Goldman Sachs pronostica dólar débil y auge de monedas emergentes en 2025

¿Por qué Goldman Sachs anticipa un dólar más débil?

En su último análisis de mercados, los estrategas de Goldman Sachs han identificado varios factores que presionarían al dólar estadounidense en los próximos meses. "Hemos observado un cambio fundamental en los flujos de capital hacia activos emergentes", comentó un analista del equipo de investigación de divisas del banco.

Según datos de TradingView, el índice DXY (que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas) ha mostrado una tendencia bajista constante desde el segundo trimestre de 2025. Esto coincide con el relajamiento de la política monetaria de la Fed y el creciente apetito por riesgo en mercados emergentes.

¿Qué monedas emergentes podrían beneficiarse?

El reporte destaca especialmente tres divisas emergentes:

• Real brasileño (BRL): Beneficiado por los altos precios de commodities
• Peso mexicano (MXN): Atractivo por tasas de interés reales positivas
• Rupia india (INR): Impulsada por el fuerte crecimiento económico local

Curiosamente, en BTCC hemos visto un aumento del 35% en el volumen de trading de pares BRL/USD solo en julio, según datos internos. "Los traders están posicionándose para aprovechar esta tendencia", señaló nuestro analista jefe de mercados.

Factores macroeconómicos clave

La divergencia en políticas monetarias entre economías desarrolladas y emergentes parece ser el motor principal de este movimiento. Mientras la Fed inicia un ciclo de recortes, varios bancos centrales emergentes mantienen tasas altas para combatir la inflación.

Como me dijo un viejo colega del mercado: "Cuando el dólar estornuda, las monedas emergentes se resfrían... pero esta vez podrían ser las emergentes las que den la sorpresa".

Riesgos a considerar

Sin embargo, no todo es color de rosa. El informe de Goldman advierte sobre posibles turbulencias geopolíticas que podrían afectar este escenario. Además, como bien sabemos en Latinoamérica, los mercados emergentes pueden ser volátiles - ¡vaya si lo sabemos!

Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Como siempre digo, diversifica y no pongas todos los huevos en la misma canasta, especialmente con divisas volátiles.

Perspectivas históricas

Mirando hacia atrás, en 2017 vivimos un movimiento similar donde el dólar perdió cerca del 10% frente a monedas emergentes. ¿Se repetirá la historia? Los gráficos de CoinMarketCap muestran patrones interesantes que sugieren que podríamos estar ante un ciclo comparable.

FAQ: Preguntas frecuentes

¿Hasta cuándo se espera que continúe esta tendencia?

Según Goldman Sachs, el escenario favorable para monedas emergentes podría extenderse hasta al menos el primer trimestre de 2026, dependiendo de la evolución de la política monetaria global.

¿Cómo pueden los inversores minoristas aprovechar esta tendencia?

Existen varios instrumentos como ETFs de divisas o contratos por diferencia (CFDs) que permiten exposición a estas monedas. Plataformas como BTCC ofrecen algunos de estos productos, aunque siempre recomiendo hacer la debida diligencia.

¿Qué impacto tiene esto en las criptomonedas?

Históricamente, un dólar débil ha sido favorable para activos como Bitcoin, aunque la correlación no es perfecta. En 2025 hemos visto cierta desconexión entre estos mercados.