Alerta estratégica: Una caída prolongada del mercado cripto podría desencadenar ventas masivas de Bitcoin

Los analistas están encendiendo las alarmas. Una estrategia de trading ampliamente seguida sugiere que una corrección sostenida en las criptomonedas podría forzar a los grandes tenedores a liquidar sus posiciones en Bitcoin, creando un efecto dominó en el mercado.

El punto de quiebre

No se trata de una simple volatilidad diaria. El modelo señala que una tendencia bajista prolongada—medida en semanas, no en días—activa mecanismos automáticos de gestión de riesgo. Fondos, family offices y traders institucionales tienen protocolos estrictos. Cuando se cruzan ciertos umbrales, las órdenes de venta se ejecutan sin emoción.

El fantasma de la liquidación en cascada

El verdadero peligro está en la psicología del rebaño. Una venta inicial significativa de Bitcoin presiona el precio. Esto, a su vez, puede desencadenar stops de pérdidas en otras carteras y apalancadas, alimentando una espiral descendente. Es el clásico 'pánico vendedor', pero esta vez orquestado por algoritmos y hojas de cálculo, no solo por el miedo retail. Como siempre en las finanzas tradicionales, la automatización promete eficiencia pero entrega una crisis sistémica perfectamente cronometrada.

¿Oportunidad en el caos?

Para el inversor con nervios de acero, estas fases representan el momento de cazar valor. Los fundamentos de la tecnología blockchain no cambian por un gráfico rojo. Históricamente, cada invierno cripto ha sido seguido por una primavera de ganancias exponenciales. La clave es distinguir entre el ruido del mercado y la señal a largo plazo. Mientras tanto, el resto del ecosistema observa, esperando a ver si los 'diamantes' realmente tienen las manos que dicen tener.

La estrategia se centra en el préstamo de tokens y considera la venta como último recurso

Pero si la situación empeora, Phong no negó que una venta Bitcoin sea totalmente factible. En un podcast la semana pasada, lo dejó claro, afirmando que la decisión tiene un componentematicy uno emocional, y que la lógica suele prevalecer. "Existe mi ladomaticque dice que sería absolutamente lo correcto, y existe mi lado emocional, el lado del mercado, que dice que realmente no queremos ser la empresa que vende Bitcoin. En general, para mí, el ladomaticgana".

También hay otra opción sobre la mesa. Strategy está considerando prestar su Bitcoin , lo cual supone un cambio importante respecto a su enfoque original de "comprar y mantener". "Cuando [las entidades financieras tradicionales] entren en ese mercado y tengamos una contraparte diferente, prestar Bitcoin es algo que consideraríamos y creo que nos entusiasmaría", dijo .

Como debes saber, Strategy fue una empresa de software hasta 2020, cuando Michael Saylor, cofundador y actual presidente, tomó la decisión de comenzar a convertir cash corporativo en criptomonedas, justificado por preocupaciones sobre la inflación.

Al principio, Wall Street apenas lo entendió, pero los inversores que buscaban exposición Bitcoin compraron rápidamente. Las acciones despegaron, subiendo más del 3.500% en su punto máximo y superando a todos los índices principales.

Pero ahora ese negocio se está desmoronando. Las acciones de Strategy han caído aproximadamente un 65% desde su máximo histórico de noviembre de 2024, a medida que se desvanecía la euforia postelectoral por las criptomonedas impulsada por Trump.

Al mismo tiempo, más empresas han adoptado el mismo modelo de tesorería de criptomonedas que Saylor inició, borrando la singularidad que alguna vez le dio a Strategy su ventaja.

El mNAV, que tracel valor de Strategy con sus tenencias Bitcoin , se sitúa ahora en 1,17, peligrosamente cerca de volverse negativo. Ese escenario podría fácilmente desencadenar ventas de Bitcoin, solo para evitar que se valore como una acción zombi.

Las previsiones de beneficios oscilan entre miles de millones en pérdidas o beneficios

En octubre, Strategy dijo a los inversores que esperaba que Bitcoin alcanzara los 150.000 dólares a finales de 2025. Esa cifra ahora se ha revisado a la baja, entre 85.000 y 110.000 dólares.

Dependiendo de la evolución Bitcoin , los ingresos operativos podrían oscilar entre una pérdida de 7 mil millones de dólares y una ganancia de 9,5 mil millones de dólares. La compañía afirma que esta fuerte fluctuación se debe a las normas contables que le exigen valorar Bitcoin a precio de mercado al final de cada trimestre. Los ingresos netos podrían oscilar entre una pérdida de 5,5 mil millones de dólares y una ganancia de 6,3 mil millones de dólares, mientras que las ganancias diluidas por acción podrían oscilar entre una pérdida de 17 dólares por acción y una ganancia de 19 dólares.

Los inversores ya están reaccionando. Las acciones de Strategy subieron un 8% el martes, el mismo día que Bitcoin subió un 6,5%, alcanzando cerca de los 92.000 dólares. Este repunte se produjo tras una nueva compra por parte de la compañía: 130 Bitcoin por 11,7 millones de dólares, adquiridas con acciones ordinarias. La compra se produjo tras una semana completa sin actividad en su monedero.

Aun así, la compañía ahora lidia con las consecuencias de ser un proxy apalancado Bitcoin . Los proveedores de índices están atentos. Los analistas de JPMorgan Chase advirtieron que Strategy podría ser eliminada de los principales índices bursátiles, lo que implicaría miles de millones en salidas de fondos pasivos.

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