NYDIG revela: Los activos tokenizados generan ganancias modestas en el mercado cripto

Los activos tokenizados están demostrando ser una apuesta sólida—aunque no espectacular—en el panorama cripto actual. Según análisis recientes, esta clase de activos digitales ofrece retornos consistentes, desafiando la narrativa de volatilidad extrema que domina el sector.

Un enfoque pragmático para la rentabilidad

La tokenización no busca replicar los rallies salvajes de memecoins. En su lugar, construye puentes entre la finanza tradicional y los protocolos descentralizados, capturando valor a través de eficiencia y acceso. Es la lógica aplicada a un espacio a menudo guiado por la especulación.

¿El futuro es aburrido y rentable?

Mientras algunos traders anhelan el próximo 'moonshot', los activos tokenizados avanzan silenciosamente. Ofrecen exposición a materias primas, bonos o acciones reales, pero con la liquidez y transparencia de la blockchain. Un recordatorio de que, a veces, la innovación más disruptiva es la que funciona sin hacer ruido—y sin requerir que revises los gráficos cada cinco minutos.

Una dosis de realidad para el ecosistema: en un mundo obsesionado con los 'número uno', la tokenización demuestra que ganar de forma constante, aunque sea modestamente, puede ser más inteligente que apostarlo todo a un solo golpe de suerte. Después de todo, hasta en las finanzas, la paciencia es una virtud—aunque rara vez cotice en el mercado.

En resumen

• NYDIG dice que los RWA tokenizados traen pequeñas ganancias iniciales a las redes cripto, principalmente a través de tarifas, con un valor más amplio ligado al acceso y la conectividad.
• Ethereum lidera las blockchains públicas para RWA, pero las reglas estrictas y los límites de diseño reducen la profundidad con la que estos activos pueden interactuar con herramientas DeFi.
• Redes privadas como Canton dominan los activos tokenizados, manteniendo la mayor parte del valor de mercado debido a su mayor alineación con los sistemas financieros tradicionales.
• Una adopción más amplia depende de cambios regulatorios, mejor infraestructura y menores límites de transferencia antes de que los RWA puedan desempeñar roles más grandes en DeFi.

NYDIG observa ganancias graduales en los activos tokenizados

Greg Cipolaro, jefe global de investigación de NYDIG, argumentó que las acciones tokenizadas y otros RWA no transformarán inmediatamente los ecosistemas cripto. Los beneficios tempranos, señaló, son modestos y están mayormente vinculados al uso básico de blockchain más que a una integración financiera más profunda.

Los beneficios para las redes en las que residen estos activos, como Ethereum, son ligeros al principio, pero aumentan a medida que su acceso, interoperabilidad y composabilidad crecen.

A corto plazo, las tarifas de transacción son el principal beneficio para las blockchains que alojan activos tokenizados, señaló Cipolaro. Con el tiempo, el valor podría crecer si los activos obtienen un acceso más amplio, interactúan más fácilmente con herramientas de finanzas descentralizadas (DeFi) y tienen menos restricciones. Como ejemplo, señaló a Ethereum, que sigue siendo la blockchain pública líder para RWA.

El interés en la tokenización ha aumentado conforme los principales exchanges cripto impulsan llevar acciones tokenizadas al mercado estadounidense. Coinbase y Kraken están entre las empresas que exploran estas ofertas tras lanzar productos similares en el extranjero. 

El tono regulatorio en Washington también ha cambiado. El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Paul Atkins, indicó recientemente que la tokenización podría adoptarse dentro del sistema financiero estadounidense en los próximos años, una señal que Cipolaro considera favorable para el crecimiento a largo plazo.

Aún así, Cipolaro enfatizó que el progreso tomará tiempo. La tecnología requiere perfeccionamiento, la infraestructura debe madurar y las reglas necesitan ajustes antes de que los activos tokenizados puedan funcionar sin problemas dentro de los mercados DeFi. Hasta entonces, el impacto en las criptomonedas tradicionales probablemente seguirá siendo limitado durante los próximos años.

Cipolaro: El impacto temprano de la tokenización en cripto sigue siendo limitado

Varios factores actualmente configuran cómo los activos tokenizados afectan a las redes blockchain:

• Las tarifas de transacción generadas por la actividad de los activos tokenizados.
• Efectos de red derivados de la emisión y almacenamiento de activos.
• Restricciones sobre quién puede acceder o transferir activos.
• Compatibilidad incompleta con protocolos DeFi.
• Requisitos regulatorios vinculados a leyes de valores.

La división entre blockchains privadas y públicas sigue siendo central para ese desafío. La tokenización de activos del mundo real abarca una amplia gama de estructuras, lo que complica la integración. 

Cipolaro explicó que la forma y función varían dependiendo de si los activos se emiten en redes públicas o privadas. Canton Network, una blockchain privada desarrollada por Digital Asset Holdings, domina actualmente el sector. Aloja aproximadamente $380 mil millones en valor representado por RWA, o alrededor del 91 % del mercado total.

Las blockchains públicas juegan un papel menor en comparación con las redes privadas. Ethereum aloja cerca de $12.1 mil millones en activos tokenizados, pero sigue siendo la red abierta más activa para RWA. Incluso en Ethereum, el diseño del activo a menudo refleja las finanzas tradicionales. Las reglas sobre valores aún se aplican, requiriendo corredores, agentes de transferencia, verificaciones KYC, acreditación de inversores y procesos de lista blanca de carteras.

Estos controles limitan la libertad con la que los activos tokenizados pueden moverse a través de protocolos, reduciendo su utilidad en sistemas automatizados de préstamos y operaciones. Como resultado, muchos aún no pueden funcionar como colateral, activos de préstamo o instrumentos comerciales dentro de sistemas DeFi. Cipolaro dijo que tales barreras explican por qué los beneficios inmediatos para los mercados cripto siguen siendo «ligeros».

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