Taiwán lidera la regulación: Banco Central tomará el control de custodia en supervisión de stablecoins

El banco central de Taiwán está dando un paso audaz en la regulación de criptomonedas. Su nuevo plan de supervisión de stablecoins incluirá custodia directa por parte de la autoridad monetaria—un movimiento que podría sacudir el ecosistema crypto.

¿La jugada? Centralizar el control de activos descentralizados. Ironías aparte, el gobierno taiwanés parece decidido a evitar otro TerraLUNA, incluso si eso significa pisotear algunos ideales cripto.

Los detalles exactos aún se están puliendo, pero una cosa está clara: las stablecoins en Taiwán pronto tendrán que pasar por el molino regulatorio tradicional. Porque nada dice 'confianza descentralizada' como un buen y viejo intermediario financiero.

Intensa presión internacional

Las monedas estables ya no son un concepto futurista. Forman parte de la realidad financiera actual. Una encuesta comercial realizada en Taiwán en octubre reveló que casi el 5% de los importadores y exportadores del territorio utilizan monedas estables en USD.

La tasa de adopción sorprendió a James Lee, asesor principal del Consejo para el Desarrollo del Comercio Exterior de Taiwán (TAITRA), quien inicialmente la estimó en un 0,5 por ciento.

Sostiene que los datos subrayan el dominio continuo e inigualable de las monedas estables .

“Las monedas estables en USD probablemente acabarán con la mitad de las monedas nacionales en 10 o 20 años. Probablemente destruirán a muchos bancos tradicionales si no entienden lo que están haciendo. Así que esto es una oportunidad, pero también un riesgo.”

El dilema de acuñar una moneda estable del dólar taiwanés

La ambición de Taiwán de regular formalmente las monedas estables se complica aún más, ya que los emisores exploran la posibilidad de crear una moneda estable vinculada al dólar taiwanés y al dólar estadounidense. Sin embargo, Lee advierte sobre ambas ideas.

Dijo que Taiwán debería ser cauto debido a la falta de escalabilidad y al bajo rendimiento de los intereses, de aproximadamente el 1% sobre las reservas, en comparación con el 4% en Estados Unidos.

“¿Por qué alguien usaría una stablecoin menos conocida que cotiza en USD, y mucho menos una stablecoin vinculada al dólar taiwanés, cuando puede usar USDC y USDT sin costos de cambio? Es muy difícil para los recién llegados competir con estas, salvo para actores muy especializados.”

Lee sostiene que Taiwán debería centrarse en el éxito actual del sistema de stablecoins en USD e investigar cómo mejorarlo. Explicó que la stablecoin en USD funciona no porque necesiten comerciar con Estados Unidos, sino porque pueden comerciar entre sí y también con el mundo virtual.

“Las empresas taiwanesas necesitan cualquier ventaja que puedan obtener cuando compiten internacionalmente. Las monedas estables en USD en el comercio internacional les darán cierta ventaja.”

Persisten las deficiencias en la lucha contra el blanqueo de capitales

El proyecto de ley, actualmente en revisión, excluye las disposiciones contra el blanqueo de capitales basándose en la creencia de que la Ley de Control del Blanqueo de Capitales de Taiwán de 2024 ya reforzó la supervisión.

La modificación de la ley contra el blanqueo de capitales redujo drásticamente el número de plataformas de intercambio de activos digitales, de hasta 30 a nueve. La FSC ordenó a 18 empresas que cesaran sus operaciones hasta que cumplieran los requisitos de registro.

Pero la norma sobre viajes de criptomonedas, que obligaría a las plataformas de intercambio a compartir los detalles de las transferencias transfronterizas entre remitentes y destinatarios, aún no ha entrado en vigor.

Las estafas transfronterizas con criptomonedas se intensifican

Chen afirmó que el riesgo más inmediato no es la ambigüedad regulatoria, sino el aumento de las estafas y fraudes relacionados con las criptomonedas.

“Las estafas se producen por todas partes en Taiwán”, afirmó. “Desde la perspectiva del regulador, no solo se trata de un problema de blanqueo de capitales, sino también de una amenaza para la confianza de los inversores”.

El ciberataque al exchange taiwanés BitoPro en mayo de 2025 es un ejemplo paradigmático que provocó el robo de 11,5 millones de dólares de monederos calientes.

“Según mi experiencia personal, cuando ayudo a analizar a dónde fueron a parar los fondos de las víctimas taiwanesas, siempre terminan en bolsas internacionales”, dijo Chen.

Una vez que el dinero se transfiere a paraísos fiscales, las autoridades tienen pocos recursos legales.

“Si no se encuentran dentro de nuestro marco legal, las fuerzas del orden solo pueden preguntarles si están dispuestos a colaborar”, dijo Chen. “Es totalmente voluntario. No existe ninguna obligación legal”.

Angela Ang, directora de políticas para la región Asia-Pacífico de la plataforma de inteligencia blockchain TRM Labs, afirmó que es muy difícil para los gobiernos impedir que los ciudadanos se registren en una plataforma de intercambio que no esté autorizada en su jurisdicción.

“Supongamos que alguien los contactó mediante una llamada fraudulenta y les enseñó cómo transferir su dinero a una plataforma de intercambio en el extranjero. Eso no es algo que se pueda evitar regulando las plataformas de intercambio.”

Pero añadió que regular el ecosistema local de activos digitales aún puede ayudar.

“Si quieres transferir moneda local, como fondos fiduciarios, a una casa de cambio offshore, al final del día necesitas tener presencia local para poder operar.”

Diseño de calidad por encima de la velocidad

James Lee, asesor principal del Consejo para el Desarrollo del Comercio Exterior de Taiwán (TAITRA), cree que unas normas más estrictas son casi siempre la mejor opción, siempre que estén diseñadas de forma inteligente.

Pero subrayó que el mejor enfoque que pueden adoptar los reguladores es considerar las monedas estables como un asunto que trasciende el ámbito de los organismos reguladores tradicionales.

“Creo que es importante primero comprender qué son exactamente las monedas estables. Luego, es necesario analizarlas desde el punto de vista del interés nacional, no solo desde el de la moneda. No se trata solo de importaciones y exportaciones ni del sector financiero. A partir de ahí, creo que cada país podrá idear estrategias diferentes.”

Mirando hacia el futuro

Charlie Chen, de la Asociación contra el Lavado de Dinero con Activos Virtuales de Taiwán (TVA3) y Chainvestigate, dijo que las monedas estables del dólar taiwanés podrían alcanzar la fase piloto en los próximos dos años.

“Será un paso cauteloso, pero muy importante para nosotros”, dijo.

Chen agregó que espera que la moneda estable funcione en una cadena pública, como Ethereum , para garantizar la liquidez y el acceso global.

“De lo contrario, perdería gran parte de su propósito”, dijo.

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