Los inversores de Alphabet apuestan fuerte: los chips TPU se perfilan como el próximo negocio independiente y multimillonario

La apuesta secreta de Alphabet está a punto de salir a la luz. Los inversores institucionales están redirigiendo su mirada—y su capital—hacia la división de chips TPU, presionando para que se convierta en una unidad autónoma. No se trata solo de hardware; es una jugada estratégica para dominar la infraestructura de la próxima generación de IA.

¿Por qué ahora? La presión del mercado

El ecosistema de cripto y DeFi demanda una potencia de cálculo brutal, y los ASIC tradicionales se quedan cortos. Los TPU de Google, diseñados específicamente para cargas de trabajo de aprendizaje automático, ofrecen una ventaja que Wall Street no puede ignorar. Los fondos de cobertura ven un activo infravalorado en el balance de Alphabet, listo para ser 'desbloqueado'—su término favorito para exprimir valor para los accionistas.

Un movimiento que redefine la industria

Esta no es una simple reestructuración corporativa. Una escisión de la unidad de TPU podría crear un gigante de semiconductores enfocado en IA desde el primer día, compitiendo directamente con Nvidia y AMD en su propio juego. Implica reasignar talento de primer nivel, redirigir la hoja de ruta de I+D y, potencialmente, abrir una nueva fuente de ingresos recurrente que haría sonreír hasta al analista más cínico.

El veredicto: más que una apuesta tecnológica

Para el mundo de las finanzas tradicionales, es una historia de 'descubrimiento de valor'. Para los que estamos en la trinchera digital, suena familiar: es la tokenización de un activo centralizado. Alphabet podría estar a punto de hacer su propia OPI... pero con silicio. Una jugada maestra, siempre y cuando la burocracia interna no la ahogue—algo en lo que las grandes tecnológicas, irónicamente, son expertas.

Los grandes acuerdos despiertan el entusiasmo de los inversores

Dos anuncios importantes entusiasmaron a los inversores. A finales de octubre, Alphabet anunció que proporcionaría chips por valor de decenas de miles de millones de dólares a Anthropic PBC. La noticia hizo que las acciones subieran más de un 6 % en dos días. Posteriormente, en noviembre, The Information informó que Meta Platforms Inc. estaba considerando invertir miles de millones para acceder a TPU, lo que provocó un nuevo aumento en el precio de las acciones.

Las TPU pertenecen a una categoría llamada chips de circuitos integrados de aplicación específica, o ASIC. Estos chips se diseñan específicamente para una tarea, en este caso, acelerar las tareas de aprendizaje automático. No pueden realizar tantas funciones diferentes como los chips de Nvidia , pero son más económicos. Esto es crucial ahora mismo, ya que los inversores se preguntan cuánto se está invirtiendo en tecnología de IA.

Mark Iong, quien gestiona inversiones de capital en Homestead Advisers, señaló que los chips de Nvidia tienen costos más altos y pueden ser difíciles de obtener. Añadió que Alphabet lidera el mercado de ASIC por un amplio margen y señaló que la capacidad de los chips es parte de la ventaja especial de la compañía. "No controlará todo el mercado, pero esto es parte del secreto de la acción", afirmó Iong.

El nuevo modelo de IA Gemini de la compañía, lanzado recientemente con gran éxito y que funciona mejor con TPU, demostró aún más el valor de los chips. Iong señaló que Alphabet se destaca como la única empresa con posiciones de liderazgo en todos los niveles de IA, incluyendo Gemini, Google Cloud, TPU y otras áreas.

Preocupaciones sobre la valoración a pesar del potencial de crecimiento

La acción cotiza actualmente a aproximadamente 27 veces las ganancias proyectadas, el nivel más alto desde 2021 y muy por encima del promedio de 10 años. Aun así, Alphabet sigue siendo más económica que rivales como Apple Inc., Microsoft Inc. y Broadcom Inc.

Allen Bond, quien gestiona carteras en Jensen Investment Management, vendió recientemente algunas de sus participaciones en Alphabet ante el alza de las acciones. Sin embargo, aún se siente satisfecho con la situación de la compañía y ve "una vía creíble para que las TPU se conviertan en un motor de ingresos".

Bond afirmó que Alphabet está demostrando una gran fortaleza con los desarrollos de IA, y aunque los inversores lo reconocen cada vez más, el precio sigue pareciendo razonable considerando las expectativas de crecimiento. "El hecho de que tengamos cada vez más evidencia del impulso de la IA en una empresa que cotiza con descuento respecto a Microsoft y Apple significa que sigue siendo una inversión clave", afirmó.

Google ha pasado más de diez años desarrollando su tecnología TPU, que originalmente se utilizó solo para operaciones internas antes de estar disponible para los clientes de la nube en 2018. El último chip TPU Ironwood representa la séptima generación de esta tecnología y, según se informa, es cuatro veces más rápido que su predecesor.

Como informó anteriormente Cryptopolitan , las acciones de MediaTek también han subido a medida que la compañía suministra componentes para el ecosistema TPU de Google, y los analistas actualizan sus proyecciones sobre la contribución de las TPU al negocio de MediaTek hasta 2028.

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