Inversores chinos apuestan fuerte por la infraestructura de IA: ¿La próxima frontera del crecimiento?

El capital chino está fluyendo hacia los cimientos de la inteligencia artificial como nunca antes. Desde chips hasta centros de datos, los grandes jugadores están construyendo el andamiaje para la próxima ola tecnológica.

¿La razón? Simple matemática: donde hay infraestructura, siguen las aplicaciones. Y donde hay aplicaciones, siguen los rendimientos (y los excesos, porque ningún boom tecnológico estaría completo sin un poco de exuberancia irracional).

Los inversores más astutos ya están posicionándose en lo que llaman 'la nueva electricidad' - porque ¿qué empresa moderna puede funcionar sin IA? Aunque algunos críticos advierten que podríamos estar ante otra burbuja de 'hardware inteligente'.

Sin energía, no hay IA

El 31 de octubre, analistas de BofA Securities, entre ellos Matty Zhao, publicaron un comunicado titulado «Sin energía, no hay IA». En él, argumentaban que China goza de una ventaja sobre Europa, Estados Unidos y el Sudeste Asiático, debido a su considerable capacidad de generación eléctrica, sus menores costes de electricidad y sus abundantes recursos de energía renovable.

Tras este entorno de abundancia energética, BofA Securities preveía que aproximadamente un tercio del gasto total de China en IA se destinaría a la construcción de las instalaciones necesarias, con fondos considerables destinados a metales, energía y sistemas de refrigeración para 2030.

Fuentes confiables señalaron que algunos de los principales beneficiarios de este crecimiento son los productores de equipos de energía, quienes se están beneficiando enormemente ya que los centros de datos requieren un suministro eléctrico más sustancial. 

UBS Group AG también compartió su reciente predicción sobre la situación. La compañía ha elevado su previsión de crecimiento de la demanda energética de China al 8% para el periodo 2028-2030, destacando las exportaciones, los centros de datos y la electrificación como componentes cruciales. 

Durante una reunión informativa celebrada el miércoles de esta semana, Ken Liu, responsable de la investigación sobre la transición energética y las energías renovables en la Gran China, mencionó que el gobierno favorece a los fabricantes locales de equipos de generación de energía. Según Liu, el gobierno tiene previsto aumentar la inversión en infraestructura energética en su próximo plan quinquenal. 

Mientras tanto, informes recientes revelaron que las acciones de la empresa de equipos de energía solar CSI Solar Co. se dispararon un 31% este mes. En comparación, las del fabricante de componentes eléctricos TBEA Co. aumentaron casi un 21% durante el mismo período. Por el contrario, el índice CSI 300 se mantuvo sin cambios.

Sin embargo, incluso con este aumento, informes de diversas fuentes señalan que el índice CSI 300 de energía presenta una relación precio-beneficio a futuro de aproximadamente 13 para el próximo año. Esta relación es significativamente inferior a la del sector tecnológico, que se sitúa en 34 dentro del mismo índice.

Los analistas han descubierto que los metales utilizados en la construcción de centros de datos e instalaciones de IA, como los de sistemas energéticos y servidores, vuelven a ser protagonistas. Esto se debe a que sus precios se dispararon y muchos inversores comenzaron a verlos como una inversión económica viable en el auge de la IA. 

Los centros de datos impulsan la demanda de metales en China. 

BofA Securities señaló que los centros de datos se están convirtiendo en un importante motor de la demanda de cobre en China . Tras este hallazgo, pronostican un aumento anual promedio del 20 % en el consumo de cobre en estas instalaciones hasta 2030.

Los informes también indicaban que la firma de corretaje preveía un sólido crecimiento en las acciones de aluminio. En ese momento, fuentes conocedoras del tema señalaron que Aluminum Corp. of China Ltd. se encontraba entre las empresas líderes del índice CSI 300 y había registrado una ganancia de aproximadamente el 35 % durante el último mes. De igual manera, Shandong Nanshan Aluminum Co. y Yunnan Aluminum Co. obtuvieron ganancias de alrededor del 30 % cada una.

Estos resultados llevaron a los analistas a predecir que la demanda de equipos de respaldo de emergencia también aumentará, ya que los centros de datos buscan mantener el suministro eléctrico durante los cortes de energía.

“Se prevé que esta área beneficie significativamente a las empresas que cotizan en acciones A en el futuro”, dijo Yishu Yan, analista de servicios públicos de UBS Securities.

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