¡Alerta financiera! La probabilidad de bajada de tasas se desploma por debajo del 50%

El mercado da un giro inesperado: los inversores ya no apuestan por recortes.

¿El motivo? La inflación se resiste a ceder y los bancos centrales mantienen el puño firme.

Mientras tanto, Wall Street sigue jugando al casino con el dinero de los pequeños ahorradores.

En breve

• La probabilidad de una bajada de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre ha caído al 45,9 %, frente al 67 % a principios de noviembre.
• Este giro repentino alimenta la incertidumbre en los mercados financieros y debilita aún más el mercado cripto.
• El mercado cripto, que había anticipado la bajada previa de tasas, ya no cuenta con ningún catalizador monetario claro a corto plazo.
• La reducción de la liquidez y el endurecimiento de las expectativas podrían prolongar el período de estancamiento de las criptos.

Los mercados revisan a la baja sus apuestas

El escenario de un relajamiento monetario en diciembre aún parecía probable a principios de noviembre. Sin embargo, en cuestión de pocos días, el consenso se ha desmoronado. La probabilidad de una bajada de tasas de la Fed en diciembre ha bajado del 50 %, un giro de tendencia que empieza a preocupar a los mercados.

Aquí están los hechos esenciales a recordar :

• El 67 % de los inversores esperaba una bajada de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre, según los datos de CME Group. Esta probabilidad ahora ha caído al 45,9 % ;

• Este giro está relacionado con un deterioro del sentimiento del mercado y una valoración más prudente de las perspectivas económicas por parte de la Reserva Federal ;

• Jerome Powell, presidente de la Fed, desvaneció las esperanzas de un relajamiento rápido, declarando en octubre : «una reducción adicional del tipo de interés en la reunión de diciembre no está asegurada, ni mucho menos. La política monetaria no sigue un camino predefinido».

Esta declaración alimenta la idea de que la Fed podría mantener las tasas altas durante más tiempo, especialmente si los indicadores económicos se mantienen sólidos. Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, expresó sus reservas sobre la estrategia actual de la Fed : «la Fed está estimulando la economía en un contexto de burbuja, lo que es característico de economías sobreendeudadas cercanas a la hiperinflación y al colapso monetario».

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Este contexto refuerza las preocupaciones sobre una política monetaria mal calibrada, frente a una economía estadounidense marcada por precios de activos históricamente altos, una baja tasa de desempleo y estrechos diferenciales de crédito.

Todos estos datos on-chain contribuyen a reorientar las expectativas de los inversores, que ya no consideran una bajada de tasas como un escenario central a corto plazo. Los mercados, incluido el de las criptos, ahora ajustan sus posiciones en un clima de mayor incertidumbre.

El mercado cripto afectado por la ausencia de un catalizador monetario

Mientras que el mercado cripto había incorporado ampliamente la bajada de tasas en octubre, esta no produjo ningún efecto positivo en los precios. Por el contrario, la caída continuó, como ilustra la evolución de las principales criptos en las últimas semanas.

Según Matt Mena, analista de 21Shares, esta bajada había sido totalmente anticipada por los inversores, lo que explica la ausencia de reacción alcista tras su anuncio. Este fenómeno indica un agotamiento del momentum en el ecosistema cripto, privado de un motor monetario claro a corto plazo.

La disminución de la probabilidad de un nuevo relajamiento monetario en diciembre refuerza este sentimiento de estancamiento. Menos liquidez potencial significa menos capital inyectado en activos riesgosos como las criptos, lo que pesa aún más sobre unos precios ya presionados.

En este contexto, la ausencia de bajada en diciembre podría prolongar la fase de consolidación actual, a la espera de señales más claras por parte de los banqueros centrales. Aunque los analistas de Goldman Sachs y Citigroup siguen anticipando tres bajadas de tasas en 2025, esta perspectiva sigue siendo lejana para mercados en busca de apoyo inmediato.

A corto plazo, los inversores deben afrontar un entorno menos favorable de lo previsto, donde los catalizadores monetarios son escasos y la incertidumbre domina. En ausencia del informe de empleo debido al cierre administrativo, la prudencia de la Fed frente a la inflación y los desequilibrios macroeconómicos revela un escenario donde la paciencia será necesaria. Para el mercado cripto, esto probablemente significa aún algunas semanas, o incluso meses, sin un impulso fuerte.

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