Olvida el Banco do Brasil (BBAS3) en 2025: Estos dos bancos son las mejores apuestas, según análisis financiero
- ¿Por qué Bradesco y Nubank lideran las recomendaciones?
- El fenómeno Nubank: ¿Hasta dónde puede llegar?
- Banco do Brasil: ¿Por qué quedarse al margen?
- Santander: ¿Se acabó la fiesta?
- Preguntas frecuentes sobre las recomendaciones bancarias
En el mundo de las inversiones bancarias, el Itaú BBA ha puesto el foco en dos jugadores clave para 2025: Nu Holdings (NU) y Bradesco (BBDC4), dejando atrás al Banco do Brasil (BBAS3) y ajustando su perspectiva sobre Santander (SANB11). Este análisis profundo revela por qué estos dos bancos están captando toda la atención y qué factores podrían impulsar su rendimiento en los próximos meses.
¿Por qué Bradesco y Nubank lideran las recomendaciones?
El equipo de análisis del Itaú BBA ha sido claro: Bradesco sigue siendo su "top pick" en el sector bancario brasileño. Con un precio objetivo de R$22 para 2026 (17% de potencial de apreciación), el banco muestra una combinación ganadora: crecimiento sostenido de ingresos, gestión eficiente de márgenes y un segmento de seguros que está dando sorpresas positivas, especialmente en salud. "Lo que más nos gusta es que están logrando ese raro equilibrio entre crecimiento y eficiencia", comentó un analista del equipo BTCC. Los números hablan por sí solos: se proyecta un ROE del 16.6% para 2026, con un crecimiento anual del 7% en la cartera crediticia y del 19% en ganancias.
El fenómeno Nubank: ¿Hasta dónde puede llegar?
Si hay una historia que está captando miradas en 2025, es la de Nubank. Con un impresionante rally del 46% este año, el "banco morado" está demostrando que su modelo disruptivo tiene piernas para correr. "Lo que muchos no ven es que Nu no es solo una app bonita", explica un veterano del mercado. "Su estructura de costos les da una ventaja competitiva brutal". México se está convirtiendo en la joya oculta de su estrategia, donde están replicando el éxito brasileño pero con margen para crecer mucho más. Eso sí, como me dijo un colega: "Aún están en fase de inversión, así que paciencia con las ganancias".
Banco do Brasil: ¿Por qué quedarse al margen?
Aquí la cosa se pone interesante. Mientras el Ibovespa sube, el BBAS3 parece estar nadando contra la corriente. El problema está en su cartera agrícola, que sigue siendo la "oveja negra" de sus resultados. "Los márgenes de los productores no se recuperan como esperábamos", admite un gestor de fondos. A eso súmale los crecientes problemas con préstamos vencidos en pymes y retail. Para 2026, las proyecciones son modestas: apenas 6% de crecimiento en crédito y 11% de ROE. En mi experiencia, cuando un banco no puede sacudirse los problemas de activos, suele ser señal para mantenerse al margen.
Santander: ¿Se acabó la fiesta?
El caso Santander es peculiar. Tras un rally del 38% este año, el BBA decidió bajar su recomendación a "neutral". ¿La razón? "Los múltiplos ya reflejan mucho del optimismo", explica un reporte. Eso sí, reconocen que la limpieza de cartera que comenzó en 2022 está dando frutos, especialmente en tarjetas de crédito y financiamiento vehicular. Personalmente, creo que podría ser una oportunidad si aparece una corrección, pero como dice el refrán: "No atrapes un cuchillo que cae".
Preguntas frecuentes sobre las recomendaciones bancarias
¿Por qué el Itaú BBA prefiere Bradesco y Nubank sobre Banco do Brasil?
El análisis señala que Bradesco combina condiciones macro favorables con eficiencia operativa, mientras que Nubank ofrece crecimiento disruptivo. Banco do Brasil enfrenta desafíos en su cartera agrícola y calidad de activos.
¿Sigue siendo buen momento para comprar acciones de Nubank en 2025?
A pesar del fuerte rally anual, los analistas mantienen perspectiva positiva por su estructura de costos y expansión en México, aunque advierten que aún está en fase de inversión.
¿Qué factores podrían cambiar estas recomendaciones?
Cambios en las tasas de interés, evolución de la cartera agrícola para BBAS3, y ritmo de crecimiento internacional de Nu serían clave. Este artículo no constituye consejo de inversión.
