Los precios de los chips de memoria se disparan en 2026 mientras la infraestructura de IA absorbe la mayor parte de la oferta disponible

• ¿Por qué hay escasez de chips de memoria en 2026?
• ¿Cómo están respondiendo los fabricantes?
• El impacto en los precios y el mercado bursátil
• ¿Qué esperar para el futuro?
• Preguntas frecuentes

El sector de la memoria vive una tormenta perfecta en 2026. La demanda insaciable de chips por parte de la inteligencia artificial ha creado un desequilibrio histórico entre oferta y demanda, llevando los precios a niveles récord y generando ganancias estratosféricas para fabricantes como Micron y Samsung. Sin embargo, las empresas mantienen una cautela inusual, recordando los dolorosos ciclos bajistas del pasado. ¿Estamos ante un nuevo paradigma o se repetirá la historia? Analizamos las claves de este fenómeno que está revolucionando la industria tecnológica.

¿Por qué hay escasez de chips de memoria en 2026?

La explosión de la inteligencia artificial ha creado una situación sin precedentes en el mercado de semiconductores. Los sistemas de IA de empresas como Nvidia y AMD requieren cantidades masivas de memoria DRAM para funcionar, mientras que los datos generados necesitan ser almacenados en discos duros y unidades SSD. Según Mark Newman, analista de Bernstein, estamos presenciando una verdadera "explosión de datos" que está impulsando una demanda sin precedentes.

Los números hablan por sí solos: se espera que los envíos de medios de almacenamiento (NAND flash y HDD) crezcan un 19% anual compuesto durante los próximos cuatro años, muy por encima del promedio del 14% de la última década. Esta demanda ha absorbido prácticamente toda la capacidad disponible, dejando a otros sectores como el de PCs y smartphones luchando por conseguir componentes.

¿Cómo están respondiendo los fabricantes?

Curiosamente, los principales fabricantes están mostrando una cautela inusual. A pesar de los precios récord y los márgenes jugosos, empresas como Micron, Western Digital y Seagate han sido reticentes a aumentar significativamente su capacidad de producción. Solo Seagate planea un aumento modesto en sus gastos de capital este año, manteniéndolos alrededor del 4% de sus ingresos.

Esta prudencia tiene sus raíces en experiencias pasadas dolorosas. Como señaló David Goeckeler, CEO de Sandisk, en una reciente conferencia de UBS: "La ausencia de acuerdos de suministro a largo plazo en la mayor parte del sector de memoria flash NAND complica la planificación de grandes inversiones". Construir nuevas instalaciones de fabricación lleva años y los fabricantes temen quedar atrapados en otro ciclo de sobreoferta.

El impacto en los precios y el mercado bursátil

La escasez ha llevado los precios a niveles estratosféricos. Según datos de TradingView, los precios de los chips DRAM han aumentado más del 120% desde principios de 2025. Este entorno ha generado ganancias récord para los fabricantes:

• Micron reportó ventas y beneficios operativos trimestrales históricos
• Samsung estima que sus beneficios operativos del Q4 se triplicarán interanual
• SK Hynix ha visto su acción subir 88% en solo tres meses

Wall Street ha premiado esta prudencia. Las acciones de Micron, Seagate y Western Digital han más que duplicado su valor en 2025, convirtiéndose en algunas de las mejores performers del S&P 500. Sandisk, que se separó de Western Digital en febrero, ha visto su valor multiplicarse por diez.

¿Qué esperar para el futuro?

Los analistas del equipo de BTCC sugieren que este ciclo alcista podría prolongarse varios años, especialmente si los gigantes tecnológicos mantienen su ritmo de inversión. Solo en 2025, Amazon, Google, Microsoft y Meta Platforms gastaron conjuntamente 407 mil millones de dólares en infraestructura tecnológica, y se espera que esta cifra alcance los 523 mil millones este año.

Joe Moore de Morgan Stanley lo resume así: "Si la demanda se mantiene tan fuerte, el ciclo alcista podría continuar durante varios años". Sin embargo, el sector tiene un historial de volatilidad que mantiene a los inversores en vilo. ¿Será esta vez diferente? Solo el tiempo lo dirá.