Alerta de la EBA: Empresas de criptomonedas esquivan normas MiCA de la UE en juego regulatorio peligroso
Las criptoempresas están encontrando lagunas en el marco regulatorio europeo justo cuando los inversores esperaban mayor seguridad.
El gran evasor regulatorio
La Autoridad Bancaria Europea revela que múltiples plataformas de activos digitales están utilizando estructuras corporativas complejas para evitar el cumplimiento de MiCA. Operaciones transfronterizas y registros en jurisdicciones menos estrictas se han convertido en el manual de supervivencia pre-regulatoria.
Juego del gato y el ratón
Mientras Bruselas intenta establecer estándares unificados, las criptofirmas demuestran once vez más que la innovación financiera siempre corre más rápido que la burocracia. Los supervisores se quedan mirando cómo el ecosistema se reorganiza antes de que las normas entren en vigor completo.
Por supuesto, todo esto mientras los mismos fondos tradicionales que criticaban las criptomonedas ahora buscan exposición regulada—la hipocresía financiera nunca toma vacaciones.
El período de transición de MiCA podría permitir que empresas sin licencia continúen operando
Si bien la MiCA entró en vigor el año pasado, incluyó un
período de transición que se extiende hasta el 1 de julio de 2026, lo que da a las empresas tiempo para obtener una licencia o ser consideradas incumplidoras. Según el regulador, «la evidencia emergente sugiere que podría existir el riesgo de que las entidades que previamente contaban con licencia en un Estado miembro y no han cumplido las condiciones de autorización de la MiCA, pero que están apelando su caso, continúen operando en la UE mientras tanto». El Dr. Hendrik Müller-Lankow, abogado del bufete alemán de abogados especializados en criptomonedas Kronsteyn , afirma que, según su experiencia, el arbitraje supervisor y la compra de supervisores se están produciendo en toda la UE.
Añade que este es un fenómeno que los reguladores deben aceptar si quieren establecer un mercado único y, al mismo tiempo, mantener cierto nivel de autoridad supervisora. «Es bien sabido que las personas —y, por lo tanto, también las autoridades— de los distintos Estados miembros tienen mentalidades diferentes a la hora de aplicar las leyes», añadió.
Müller-Lankow cree que la UE podría abordar este problema centralizando tanto su legislación como sus autoridades supervisoras. Señaló que gran parte de este proceso ya está en marcha y que las autoridades de la UE están trabajando activamente para ampliar sus competencias.
Lankow también destacó que algunas empresas de criptomonedas podrían estar estableciéndose en la UE sin una gobernanza transparente o una propiedad beneficiosa clara, lo que dificulta determinar la responsabilidad.
Las estructuras opacas en las empresas de criptomonedas aumentan el riesgo de actividad ilícita
Según el informe de la EBA, una autoridad de criptomonedas determinó que un proveedor de servicios de activos virtuales, o VASP, que solicitó una licencia operativa en varias jurisdicciones de la UE "estaba dirigido conjuntamente por más de 20 entidades distintas que en gran medida se establecieron fuera de la UE y fuera de la supervisión regulatoria".
La EBA advierte que estas estructuras opacas pueden facilitar el uso indebido de empresas fachada o fantasma. La dent de la UE añadió que las entidades sin actividad económica real pueden servir como catalizadores para canalizar fondos ilícitos bajo la apariencia de transacciones legítimas.
El informe de la EBA destaca la continua dificultad que enfrenta la UE para implementar un marco regulatorio común para las criptomonedas. Si bien MiCA busca brindar claridad y estabilidad al mercado, podrían persistir áreas de incertidumbre y estructuras corporativas opacas.
Los reguladores se enfrentan a una mayor presión para intensificar la regulación de los criptoactivos y mejorar la cooperación entre los Estados miembros, con el objetivo de evitar el uso ilícito de tokens digitales, proteger a los inversores y mantener la integridad del sistema financiero de la UE. Sin embargo, dado que la fase de transición se extiende hasta mediados de 2026, los próximos meses serán cruciales para determinar el potencial de MiCA y cumplir su promesa de un mercado de criptomonedas totalmente armonizado y seguro.
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