La AFT insta al Senado a reconsiderar el proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto: ¿Un freno a la innovación o una llamada al orden?

El regulador financiero lanza un guante al poder legislativo. La Autoridad Federal de Tecnología (AFT) ha emitido una recomendación formal que pide al Senado una revisión del controvertido proyecto de ley que busca definir la estructura del mercado de criptoactivos. El movimiento llega en un momento de máxima tensión entre innovación y supervisión.

Un llamado desde dentro del sistema

No es una protesta desde la trinchera, sino una advertencia desde el propio órgano supervisor. La AFT, cuyo mandato incluye la vigilancia de las tecnologías financieras emergentes, argumenta que la propuesta actual podría sofocar el ecosistema digital con una maraña regulatoria prematura. Su postura subraya un riesgo claro: legislar desde el desconocimiento suele terminar en normas obsoletas antes de su publicación en el boletín oficial.

El debate que divide al Capitolio

El proyecto, que ya había superado su primer escollo parlamentario, busca establecer límites operativos, requisitos de capital y demarcaciones claras entre distintos tipos de activos digitales. Sus defensores hablan de protección al inversor y estabilidad sistémica. Sus críticos, entre los que ahora se alinea formalmente la AFT, ven un intento de encorsetar un mercado global y descentralizado con las herramientas del siglo pasado. Un clásico: tratar de regular Internet con la ley de la prensa escrita.

¿Qué sigue para el mercado?

La bola queda ahora en el tejado del Senado. Puede hacer oídos sordos a la recomendación técnica y avanzar con el texto actual, o abrir un nuevo periodo de enmiendas. La industria observa con el ceño fruncido; cualquier demora se interpreta como incertidumbre, y la incertidumbre es el principal enemigo de la adopción masiva. Al fin y al cabo, en las finanzas tradicionales ya tienen suficientes normas para llenar bibliotecas, y eso no les impidió generar crisis cada década. Quizás el verdadero activo disruptivo no sea la blockchain, sino la capacidad de regular con agilidad y sentido.

La recomendación de la AFT no es un veto, pero tiene el peso de la experticia. El Senado debe decidir si la prudencia es sinónimo de paralización, o si es el último llamado para evitar un error costoso. El reloj de la innovación no se detiene a esperar votaciones.

En resumen

• El sindicato de profesores de EE. UU. advierte que el proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto expone a los trabajadores y sus pensiones a riesgos financieros innecesarios.
• Advierten que la propuesta erosionaría las largas protecciones de valores que ayudan a mantener los ahorros para la jubilación en terreno estable.
• Añaden que el borrador no confronta el fraude en el espacio cripto y deja aberturas que podrían permitir que productos riesgosos ingresen a los fondos de pensiones.

El sindicato lanza la alarma sobre los riesgos de la cripto para las pensiones

Randi Weingarten, quien dirige la AFT, entregó el lunes una carta que expone la posición del sindicato. En su opinión, el proyecto de ley propuesto no proporciona el tipo de supervisión y protecciones que muchos interesados han buscado. Advirtió que el marco «expone a las familias trabajadoras —familias sin involucramiento o conexión actual con las criptomonedas— a riesgos económicos y amenaza la estabilidad de su seguridad jubilatoria.»

Basándose en estas preocupaciones, la carta explicó que el proyecto hace más que dejar a los activos cripto sin protecciones claras. El sindicato argumentó que el proyecto elimina las salvaguardas limitadas que actualmente existen mientras debilita también las reglas tradicionales de larga data para los valores convencionales. Advirtieron que aprobar la medida en su forma actual podría socavar la estabilidad de múltiples clases de activos y poner bajo tensión las carteras de retiro.

Los miembros de AFT en todo el país dependen de sus pensiones —sus salarios diferidos. Estos planes de retiro deben contar con fondos protegidos contra el fraude y prácticas poco éticas. Este proyecto de ley no proporciona una estructura regulatoria para los criptoactivos y stablecoins equivalente a la de otras tenencias de pensiones.

Preocupaciones sobre la protección de inversionistas y fondos de retiro

Representando aproximadamente 1.8 millones de miembros, el sindicato destacó varias otras preocupaciones clave sobre la propuesta;

• Temen que el proyecto permita a las compañías mover acciones a sistemas basados en blockchain, permitiendo que los activos digitales evadan las protecciones para inversores tales como divulgaciones, supervisión de intermediarios y reglas estándar de reporte.
• El sindicato advirtió que combinar estas brechas con el debilitamiento de las reglas existentes para valores podría crear riesgos serios en todo el sistema financiero.
• Como resultado, los planes de retiro como las pensiones y 401(k)s podrían terminar con activos inseguros, incluso cuando estuvieron invertidos en valores convencionales.

Weingarten prosiguió explicando que el borrador hace poco para confrontar el fraude, la mala conducta y otros comportamientos ilícitos que aún aparecen en muchos mercados cripto. Calificó el enfoque de imprudente y advirtió que podría sentar las bases para una futura crisis financiera.

Agregó, «como sindicato, estamos fundamentalmente comprometidos con pensiones fuertes y seguras que estén disponibles para los trabajadores en su jubilación; por ello nos oponemos a este proyecto de ley y les instamos a hacer lo mismo.»  

Aclarando reglas y supervisión en el sector cripto

Mientras tanto, la Ley de Innovación Financiera Responsable, un esfuerzo bipartidista creado en 2022, apunta a establecer reglas más claras para el sector cripto. Este año, el Comité Bancario del Senado publicó un borrador revisado de discusión, mostrando cómo los legisladores planean actualizar la supervisión y regulación en esta área que evoluciona rápidamente.

La legislación revisada se basa en este esfuerzo definiendo conceptos clave, incluidos los criptoactivos y stablecoins enfocados en pagos, y aclarando cómo se compartirían las responsabilidades de supervisión entre la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas. El objetivo es proveer reglas más claras y reducir la incertidumbre en un sector que ha operado por largo tiempo bajo regulaciones fragmentadas.

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