La CFTC explora monedas estables y garantías tokenizadas: ¿El futuro de los mercados de derivados?

Los reguladores estadounidenses apuntan a la revolución blockchain en Wall Street.

Transformación Digital

La Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías investiga cómo las stablecoins y los activos tokenizados pueden redefinir los mercados de derivados. Buscan eficiencia operativa y reducción de contrapartida—mientras los tradicionales jugadores financieros siguen preguntándose cómo funciona realmente un wallet.

Nuevos Paradigmas de Garantía

Las garantías tokenizadas prometen liquidación instantánea y transparencia total. Un cambio radical para un sector que todavía usa faxes para confirmaciones críticas. La CFTC explora cómo estas tecnologías pueden reducir riesgos sistémicos—aunque algunos traders probablemente extrañen la opacidad del sistema antiguo.

El futuro llega whether Wall Street está listo o no. Las stablecoins ya manejan billones en volumen diario, mientras los derivados tradicionales luchan por mantenerse relevantes. La ironía: los mismos bancos que despreciaron Bitcoin ahora corren para tokenizar todo, desde bonos del tesoro hasta obras de arte.

La CFTC impulsa las garantías tokenizadas para modernizar los mercados de derivados

La iniciativa forma parte del gran esfuerzo de la CFTC por modernizar los mercados de capitales y ofrecer una guía clara a las empresas de criptomonedas. En concreto, se basa en el llamado "sprint criptográfico" de la agencia para implementar las dent sobre Mercados de Activos Digitales.

Recientemente, el Congreso aprobó el primer proyecto de ley específico para criptomonedas que regula las monedas estables bajo la Ley GENIUS . Los reguladores federales, incluido el Departamento del Tesoro, aún están trabajando en la mejor manera de implementar esta ley. Asimismo, la CFTC invita a las partes interesadas del sector a presentar sugerencias sobre el uso de garantías tokenizadas en los mercados de derivados.

Los comentarios por escrito deben presentarse antes del 20 de octubre. Pham también ha sugerido el lanzamiento de un entorno de pruebas regulatorio de activos digitales en EE. UU. para probar nuevas estructuras de mercado. "El público se ha pronunciado: los mercados tokenizados ya están aquí y son el futuro", afirmó Pham. Añadió que la CFTC está impulsando la innovación responsable y valora el apoyo de sus socios del sector.

El comunicado de prensa de la CFTC incluyó, en particular, declaraciones de ejecutivos de Circle, Coinbase, Crypto.com y Ripple . En febrero, la agencia describió sus planes para un programa piloto de garantías nocash con criptomonedas estables, con la participación de dichas empresas y de MoonPay.

Los líderes de la industria de las criptomonedas se unen a los comités asesores para dar forma a las políticas

Apenas unos días antes, la CFTC designó nuevos miembros para su Comité Asesor de Mercados Globales y subcomités, agregando a varios líderes de la industria de criptomonedas al Subcomité de Mercados de Activos Digitales (DAMS), lo que subraya el compromiso continuo del regulador con el sector. 

Pham nombró a los nuevos miembros de DAMS, entre ellos Katherine Minarik, directora jurídica de Uniswap Labs; Avery Ching, cofundador y director ejecutivo de Aptos Labs; James J. Hill, director general y jefe de innovación estructural de BNY; y Ben Sherwin, asesor general de Chainlink Labs.

Scott Lucas, director de activos digitales de JPMorgan, también fue nombrado copresidente de DAMS junto con Sandy Kaul,dent ejecutiva de Franklin Templeton. Sustituyeron a Caroline Butler, quien inicialmente era copresidenta.

"Esperamos trabajar con la Comisión y otros socios de la industria para ayudar a dar forma a marcos regulatorios claros y efectivos en un mercado de activos digitales bien estructurado", afirmó Lucas. 

Kaul también afirmó que pretende impulsar la innovación en activos digitales para generalizarla “con protecciones al consumidordent y bien diseñadas, que permitan una mayor eficiencia y oportunidades para todos los inversores”.

El DAMS se formó para ofrecer a la CFTC asesoramiento experto sobre criptomonedas, blockchain y mercados tokenizados, orientando a la agencia sobre la exposición al riesgo y las oportunidades potenciales, además de recomendaciones de políticas y forjando conexiones entre la infraestructura financiera tradicional y las alternativas descentralizadas a través de una estrecha colaboración con el personal de la CFTC.

Pham fue designada presidenta interina de la CFTC el 20 de enero, el día de la toma de posesión deldent Donald Trump, y se ha desempeñado como comisionada desde abril de 2022. Su mandato actual como comisionada se extenderá hasta abril de 2027, lo que le da tiempo para continuar desempeñándose como presidenta hasta que se designe un reemplazo permanente.

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