La visión de Cathie Wood sacude los cimientos del análisis cíclico tradicional. La gurú de ARK Invest cuestiona públicamente si el famoso patrón de cuatro años del Bitcoin—esa montaña rusa de precios ligada a los halvings—sigue siendo relevante.
Un nuevo paradigma en cripto
Los halvings recortan a la mitad la recompensa minera, un mecanismo de escasez programada. Históricamente, este evento desencadenaba ciclos alcistas monumentales. Pero Wood sugiere que el mercado ha madurado. La adopción institucional, los ETF y una base de inversores más amplia podrían estar diluyendo el impacto mecánico del evento.
¿Fin de la profecía autocumplida?
Durante años, el ciclo de cuatro años fue una profecía que los traders se encargaron de cumplir. Comprar antes del halving y vender después se convirtió en un manual. Si esa narrativa colectiva se fractura, el precio podría desacoplarse del guion preescrito. Los mineros se adaptan, los inversores diversifican y el ecosistema evoluciona más rápido que cualquier ciclo rígido.
Un golpe de realidad financiera
Por supuesto, en los pasillos de Wall Street seguirán vendiendo narrativas cíclicas—es más fácil cobrar comisiones por un 'patrón predecible' que admitir la volatilidad cruda. El halving no desaparece, pero su papel como único desencadenante sí podría estar desvaneciéndose frente a fuerzas macroeconómicas más poderosas. El reloj de cuatro años sigue marcando el ritmo, pero quizás el mundo ya no esté escuchando.
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- Wood sostiene que el ciclo tradicional post-Halving de Bitcoin está siendo “disrumpido” y que el suelo del ciclo podría haberse visto ya.
- Recuerda que, históricamente, Bitcoin cayó entre un 75 % y un 90 % tras cada máximo, algo que ahora considera improbable.
- Defiende que la adopción institucional suavizará la volatilidad y reducirá la profundidad de los mercados bajistas.
- Cree que Bitcoin “escala un muro de preocupación” mientras el oro sigue actuando como refugio en un entorno cargado de tensiones.
- Afirma que Bitcoin podría superar parte del mercado del oro en un contexto de mayor productividad y crecimiento tecnológico.
Por qué esta tesis desafía el Halving de Bitcoin
El relato clásico señala que el Halving de Bitcoin reduce la oferta nueva y desencadena una ola de presión alcista. Se vio en 2012, 2016 y 2020: subidas enormes seguidas de correcciones brutales.
Sin embargo, este ciclo está rompiendo el patrón.
Desde el Halving de 2024, Bitcoin ha mostrado un comportamiento muy diferente al esperado. Las subidas han sido más moderadas y el mercado parece más dependiente de factores institucionales, derivados, regulación y señales macro que del calendario de emisión.
Para Wood, esto es una prueba de que el Halving de Bitcoin ya no es el único motor del ciclo de una de las criptomonedas más rentables.
Claves que sustentan el optimismo de Cathie Wood
- Menos volatilidad estructural. El mercado ya no está dominado por minoristas. Con la presencia de fondos, empresas y vehículos regulados, las caídas extremas pierden probabilidad. Siguen existiendo mercados bajistas, pero con un perfil más moderado.
- Adopción institucional y ETFs. Los ETFs han introducido Bitcoin en carteras de fondos de pensiones, asesores y grandes patrimonios. Para Wood, esta base amplia y constante de compras puede sostener el precio incluso cuando los antiguos holders o los mineros reducen posición tras el Halving de Bitcoin.
- Boom de productividad en EE. UU. Wood espera un impulso económico marcado por la inteligencia artificial y la automatización. En ese entorno, ve a Bitcoin como activo escaso y de alto valor estratégico, capaz de competir con el oro como reserva global.
El Halving de Bitcoin ya no domina el relato
La tesis de Cathie Wood no elimina el valor del Halving de Bitcoin, pero sí cuestiona su dominio absoluto sobre el ciclo.
El recorte de emisión sigue siendo relevante, aunque ya no basta para explicar los movimientos del mercado de las criptomonedas que más han subido. Según su visión, el próximo gran impulso dependerá de tres ingredientes: adopción institucional, entorno macro y narrativa tecnológica.
Si se cumple su pronóstico, 2026 no repetiría los patrones del pasado. El ciclo ya no estaría marcado solo por el Halving de Bitcoin, sino por un mercado más grande, más profesional y mucho más difícil de derrumbar.
Leer más:
- Halving de Bitcoin: qué ha pasado siempre 12–24 meses después y qué podría cambiar esta vez
- Cómo afectan los halving de Bitcoin al mercado cripto en general
- El halving ya está entre nosotros: ¿Qué pasará con el precio de BTC luego de la reducción a la mitad?
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Por qué esta tesis desafía el Halving de Bitcoin
Claves que sustentan el optimismo de Cathie Wood
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Claves que sustentan el optimismo de Cathie Wood
El Halving de Bitcoin ya no domina el relato
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const header = document.querySelector(".header_wrapper");
const pageLegend = document.querySelector('#multiCollapse1');
const pageLegendList = document.querySelector('#multiCollapse2');
const pageLegendCollapse = new bootstrap.Collapse(pageLegend, {toggle: document.querySelector(".toc-sticky").classList.contains('sticky')});
/**
* Changing current title
*/
(function (pageLegend) {
const titleNodes = pageLegend.querySelectorAll('.StepProgress-item__link');
if (!titleNodes.length) return;
const titles = [...titleNodes].map((itm, i) => ({
id: itm.getAttribute('data-id'),
text: itm.textContent,
level: itm.getAttribute('data-level'),
linkNode: itm,
titleNode: document.getElementById(itm.getAttribute('data-id')),
index: i,
}));
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* Source: https://www.sitepoint.com/throttle-scroll-events/
* @param {Function} fn
* @param {number} wait
* @returns {(function(): void)|*}
*/
const throttle = (fn, wait) => {
let time = Date.now();
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const documentScrollTop = window.pageYOffset || document.documentElement.scrollTop || document.body.scrollTop || 0;
let current = 0;
// Title
titles.forEach((itm, i) => {
//console.log(itm)
const itmOffsetTop = itm.titleNode ? itm.titleNode.offsetTop - 100 : 0;
if (documentScrollTop >= itmOffsetTop) {
document.getElementById('toc-current-title').innerHTML = itm.text;
document.getElementById('toc-current-title').setAttribute('data-current-id', itm.id);
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}
})
// close all list and open sub list if needed
if (document.querySelector(".toc-sticky").classList.contains('sticky')) {
document.querySelectorAll('.subList-in-progress').forEach((el) => {
el.children[1].classList.remove('show');
el.getElementsByClassName('icon-chevron-down')[0].classList.remove('up');
});
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currentEl.linkNode.classList.add('show');
}
titles.forEach((itm, i) => {
itm.linkNode.parentNode.parentNode.classList.remove('current', 'is-done');
if (current > i) {
itm.linkNode.parentNode.parentNode.classList.add('is-done')
};
if (current === i) {
itm.linkNode.parentNode.parentNode.classList.add('current');
};
})
}
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document.addEventListener('scroll', throttle(changeCurrentTitle, 50));
})(pageLegend);
/**
* Collapse
*/
(function (pageLegend, header) {
const icon = pageLegend.parentNode.querySelector(".collapse-action-btn i");
const collapseToggle = (status) => (e) => {
if (!e.target.isEqualNode(pageLegend)) return;
icon.classList.toggle("up");
const containerHeight = pageLegend.getBoundingClientRect().height;
const showSubtitleContent = () => {
const currentId = document.getElementById('toc-current-title').getAttribute('data-current-id');
const currentLevel = document.getElementById('toc-current-title').getAttribute('data-current-level');
const currentSubTitle = currentLevel == 3 ? document.querySelector(`a[data-id="${currentId}"]`).parentNode.parentNode.parentNode : false;
if (!currentSubTitle) return;
new bootstrap.Collapse(currentSubTitle, {toggle: false}).show();
}
showSubtitleContent();
console.log(status + 'fdsfsd' + containerHeight);
if (status === 'shown' && document.querySelector(".toc-sticky").classList.contains('sticky')) {
document.querySelector('html').classList.remove('overflow-hidden');
pageLegend.classList.add('overflow-auto');
pageLegend.style.height = `calc(100vh - ${header.getBoundingClientRect().height + document.querySelector('.toc-sticky__open').getBoundingClientRect().height + 16}px)`;
} else if (status === 'hide') {
document.querySelector('html').removeClass('overflow-hidden');
pageLegend.classList.remove('overflow-auto');
pageLegend.style.height = 'auto';
}
}
pageLegend.addEventListener('shown.bs.collapse', collapseToggle('shown'));
pageLegend.addEventListener('hide.bs.collapse', collapseToggle('hide'));
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/**
* Collapse sub-titles
*/
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const toggleArrowDirection = function (e) {
if (!e.target.isEqualNode(el)) return;
const id = this.getAttribute('id');
document.querySelector(`.collapse-action-btn[data-bs-target="#${id}"] .icon-chevron-down`).classList.toggle('up');
}
el.addEventListener('shown.bs.collapse', toggleArrowDirection);
el.addEventListener('hide.bs.collapse', toggleArrowDirection);
})
})(pageLegend);
/**
* Collapse main title
*/
(function (pageLegendList) {
const icon = pageLegendList.parentNode.querySelector(".collapse-action-btn i");
const collapseToggle = () => (e) => {
if (!e.target.isEqualNode(pageLegendList)) return;
icon.classList.toggle("up");
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pageLegendList.addEventListener('shown.bs.collapse', collapseToggle());
pageLegendList.addEventListener('hide.bs.collapse', collapseToggle());
})(pageLegendList);
(function (pageLegendList) {
const collapseEls = pageLegendList.querySelectorAll('.collapse');
collapseEls.forEach(function (el) {
const toggleArrowDirection = function (e) {
if (!e.target.isEqualNode(el)) return;
const id = this.getAttribute('id');
document.querySelector(`.toc-sticky-list .collapse-action-btn[data-bs-target="#${id}"] .icon-chevron-down`).classList.toggle('up');
}
el.addEventListener('shown.bs.collapse', toggleArrowDirection);
el.addEventListener('hide.bs.collapse', toggleArrowDirection);
})
})(pageLegendList);
/**
* Sticky functionality
* Source: https://stackoverflow.com/questions/17893771/javascript-sticky-div-after-scroll
*/
(function (header, pageLegendCollapse) {
// set everything outside the onscroll event (less work per scroll)
const target = document.querySelector(".toc-sticky");
const targetListStatic = document.querySelector(".toc-sticky-list");
if (!target || !header) return;
const headerHeight = header.getBoundingClientRect().height;
const targetHeight = targetListStatic.getBoundingClientRect().height;
// -headerHeight so it won't be jumpy
const stop = targetListStatic.offsetTop + headerHeight + targetHeight;
const docBody =
document.documentElement || document.body.parentNode || document.body;
const hasOffset = window.pageYOffset !== undefined;
const applySticky = function () {
// cross-browser compatible scrollTop.
const scrollTop = hasOffset ? window.pageYOffset : docBody.scrollTop;
// if user scrolls to headerHeight from the top of the target div
if (scrollTop >= stop) {
pageLegendCollapse.hide();
// stick the div
target.classList.add("sticky");
//target.style.marginTop = `${headerHeight}px`;
} else {
pageLegendCollapse.show();
// release the div
target.classList.remove("sticky");
target.style.marginTop = "";
}
}
applySticky();
window.addEventListener('scroll', applySticky);
})(header, pageLegendCollapse);
jQuery('span.show_moretoc').click(function () {
jQuery('span.show_moretoc').hide();
jQuery('.ms_hidetoc').show();
});
});
