Los hedge funds apuestan fuerte por las criptomonedas: AIMA reporta exposición récord en 2025

Los grandes jugadores institucionales están doblando la apuesta. Según el último informe de AIMA, los hedge funds han incrementado significativamente su exposición a activos digitales este trimestre, aprovechando la volatilidad del mercado para posicionarse estratégicamente.

¿La razón? Una combinación de maduración institucional y búsqueda de rendimientos en un panorama de tasas bajas. Aunque algunos puristas de Wall Street siguen frunciendo el ceño, los números no mienten: las criptodivisas ya no son el patio de recreo de los retail traders.

Mientras los reguladores intentan ponerse al día, los fondos más ágiles están escribiendo las reglas sobre la marcha. Clásico caso de 'pide perdón en lugar de permiso' en el mundo de las altas finanzas.

En resumen

• Más de la mitad de los hedge funds ahora tienen exposición a cripto, impulsados por la creciente confianza y señales más claras de los responsables de políticas en EE.UU.
• Las asignaciones promedio siguen siendo pequeñas, pero la mayoría de los gestores planean aumentar las posiciones en activos digitales en los próximos 12 meses.
• Los fondos dependen en gran medida de derivados para acceder a los mercados cripto, reflejando tanto precaución como estructuras institucionales en evolución.
• El progreso regulatorio en Washington impulsa la expansión conforme los legisladores refinan las clasificaciones de activos, reglas de custodia y supervisión de stablecoins.

La creciente confianza institucional impulsa a los fondos de cobertura hacia los activos digitales

Más de la mitad de los hedge funds tradicionales ahora tienen alguna forma de exposición a cripto, según un nuevo informe de la Asociación de Gestión de Inversiones Alternativas (AIMA). La encuesta muestra que el 55 % de los fondos tenía exposición a activos digitales en 2025, frente al 47 % del año anterior. La participación provino de un total de 122 gestores de hedge funds que representan 982 mil millones de dólares en activos bajo gestión.

Las asignaciones promedio siguen siendo modestas, con los fondos reportando que dedican aproximadamente el 7 % de sus carteras a activos relacionados con cripto. Sin embargo, la mayoría de estos vehículos de inversión mantienen la exposición real por debajo del 2 %, aunque el sentimiento parece estar mejorando. Aproximadamente el 71 % de los encuestados esperan aumentar sus asignaciones en los próximos 12 meses, lo que señala un cambio amplio en la confianza institucional.

La exposición continúa dándose principalmente a través de derivados en lugar de participaciones directas. Alrededor del 67 % de los fondos acceden al mercado mediante futuros u opciones vinculadas a activos cripto. AIMA señala que la volatilidad reciente, incluida una caída repentina (flash crash), reveló debilidades en ciertas estructuras de mercado, especialmente donde existen tanto un apalancamiento excesivo como una infraestructura institucional limitada.

Niveles récord de nuevo capital también han fluido en los hedge funds en general, con activos de la industria acercándose a $5 billones en el tercer trimestre de 2025. Los precios crecientes de cripto contribuyeron al renovado interés, ya que Bitcoin alcanzó múltiples máximos históricos a principios del año. El fuerte apoyo público del presidente de EE.UU., Donald Trump, y el impulso de su administración hacia reglas más amigables para los activos digitales ayudaron a fortalecer el sentimiento de los inversionistas.

Los fondos de cobertura aumentan su exposición a las criptomonedas mientras Washington impulsa nuevas reglas

Un motor clave del aumento en las asignaciones proviene del cambio en la regulación de EE.UU. Casi la mitad de los encuestados (47 %) citó movimientos políticos recientes en Washington como su principal razón para expandir la exposición a cripto.

Los principales avances incluyen una revisión de las reglas federales sobre activos digitales y los continuos esfuerzos bipartidistas en el Senado para promover un proyecto de ley sobre la estructura del mercado. El progreso ha continuado a pesar de un cierre gubernamental, ya que los legisladores buscan actuar antes de que la política electoral detenga el impulso.

En medio de estos cambios regulatorios, destacan varios temas:

• Definir con mayor claridad las clasificaciones de activos digitales.
• Proporcionar guía estructurada para custodia y reportes.
• Fortalecer la supervisión de los sistemas de pago con stablecoins.
• Mejorar la coordinación entre agencias federales.
• Endurecer el cronograma para la acción legislativa.

Las actualizaciones de fin de año también mostraron avances en el marco de stablecoins de la Ley GENIUS, que entró en una segunda ronda de comentarios públicos en septiembre. Los legisladores advierten que el Congreso tiene sólo una ventana limitada para aprobar reglas más amplias sobre cripto antes de que cambien las prioridades políticas.

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