Exxon y Chevron superan expectativas: beneficios en alza pese al desplome petrolero
Las gigantes energéticas demuestran resiliencia en mercado volátil
Resultados que desafían la lógica del mercado
Exxon y Chevron acaban de publicar cifras que han dejado atónitos a los analistas: superaron ampliamente las previsiones de beneficios trimestrales a pesar de la pronunciada caída en los precios del crudo. Un movimiento maestro de gestión que demuestra cómo las grandes petroleras pueden navegar aguas turbulentas mejor que cualquier cripto durante un bear market.Estrategias operativas superan el contexto macro
Mientras los precios del petróleo continuaban su descenso, ambas compañías implementaron recortes de costos agresivos y optimizaron sus operaciones de refinación - generando márgenes que harían sonrojar a la mayoría de proyectos DeFi. Sus divisiones de químicos y lubricantes particularmente brillaron, compensando con creces la debilidad en el segmento de exploración y producción.Lección para el ecosistema digital
Este desempeño debería servir como recordatorio para los inversores digitales: los activos tradicionales aún tienen trucos bajo la manga que muchos proyectos blockchain aún están por aprender. Aunque sigamos creyendo en el futuro descentralizado, incluso los dinosaurios energéticos pueden enseñarnos algo sobre supervivencia financiera - especialmente cuando sus ejecutivos probablemente están diversificando sus carteras personales hacia Bitcoin en este mismo momento.Exxon alcanza una producción récord de petróleo en Guyana y la Cuenca Pérmica
El director ejecutivo de Exxon, Darren Woods, declaró durante la presentación de resultados que la compañía obtuvo las mejores ganancias por acción de su historia en un trimestre con precios del crudo a la baja. "Nuestra rentabilidad por barril se ha más que duplicado desde 2019", dijo Woods a los inversores. "Mantenemos los costos bajos y nuestros proyectos son ambiciosos".
Darren añadió que cada inversión importante que realiza Exxon debe generar rentabilidades de al menos dos dígitos con un precio del petróleo de 35 dólares por barril. Ese umbral está muy por debajo del precio al que cotizaba el crudo estadounidense el viernes, algo por encima de los 60 dólares por barril.
El negocio de exploración y producción de petróleo y gas de Exxon registró ganancias por 5.680 millones de dólares.
La unidad de refinación obtuvo ganancias por 1.800 millones de dólares, mientras que su división de productos químicos aportó 515 millones de dólares, aunque Darren reconoció que esas ganancias se vieron afectadas por los márgenes de "mínimo de ciclo" en el sector químico.
En el informe de resultados, Exxon destacó un trimestre récord en Guyana, donde la producción en alta mar superó los 700.000 barriles diarios, y en la Cuenca Pérmica, que ascendió a casi 1,7 millones de barriles diarios.
La producción total se situó en 4,77 millones de barriles diarios.
En lo que va de 2025, Exxon ha invertido alrededor de 21.000 millones de dólares en proyectos de capital. La compañía ahora prevé que el gasto para todo el año se sitúe ligeramente por debajo del extremo inferior de su previsión de entre 27.000 y 29.000 millones de dólares. Asimismo, durante el trimestre devolvió 9.400 millones de dólares a sus accionistas y aumentó el dividendo del cuarto trimestre a 1,03 dólares por acción, lo que demuestra su continuo enfoque en la rentabilidad.
Chevron impulsa la producción mediante el acuerdo con Hess y la expansión global.
Chevron también superó las estimaciones de Wall Street para el tercer trimestre, pero sus ganancias principales se vieron afectadas. La compañía reportó ingresos netos de 3.540 millones de dólares, o 1,82 dólares por acción, un 21% menos que los 4.490 millones de dólares, o 2,48 dólares por acción, del mismo trimestre del año anterior.
El descenso se debió principalmente a una pérdida de 235 millones de dólares relacionada con la adquisición de Hess Corp. y al impacto de las fluctuaciones cambiarias. Sin estos factores, Chevron registró ganancias ajustadas de 1,85 dólares por acción, superando la previsión de 1,68 dólares.
Los ingresos alcanzaron los 49.730 millones de dólares, por encima de los 49.010 millones previstos. A diferencia de Exxon, el aumento de la producción de Chevron se debió en parte a la integración de los activos de Hess. Alcanzó un nuevo récord de 4,1 millones de barriles diarios, un 21% más que el año anterior.
El crecimiento no solo provino del acuerdo con Hess, sino también de mayores volúmenes procedentes de la Cuenca Pérmica, el Golfo de México y Kazajstán.
La filial de producción estadounidense de Chevron obtuvo 1.280 millones de dólares, una disminución con respecto a los 1.950 millones de dólares del tercer trimestre de 2024. Produjo 2 millones de barriles diarios, un aumento del 27% con respecto a los 1,6 millones de barriles diarios que reportó hace un año.
En el plano internacional, los beneficios cayeron a 2.000 millones de dólares, un 24% menos que los 2.640 millones de dólares del año anterior, pero la producción aumentó un 16%, alcanzando también los 2 millones de barriles diarios desde los 1,76 millones de barriles diarios del año anterior.
La refinación fue uno de los pocos puntos positivos para Chevron este trimestre.
Las ganancias del sector downstream estadounidense se dispararon hasta alcanzar los 638 millones de dólares, más de cuatro veces los 146 millones registrados en el tercer trimestre de 2024. El segmento de refinación internacional también experimentó un crecimiento, con ingresos de 499 millones de dólares, un 11 % más que los 449 millones del mismo trimestre del año anterior. Este aumento se atribuyó a mejores márgenes de producto.
Los gastos de capital de Chevron aumentaron un 7% interanual hasta alcanzar los 4.400 millones de dólares, impulsados por el nuevo gasto en activos de Hess.
El flujo cash libre ajustado aumentó aproximadamente un 50%, hasta los 7.000 millones de dólares, lo que fortaleció aún más el balance de la compañía a medida que continúa desarrollando la adquisición de Hess y ampliando su capacidad de producción a nivel mundial.
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