asiáticas—desde fabricantes de semiconductores especializados hasta desarrolladores de software de nicho—ha estado construyendo infraestructura de IA sin el bombo publicitario. Sus valoraciones no han despegado al mismo ritmo frenético. Para los gestores de fondos que necesitan rendimiento, esto huele a oportunidad.
Un movimiento táctico, no solo reactivo
Este rebalanceo no es puramente defensivo. Sí, ofrece un colchón contra mayores caídas en los nombres tecnológicos dominantes. Pero también es una apuesta agresiva en la próxima fase de la IA: la industrialización. La región asiática, con sus cadenas de suministro integradas y enfoque en hardware, está posicionada para capitalizar la demanda de hacer que la IA funcione a escala. Los inversores no están huyendo del tema; lo están reubicando.
El cínico susurro de la sala de operaciones: siempre es reconfortante ver cómo el capital redescubre la 'valoración' justo después de una corrección, como si fuera un concepto nuevo y brillante.
El resultado final: el dinero fluye hacia donde la narrativa de crecimiento se encuentra con precios que aún no asumen la perfección. En este momento, ese flujo apunta firmemente hacia Asia. La carrera por la IA acaba de volverse mucho más global—y mucho más interesante.
Surgen nuevos ganadores en los mercados asiáticos
En lugar de abandonar por completo el sector de la IA, los inversores están optando por acciones diferentes. La taiwanesa MediaTek, diseñadora de chips asociada con Alphabet, registró su semana mástrondesde 2002 tras el lanzamiento de Gemini. La surcoreana IsuPetasys Co., fabricante de placas de circuitos para Alphabet, subió un 18% la semana pasada, alcanzando un máximo histórico.
Estas medidas demuestran que los proveedores asiáticos pueden obtener beneficios independientemente de qué gigante tecnológico estadounidense lidere la cadena de suministro.
“Alrededor del 90% del hardware fabricado a nivel mundial, que se instala en centros de datos, servidores, entornos de prueba, todo lo necesario para fabricar chips, tarjetas de memoria o incluso sistemas de prueba y refrigeración, proviene de Taiwán, Corea, Japón, Tailandia e incluso China continental”, dijo Egon Vavrek, director de mercados emergentes y acciones de Asia en BlackRock Inc.
A pesar de la competencia en IA entre EE. UU. y China, sus cadenas de suministro siguen conectadas. Zhongji, fabricante de transceptores ópticos con sede en Shandong, obtiene el 22 % de sus ingresos de Alphabet y el 11 % de Amazon. Sus acciones subieron un 11 % la semana pasada, alcanzando un nuevo máximo.
Los líderes establecidos mantienen posicionestron
Los líderes consolidados aún no han terminado. TSMC cuenta con la mejor tecnología de fabricación de chips y fabrica para todas las grandes empresas. Sus acciones se encaminan a un tercer año consecutivo de ganancias, impulsando su valor por encima del billón de dólares.
SK Hynix y SamsungtronCo. controlan más del 90% del mercado global de memoria de gran ancho de banda, otro componente clave de la IA, según una investigación de Macquarie Group Ltd.
Las acciones de SK Hynix han más que triplicado su valor este año, y las apuestas negativas contra la acción han disminuido. El interés en corto se redujo al 0,6 % del capital flotante desde más del 3 % en mayo, según datos de S&P Global Inc. consultados por Bloomberg.
Pero los inversores siguen buscando ideas nuevas, impulsados por las noticias, las preocupaciones sobre acciones caras o los límites sobre lo que pueden tener.
“La IA sigue siendo una prioridad para los inversores tecnológicos, incluso después de tres años de estar presente en el mercado”, afirmó Timothy Fung, director de estrategia de renta variable asiática de JPMorgan Private Bank en Hong Kong. “Las oportunidades están evolucionando en toda la cadena de suministro de la IA, pero siguen vinculadas a la infraestructura física”.
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